¿Qué es una macroestrategia global?
Una macroestrategia global es un fondo de cobertura o una estrategia de fondos mutuos cuyas tenencias se basan principalmente en las opiniones económicas y políticas generales de diferentes países o en sus principios macroeconómicos. Las participaciones en diversos mercados de acciones, renta fija, divisas, materias primas y futuros pueden tener posiciones largas y cortas.
Por ejemplo, si un gerente cree que Estados Unidos está liderando una recesión, puede vender acciones y contratos de futuros sobre los principales índices estadounidenses o dólares estadounidenses. Puede ver una gran oportunidad de crecimiento en Singapur, tomando posiciones largas en los activos de ese país.
Los macrofondos globales generalmente se administran de manera activa, lo que significa que tienen un umbral de inversión más alto y tarifas más altas.
Cómo funcionan las macroestrategias globales
Los fondos macro globales construyen carteras en torno a pronósticos y proyecciones de eventos a gran escala a escala nacional, continental y global, implementando estrategias de inversión oportunistas para aprovechar las tendencias macroeconómicas y geopolíticas. Los macroestrategas globales pronostican y analizan tendencias relacionadas con factores como:
- Tasas de interés
- Política
- Políticas internas y externas
- El comercio internacional
- Los tipos de cambio
- Otros factores
Los fondos macro globales se consideran entre los fondos menos restringidos porque normalmente ofrecen cualquier tipo de operación que elijan utilizando casi cualquier tipo de seguridad.
Tipos de macro estrategia global
Los macrofondos globales suelen utilizar una combinación de estrategias de negociación basadas en divisas, tasas de interés y basadas en índices. En el contexto de las estrategias de divisas, los fondos suelen buscar oportunidades basadas en la fuerza relativa de una divisa con otra. Los fondos monitorean y proyectan las políticas económicas y monetarias en todo el mundo, y realizan operaciones de divisas altamente apalancadas utilizando futuros, contratos a plazo, opciones y transacciones al contado.
Las estrategias de tipos de interés normalmente invierten en deuda soberana, haciendo apuestas direccionales y transacciones de valor relativo. Un administrador de fondos generalmente se enfoca en la política monetaria, su economía y su situación política. Algunos de los vehículos que pueden elegir en esta estrategia incluyen instrumentos de deuda del Tesoro de EE. UU. Y deuda europea. También pueden invertir en deuda pública de países desarrollados y otros países emergentes.
Una operación de índice o índice de acciones bajo una estrategia macro global analiza un índice de acciones o productos básicos de un país en particular utilizando futuros, opciones y fondos cotizados en bolsa (ETF). Los gestores de fondos suelen intentar crear carteras que superen al índice en entornos de tipos de interés más bajos. Se centran principalmente en activos líquidos que pueden negociarse fácilmente en tiempos de incertidumbre. Estos activos solo conllevan riesgos de mercado, que se esperan. Esto significa que no existen otros riesgos: de liquidez o de crédito. Ciertos fondos macro globales utilizan estrategias dirigidas únicamente a países de mercados emergentes.
Tipos generales de macrofondos globales
Existe una variedad de tipos de macrofondos globales generalizados, la mayoría de los cuales apuntan a beneficiarse de factores de riesgo sistémicos y de mercado. Los fondos macro discrecionales crean carteras a nivel de clase de activo basándose en una visión de alto nivel de los mercados globales. Este tipo de fondo macro global se considera el más flexible porque los gestores pueden realizar posiciones largas o cortas con cualquier tipo de activo en cualquier parte del mundo.
Los fondos macro globales del asesor de comercio de productos básicos (CTA) utilizan una variedad de productos de inversión, pero en lugar de crear carteras basadas en vistas de alto nivel, estos fondos utilizan algoritmos basados en precios y siguen tendencias para ayudar a construir carteras y operaciones de fondos para ejecutar .
Los fondos macro sistemáticos globales utilizan el análisis fundamental para crear carteras y ejecutar operaciones utilizando algoritmos. Este tipo de fondo es esencialmente un híbrido de fondos de CTA discrecionales macro y globales.
Conclusiones clave
- Una estrategia macro global basa sus participaciones en la economía y la política de diferentes países o en sus principios macroeconómicos.
- Esta estrategia se utiliza principalmente con fondos de cobertura y fondos mutuos.
- Los tres tipos de estrategias macro globales están relacionados con la moneda, con la tasa de interés y con las acciones o el índice de acciones.
- Los tipos de fondos incluyen macrofondos globales discrecionales, macrofondos de asesores de comercio de materias primas y macrofondos globales sistémicos.
Fondos de cobertura macro global
Por lo general, estos fondos se gestionan de forma activa. Como se mencionó anteriormente, buscan sacar provecho de los amplios cambios que surgen de factores políticos y económicos. Pueden estar bastante diversificados, ofreciendo exposición a diferentes activos e instrumentos. Debido a que se administran activamente, los inversores pueden esperar umbrales de inversión más altos y tarifas más altas asociadas con estos fondos.
Inversor institucional sus nominados anunciaron el premio Hedgerow Fund Industry Award para 2019, que incluyó algunos macro-fondos globales. Con sede en Nueva York Gestión de capital de elementos, citado en el informe, citó el 17,3% de 2018. Bajo Jeffrey Talpins, el fondo utiliza un enfoque de inversión de procesamiento múltiple combinando análisis macro básico y sistemático y valor relativo.
A noviembre de 2018, Element Capital Management tenía $ 55,88 mil millones en activos bajo administración.
Activos de Bridgewater es otro nombre que cita la publicación, que registra un salto del 14,6% en su estrategia Pure Alpha. La firma reportó $ 124,7 mil millones en activos bajo administración a partir de 2018.
