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¿Qué es Dodging Bullet?

El término evasión de balas se refiere a la práctica de opciones sobre acciones de los empleados que retrasa el lanzamiento de las opciones hasta que se hace pública una noticia muy mala relacionada con la empresa, lo que hace que el precio de las acciones caiga. Esquivar las balas se considera una práctica turbia. Debido a que el precio de adecuación de una opción está vinculado al precio de la acción subyacente cuando se emite, si espera a que baje el precio de la acción, los tenedores de la opción podrán aprovechar un precio de adecuación más bajo.

Conclusiones clave

  • Esquivar la bala es una práctica turbia de las opciones sobre acciones de los empleados cuando la publicación de las opciones se retrasa hasta que surgen malas noticias, lo que hace que el precio de las acciones caiga.
  • Este proceso permite a los empleados aprovechar un precio de aptitud más bajo que aumenta sus posibilidades de obtener ganancias.
  • Los titulares de opciones se benefician de la información que podría mover el mercado y que no está disponible públicamente.

Cómo funciona Bullet Dodging

Las opciones sobre acciones para empleados que algunos empleadores ofrecen a sus empleados como parte de sus paquetes de beneficios son muy populares. Son simplemente otra forma de compensación que los empleados, ejecutivos y otros empleados, pueden recibir además de su salario anual o por hora. Aunque son muy populares, pueden ser muy molestos, como es el caso de las balas.

La controversia Bullet es a menudo muy controvertida y algunos la consideran una forma de uso indebido de información privilegiada. Esto se debe a que las empresas suelen seguir otorgando opciones hasta que surgen malas noticias o se publica una situación indeseable que empuja a la baja el precio de las acciones.

Este proceso permite a los empleados aprovechar un precio de adecuación más bajo, el precio al que se puede comprar o vender el valor subyacente cuando se pueden colocar opciones o opciones, lo que aumenta sus posibilidades de obtener ganancias. Esto cumple con el objetivo de la compensación basada en opciones, cuyo objetivo es recompensar a los empleados por ayudar a aumentar el valor para los accionistas. El titular de la opción, que suele ser miembro de la dirección de la empresa, se beneficia de información que puede estar circulando en el mercado y no disponible para el público.

Es posible que Dodge bullet no sea ético, pero es legal, siempre que los miembros de la junta que se inscriban para la concesión de opciones estén informados con anticipación.

Consideraciones Especiales

Eludir las balas no es la única práctica poco ética y turbia de que disponen las empresas al ofrecer opciones sobre acciones. De hecho, hay muchos otros que utilizan las empresas. La carga por resorte es otra práctica controvertida similar. Ocurre cuando se otorgan opciones justo antes de que la compañía informe una buena noticia, lo opuesto a Dodge bullet. Permite a los empleados cosechar los beneficios y ganancias de cualquier buena noticia que provenga de una empresa. Como una bala de Dodge, la carga de resorte también es legal, aunque poco ética.

Otra práctica legal utilizada por las empresas al otorgar opciones sobre acciones es publicar el tiempo con malas noticias antes de las concesiones de opciones programadas regularmente. Numerosos estudios muestran que los precios de las acciones de las empresas que ofrecen opciones tienden a tener un rendimiento inferior en el mercado en los días previos a las subvenciones y son mejores que después.

Una práctica fraudulenta llamada retroactividad de opciones, en la que las opciones se otorgan con una fecha anterior a la emisión real de la opción, de modo que el precio de adecuación se puede establecer a un precio más bajo que el precio de las acciones de la empresa en la fecha de concesión. Esto se hace mucho más difícil por la Ley Sarbanes-Oxley de 2002, que requiere que las empresas informen sobre la concesión de opciones a la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) dentro de dos días hábiles.

Ejemplo de esquivar balas

Tomemos un ejemplo hipotético para mostrar cómo funciona la evasión de balas. Suponga que XYZ Corporation planeaba otorgar opciones sobre acciones a su director ejecutivo (CEO) el 7 de mayo de 2007. Y es probable que la compañía no cumpla con sus pronósticos de ganancias cuando se publiquen el 14 de mayo, y con toda probabilidad provocará acciones precios a caer. Es probable que trasladar las opciones al 15 de mayo dé como resultado un precio de adecuación más bajo que si la opción se concediera el 7 de mayo.