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Inversión/ Portfolio Management

Estrategia de inversión con barra

¿Qué es la estrategia con barra?

La estrategia de barra es un concepto de inversión que sugiere que la mejor manera de lograr un equilibrio entre la recompensa y el riesgo es invertir en ambos extremos de alto riesgo y evitar cualquier riesgo y opciones intermedias.

Todas las estrategias de inversión tratan de obtener el mejor rendimiento de la inversión dada la cantidad de riesgo que puede asumir el inversor. Los inversores que siguen la estrategia de barra argumentan que la forma de lograrlo es ir a los extremos.

Comprender la estrategia de barra

Para la mayoría de los estrategas de inversión, la creación de una cartera comienza identificando la cantidad de riesgo al que puede estar expuesto el inversor. Un joven profesional puede estar dispuesto a correr muchos riesgos. Un pensionista puede depender de una renta fija.

Entonces, el estratega crea una cartera que divide el dinero en tres o más grupos, cada uno de los cuales representa una categoría de riesgo. Las acciones especulativas como la oferta pública inicial (OPI) o las pequeñas empresas de biotecnología son muy riesgosas. Las acciones de primera línea son menos riesgosas pero siguen siendo económicamente vulnerables. Los bonos son más seguros y los certificados de caja de ahorros (CD) son, con mucho, los más seguros.

Ese joven inversor podría invertir un 40% en acciones especulativas, un 40% en acciones de primera línea y solo un 20% en bonos. El pensionado podría quedarse con el 80% en bonos y el 20% en acciones de primera línea. Cada uno busca el mejor rendimiento posible para el nivel de riesgo adecuado.

Estrategia de barra para inversores en acciones

Los fanáticos de la estrategia con barra argumentaron que la mitad del espectro de riesgo debería ignorarse.

Una estrategia con barra propone combinar dos tipos de activos completamente diferentes. Una canasta solo tiene inversiones extremadamente seguras, mientras que la otra solo tiene inversiones especulativas altamente apalancadas.

Este enfoque permitió a Nassim Nicholas Taleb, estadístico, ensayista y trader de derivados, prosperar durante la recesión económica de 2007-2008 y muchos de sus colegas de Wall Street volaron.

Taleb describió el principio básico de la estrategia con barra de esta manera: «Si sabe que está en riesgo de errores predichos y asume que la mayoría de las medidas de riesgo son defectuosas, entonces su estrategia es ser tan hiperconservadora y demasiado agresiva como usted. puede ser, en lugar de ser moderadamente agresivo o conservador «.

Conclusiones clave

  • Una estrategia de barra recomienda invertir en una combinación de activos de alto riesgo y libres de riesgo mientras se ignora el rango medio de activos de riesgo moderado.
  • Cuando se aplica a la inversión de renta fija, una estrategia de barra aconseja agregar bonos a corto plazo a bonos a largo plazo.
  • El rendimiento le da al inversor un colchón de bonos a largo plazo por temor a la caída de los rendimientos y una mejor oportunidad de aumentar los rendimientos a corto plazo.

Estrategia de barra para inversores en bonos

En la práctica, la estrategia de barra se aplica con mayor frecuencia a las carteras de bonos.

Para los inversores en bonos de alta calidad, el mayor riesgo es perder la oportunidad de obtener un bono mejor pagado. Es decir, si el dinero está vinculado a un bono a largo plazo, el inversor no podrá poner ese dinero en un bono con un rendimiento más alto si hay uno disponible mientras tanto.

Al invertir en una renta fija, hay pocos incentivos para adherirse a los bonos intermedios.

Los bonos a corto plazo pagan menos pero vencen antes. Los bonos a largo plazo pagan más pero conllevan más riesgo de tasa de interés.

Entonces, para la inversión en bonos, los extremos opuestos son los problemas a corto y largo plazo. Hay pocos incentivos para quedarse en el medio del camino.

A diferencia de los inversores en acciones, donde el modelo apoya la inversión en acciones con perfiles de riesgo en conflicto, el modelo recomienda mezclar bonos de bonos con escalas de tiempo muy cortas (menos de tres años) y muy largas (10 años o más).

Esto le da al inversionista la oportunidad de ganar bonos de pago más alto siempre y cuando estén disponibles y disfrutar de algunos de los rendimientos más altos de los bonos a largo plazo.

No es sorprendente que el éxito de la estrategia de barra dependa en gran medida de las tasas de interés. Cuando las tasas suben, los bonos a corto plazo se negocian regularmente por emisiones de mayor interés. Cuando las tasas bajan, los bonos a largo plazo vienen al rescate porque están bloqueados en esas tasas de interés más altas.

El mejor momento para que los inversores en bonos implementen la estrategia de barra es cuando existen grandes diferencias entre los rendimientos de los bonos a corto y largo plazo.

La estrategia con barra va a funcionar

Incluso para los inversores en bonos, el enfoque de barra puede requerir mucha mano de obra y, a menudo, necesita atención.

Algunos inversores pueden preferir los lazos de antítesis de la estrategia de barra: la estrategia de bala. Con este enfoque, los inversores se comprometen con una fecha específica comprando bonos que vencen al mismo tiempo, digamos en siete años. Luego permanecen inactivos hasta que maduran los lazos.

Este método no solo inmuniza a los inversores de los movimientos de las tasas de interés, sino que les permite realizar inversiones pasivas sin tener que reinvertir constantemente su dinero.