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Finanzas Corporativas y Contabilidad/ Corporate Finance

Estrategia de adquisición de activos

¿Qué es una estrategia de adquisición de activos?

Una estrategia de adquisición de activos es cuando una empresa compra otra empresa a través del proceso de compra de sus activos, en contraposición a una estrategia de adquisición tradicional, que implica la compra de acciones.

Conclusiones clave

  • Una estrategia de adquisición de activos consiste en comprar los activos de otra empresa mediante el proceso de compra de sus activos en lugar de comprar sus acciones.
  • Las razones de una estrategia de adquisición de activos se centran en promover el crecimiento de formas externas en lugar de un crecimiento orgánico desde adentro.
  • En una estrategia de adquisición de activos, una empresa selecciona los activos y, a veces, los pasivos que desea adquirir, en lugar de una adquisición tradicional cuando compra toda la empresa.
  • La selección de activos y pasivos individuales reduce el riesgo y la pérdida potenciales.
  • Las estrategias de adquisición de activos funcionan muy bien para los activos de las empresas en quiebra.
  • El Servicio de Impuestos Internos (IRS) establece que el precio pagado por todos los activos debe asignarse a cada activo individual utilizando el método residual.

Comprensión de la estrategia de adquisición de activos

Las estrategias de adquisición en general son una forma de que una empresa promueva el crecimiento comprando otras empresas o unidades de negocio de otras empresas. Esto contrasta con una estrategia de crecimiento orgánico, a través de la cual el enfoque es incrementar la actividad de las líneas de negocio propias.

Hay muchas razones por las que una empresa puede querer comprar otra empresa. Estas razones pueden incluir la construcción de economías de escala en un producto o línea de servicio existente, reducir la competencia, moverse a un mercado cercano, ingresar a otro mercado geográfico, explotar sinergias o incluso ingresar a un competidor que puede estar observando a la misma empresa.

Una estrategia de adquisición proporciona una forma para que una gran empresa en un sector maduro promueva las ventas incrementales o el crecimiento de las ganancias, o para una empresa más pequeña para acelerar los pasos hacia un objetivo de tamaño.

La mayoría de las adquisiciones se realizan comprando acciones de una empresa y tomando el control de esa empresa. Una estrategia de adquisición de activos se centra en la compra de los activos de una empresa y, a veces, de sus pasivos. Dado que ambas empresas pueden decidir qué activos y pasivos deben intercambiarse, una estrategia de adquisición de activos permite una mayor flexibilidad estructural que la compra de acciones.

Determinación de activos y pasivos

La ventaja de una estrategia de adquisición de activos, a diferencia de una estrategia de adquisición de acciones, es que la empresa de adquisición puede seleccionar y considerar las partes de una empresa que le gustan y que beneficiarían a su empresa. Esto contrasta con una estrategia de adquisición de acciones en la que una empresa tendría que comprar todas las partes de una empresa donde ciertas áreas pueden estar mal adaptadas y redirigidas en el futuro.

La elección de los activos y, a veces, los pasivos para la compra evitará cualquier problema imprevisto que no se reveló antes de la adquisición, lo que podría originar el comercio o crear más problemas de los que vale la pena adquirir. Esto reduce el riesgo y las posibles pérdidas.

Este tipo de estrategia funciona bien para las empresas en quiebra, donde una empresa puede seleccionar las partes rentables restantes de una empresa sin querer las partes que ya no proporcionan ningún valor.

Fijación de precios e incorporación de la estrategia de adquisición de activos

Otro aspecto crucial de una estrategia de adquisición de activos es el precio de compra y el método de financiación. Los gerentes sabios no pagarán de más por un activo (es decir, evitarán realizar una adquisición sutil), y cuando decidan comprar otra empresa o una unidad de la empresa, se asegurarán de que el impacto en el balance de su empresa sea aceptable.

Por ejemplo, si es necesario incurrir en demasiadas deudas para adquirir un activo, sin pagar lo suficiente en el futuro, una empresa puede decidir no continuar con la adquisición.

Otro aspecto de la estrategia es determinar cómo el activo adquirido se integrará y rastreará en términos de contribución a las ganancias. Es importante que exista un método sólido para monitorear la contribución del activo adquirido a los flujos de efectivo, las ganancias por acción (EPS) u otros objetivos financieros existentes de la empresa para que la administración pueda construir una plantilla para futuras adquisiciones de activos.

La gerencia también considerará los pasos necesarios para cerrar con éxito una estrategia de adquisición de activos y si existe una adaptación cultural del personal a largo plazo.

El precio de compra pagado por los activos y cómo se asignará entre los activos lo establece el Servicio de Impuestos Internos (IRS), que establece que el precio de compra debe asignarse utilizando el método residual. Esto establece que el precio de compra se asigna a los activos con base en su valor justo de mercado y cualquier monto adicional se asigna a la plusvalía.