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¿Qué es Foaming the Runway?

Revertir la pasarela en un contexto financiero es la práctica de realizar una inyección de efectivo de última hora en una empresa para evitar la quiebra. También puede referirse a la práctica de proporcionar amortiguadores financieros a empresas que pueden estar en crisis o con pérdidas por insolvencia.

Conclusiones clave

  • Poner la pasarela es una frase financiera o empresarial que se refiere a una infusión de dinero para llevar a la quiebra a una empresa.
  • La espuma de pista se puede utilizar como término general para cualquier acción tomada para evitar que una entidad se vuelva insolvente.
  • El término «formación de espuma en la pista» proviene de la práctica de aplicar espuma en las pistas de los aeropuertos para reducir la fricción y las chispas al aterrizar un avión en una emergencia.
  • La práctica financiera de hacer espuma en la pasarela, o la infusión de dinero, no significa necesariamente que una empresa se salvará de los problemas que estaban perjudicando su negocio.
  • Uno de los ejemplos más notables de formación de espuma en las pistas fue que el secretario del Tesoro, Timothy Geithner, se negó a ayudar a los propietarios de viviendas durante la crisis financiera de 2008 para que los bancos no se vieran afectados negativamente.

Entendiendo la Tumba de la Pasarela

La recesión de la pista es una declaración general en los negocios, que se refiere a la preparación para un desastre potencial y una forma de prevenir ese desastre.

El término proviene de la práctica de rociar espuma de extinción de incendios en la pista de un aeropuerto antes de un aterrizaje de emergencia como una forma de reducir la fricción y las chispas, al mismo tiempo que ralentiza un avión. En 1987, la Administración Federal de Aviación (FAA) de los Estados Unidos retiró su respaldo al ejercicio pero no lo prohibió legalmente.

En un contexto empresarial, por ejemplo, una empresa que no está generando suficiente dinero para pagar a sus proveedores decide pedir prestado para poder pagar a sus proveedores para que permanezcan en el negocio y considerar una estancia solvente como “espuma de pista”.

Si una empresa se mete en serios problemas financieros antes de recibir una inyección de efectivo, la espuma de la pista puede causar inevitablemente retrasos. Los inversores prudentes no deben asumir que una infusión ahorrará dinero a la empresa y deben revisar cuidadosamente toda la información disponible antes de tomar una decisión de inversión.

Beneficios de Runway Foaming

La principal ventaja de revertir la pista es que la inyección de efectivo le da tiempo a la empresa para cambiarse a sí misma o realizar cambios operativos para evitar que finalmente caiga en la senda de la insolvencia y la quiebra.

La inyección de efectivo mantendrá a la empresa a flote hasta que pueda mejorar sus ventas, costos, márgenes u otras áreas que sostendrán el negocio desde sus operaciones centrales en lugar de depender de fondos externos de fuentes externas.

Esto no quiere decir que una empresa ya no pueda depender del financiamiento de capital o deuda como un curso normal de las operaciones comerciales, sino que ya no dependa de este tipo de infusión como forma de sobrevivir y permanecer en el trabajo durante mucho tiempo.

Ejemplo del mundo real

Un uso destacado del término por el exsecretario del Tesoro de Estados Unidos, Timothy Geithner. Como parte de la política de la agencia de establecer un banco durante la crisis de las hipotecas de alto riesgo, Geithner fue acusado de obstaculizar la facilitación del refinanciamiento de préstamos hipotecarios para que los prestamistas en problemas pudieran salir adelante.

Su política preferida, según algunos observadores de la industria, era proporcionar poco apalancamiento a los propietarios que estaban inundados de sus hipotecas y en riesgo de incumplimiento de las tasas hipotecarias, los términos de pago, los montos de pago u otros términos del préstamo para renegociar.

De hecho, su política presionó a los propietarios de viviendas ya preocupados para que continuaran haciendo pagos insostenibles para que los bancos en problemas tuvieran más dinero para evitar el incumplimiento o la insolvencia. Básicamente, estaba ayudando a los bancos a revertir la pista al brindar cierta asistencia a los propietarios de viviendas que tenían hipotecas con esos bancos. La espuma en este ejemplo eran los propietarios de viviendas y los aviones eran los bancos.

Hubo poca ayuda para los propietarios de viviendas en ese momento a través del Programa de Modificación de Viviendas Asequibles (HAMP). Como resultado, muchos propietarios recurrieron a los tribunales de quiebras a cambio de un cierre previo. Las acciones de Geithner para dejar de ayudar a las personas y familias se vieron negativamente.