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¿Qué es un especialista?

En un momento, especialista fue el término utilizado por la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) para referirse a un miembro de la bolsa que actuaba como creador de mercado para facilitar la negociación de ciertas acciones. NYSE ahora se refiere a estas personas como creadores de mercado designados (DMM).

Conclusiones clave

  • Anteriormente, a las personas que actuaban como creadores de mercado en la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) se les llamaba especialistas.
  • Estas personas ahora se denominan fabricantes de mercado designados (DMM).
  • Especialistas eran responsables de facilitar el comercio de determinadas poblaciones mediante la venta de su propio inventario de existencias en el caso de un cambio significativo de la demanda, asegurando con ello la liquidez del mercado.
  • En 2004, la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) resolvió un caso contra cinco empresas especializadas acusadas de violar las leyes federales de valores.
  • El acuerdo requería que las firmas especializadas pagaran más de $ 240 millones en multas y despreciaran su papel en la obtención de ganancias de las oportunidades comerciales a expensas de sus clientes públicos.

Especialista en comprensión

Las funciones del especialista en el pasado fueron muy similares a las realizadas por creadores de mercado designada de hoy (DMM) en la Bolsa de Nueva York (NYSE).Un especialista mantuvo un inventario de una acción en particular, publicó la oferta y solicitó precios, gestionó los pedidos fronterizos y realizó intercambios. Si había un gran cambio en la demanda del lado de la compra o la venta, el especialista intervenía y vendía su propio inventario como una forma de gestionar grandes movimientos y satisfacer la demanda hasta que se redujera la brecha entre la oferta y la demanda.

La mayoría de los especialistas negocian entre cinco y 10 acciones a la vez en un día de negociación determinado.Por lo general había un especialista por acción que estaba listo para intervenir y comprar o vender tantas acciones como sea necesario para asegurar una justa y ordenada del mercado en que la seguridad. Cada especialista tenía una ubicación específica en el piso de la bolsa, conocida como puesto comercial, donde se compraban y vendían acciones. Los traders de piso, que actuaron en nombre de los clientes que compraron y vendieron las acciones, se reunieron en torno a un trabajo comercial especializado para conocer la mejor oferta e invitar a ofertas sobre un valor o acción. Los especialistas negociaban cuando se emparejaban las ofertas y los pedidos solicitados.

Roles de especialistas

Los especialistas también compraban o vendían las acciones cuando alcanzaban cierto precio. Si la oferta de un operador de piso era superior al precio solicitado, pero luego subió el precio solicitado para que coincida con el precio de oferta más tarde, el especialista entonces llenar la orden. Antes de que se abriera el mercado de valores para el día de negociación, los especialistas intentaron obtener un precio de apertura justo para sus acciones. Si un especialista no puede obtener un precio de apertura justo, podría retrasar la negociación de una acción en particular como parte de su función general.

Los especialistas tenían cuatro funciones principales que desempeñar. Los especialistas actuaron como subastadores para mostrar a los corredores las mejores ofertas y ofertas. Los especialistas también actualizan constantemente a los corredores de piso para que actúen como catalizadores para la compra y venta. Hicieron pedidos en nombre de los corredores y realizaron pedidos para los clientes antes que los suyos. A pesar de todos estos deberes, el número de especialistas ha ido disminuyendo con el tiempo, gracias al comercio electrónico.

La Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) comenzó el 17 de mayo de 1792, cuando 24 traders y corredores de bolsa de la ciudad de Nueva York firmaron el Acuerdo de Buttonwood en las afueras de 68 Wall Street bajo un árbol de botones.

Consideraciones Especiales

En un momento, un puñado de firmas especializadas prominentes en Nueva York contrató a la mayoría de los especialistas en el piso de NYSE. Estas empresas tuvieron un gran impacto en las actividades comerciales, lo que llevó a algunos críticos a cuestionar el alcance de la supervisión recibida por estas poderosas empresas.

El 30 de marzo de 2004, la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC) anunció que había celebrado un acuerdo con cinco firmas especializadas de la NYSE para violar las leyes federales de valores. Las cinco firmas especializadas fueron investigadas por la NYSE y la SEC y encontraron que las firmas violaron las leyes federales de valores entre 1999 y 2003 al ejecutar órdenes de cuentas de distribuidores antes de las órdenes públicas de los clientes.

A través de este comportamiento, las empresas aprovecharon ilegalmente las oportunidades comerciales a expensas de sus clientes públicos. La denuncia decía que las empresas violaron su deber de actuar como agentes de las órdenes públicas de sus clientes. En muchos casos, los clientes públicos recibieron precios de llenado más bajos o no completaron sus pedidos en absoluto.

Mientras que las cinco empresas no admitir o negar las alegaciones, el acuerdo les obliga a pagar más de $ 240 millones en multas e indiferencia.Las firmas también acordaron implementar acciones para mejorar sus sistemas y procedimientos de cumplimiento.