El arbitraje es la compra y venta simultánea de un mismo valor en dos mercados diferentes con el objetivo de beneficiarse del diferencial de precios. Debido a su estructura de amortización única, las opciones binarias son muy populares entre los traders. Analizamos las oportunidades de arbitraje en el comercio de opciones binarias.
Una rápida introducción al arbitraje
Suponga que una acción cotiza en las bolsas de valores NYSE y NASDAQ. Un trader observa que el precio actual de las acciones en la NYSE es de $ 10,1 y el NASDAQ es de $ 10,2. Compra 10,000 de las acciones a un precio más bajo (en la NYSE), que cuesta $ 101,000 y al mismo tiempo vende la misma cantidad de 10,000 acciones a un precio más alto, que cuesta $ 102,000. Ella se las arregla para embolsarse la diferencia (102,000-101,000 = $ 1000) como una ganancia (asumiendo que no hay comisión de corretaje).
Efectivamente, el arbitraje es una ganancia libre de riesgos. Al final de ambas transacciones (si se ejecutan con éxito), el trader no tiene una posición de acciones (por lo que está libre de riesgos), pero ha obtenido una ganancia.
Opciones de arbitraje
El comercio de opciones implica grandes variaciones en los precios, lo que ofrece buenas oportunidades de arbitraje. Si bien las acciones pueden requerir dos mercados diferentes (bolsas) para el arbitraje, una combinación de opciones ofrece oportunidades de arbitraje en la misma bolsa. Por ejemplo, la combinación de una opción de compra larga y una posición larga de futuros crea una opción de compra sintética, que puede arbitrarse contra una selección real de opciones de compra en la misma bolsa. Efectivamente, los activos con pagos similares son arbitrados entre sí.
Además, existen otras variaciones en el arbitraje. Una posición larga en una acción puede arbitrarse contra una posición corta en un futuro de acciones. También se pueden explorar oportunidades de arbitraje entre materias primas y divisas relacionadas (a continuación se ofrecen ejemplos).
Opciones binarias
Mientras que la llamada ofrece opciones simples y lineales de pago, las opciones binarias son una categoría especial de opciones que ofrecen pago de «todo o nada» o «precio fijo».
Aquí hay una ilustración gráfica de la diferencia entre pago por dinero:
El pago lineal (y variado) de las opciones simples de vainilla permite que una combinación de diferentes opciones, futuros y posiciones de acciones sean arbitradas entre sí (y un trader puede aprovechar las diferencias de precios). El pago fijo de opciones binarias limita las posibilidades de combinación.
La idea principal del arbitraje es comprar y vender activos con un perfil similar (sintético o real) al mismo tiempo para beneficiarse de la diferencia de precio. Uno de los mayores desafíos con las opciones binarias es que casi no hay activos con un perfil similar de pago por uso. Combinar diferentes activos es una tarea pesada para replicar la función binaria de opción binaria. Implica tomar múltiples posiciones, lo cual es muy difícil de completar una operación a tiempo y cuesta altas comisiones de corretaje.
Oportunidades de arbitraje en el comercio de opciones binarias:
Dentro de las restricciones anteriores, las oportunidades de arbitraje en el comercio de opciones binarias son limitadas. Es difícil conseguir que activos similares se sometan a arbitraje al mismo tiempo. La mejor opción disponible es optar por un arbitraje basado en el tiempo. Implica identificar una discrepancia en el mercado, tomar una posición en consecuencia y luego reservar las ganancias después de un tiempo cuando esa discrepancia se elimina o se alcanza el objetivo de precio / stop-loss.
NADEX Es el intercambio más popular para el comercio de opciones binarias. Tenga en cuenta que otros mercados tienen horarios de negociación diferentes (y limitados) para acciones, índices, futuros, opciones o materias primas. Múltiples activos (acciones, futuros, opciones) se negocian en diferentes momentos del día dependiendo de las horas de negociación habilitadas para el intercambio. Los desarrollos que ocurren cuando un mercado se cierra cuando se abre el mercado pueden dar lugar a movimientos rápidos.
Por ejemplo, puede haber una noticia que afecte al índice bursátil FTSE 100 y salga cuando cierre la Bolsa de Valores de Londres (LSE). El impacto directo de esta noticia en el índice FTSE 100 solo será visible cuando se abra la LSE y el FTSE comience a actualizarse. Hasta entonces, habrá mucha especulación sobre el impacto percibido de las noticias sobre el valor de FTSE.
Este índice es el punto de referencia para el comercio de opciones binarias en NADEX. Debido a que el comercio de opciones binarias está disponible durante un horario extendido, las noticias que se ven en las opciones binarias del FTSE pueden generar mucha volatilidad y movimientos de precios.
Suponga que la LSE está cerrada actualmente y no hay actualizaciones del índice FTSE (el último valor de cierre fue 7000). Suponga que el precio final de una opción binaria «FTSE> 7100» fue de $ 30. A medida que se desarrollen las noticias, se espera que el FTSE aumente tan pronto como se abra el mercado (digamos dentro de cinco horas), y el valor de esta opción binaria comenzará a subir (y fluctuar) desde el precio actual de $ 30 a $ 50. $ 60, $ 70 y así sucesivamente. Dado que no hay certeza sobre cuál será el valor exacto de FTSE cuando se abra para el comercio, los precios de la opción binaria fluctúan hacia arriba y hacia abajo. Durante este período, los operadores experimentados pueden comprometer su dinero en las opciones binarias del FTSE para un arbitraje basado en el tiempo.
Cuando se abra el mercado, el cambio real en los valores del índice FTSE y los precios de los futuros del FTSE será visible. Como resultado, los precios de las opciones binarias FTSE 100 se moverán hacia un reflejo preciso de los valores FTSE 100. Para entonces, los operadores con experiencia en el mercado de opciones binarias pueden haber visto condiciones de compra excesiva y generalizadas y haber obtenido ganancias (quizás algunas veces).
Otras oportunidades de arbitraje de opciones binarias surgen de activos relacionados, como el impacto de cambios en los precios de las materias primas que conducen a cambios en los precios de las divisas. El oro y el petróleo suelen tener una correlación inversa con el dólar estadounidense (es decir, si los precios del oro o del petróleo suben, la divisa USD se debilita y viceversa). Los traders experimentados pueden buscar oportunidades de arbitraje en opciones binarias de forex relacionadas en tales casos.
Por ejemplo, un trader nota que los precios del oro están subiendo. Puede vender el dólar estadounidense en breve vendiendo el par USD / JPY o comprando el par EUR / USD. Del mismo modo, un aumento en los precios del petróleo podría conducir a un aumento potencial en el precio del EUR / USD. Un operador de opciones binarias puede tomar las posiciones adecuadas para aprovechar estos cambios en los precios de los activos.
Es difícil arbitrar en otras opciones binarias, como las “opciones binarias de nómina no agrícola”, porque tal base no está correlacionada con nada. Todavía se puede intentar el arbitraje basado en el tiempo, pero esto sería completamente especulativo (por ejemplo, tomar una posición con el vencimiento próximo e intentar aprovechar la volatilidad).
Opciones binarias: ¿mejor para el arbitraje?
La alta volatilidad es amiga de los árbitros. Las opciones binarias ofrecen beneficios de «todo o nada» o «precio fijo» ($ 100) y pérdidas ($ 0). Al igual que las alternativas simples de vainilla, no hay variabilidad (o linealidad) en los rendimientos y riesgos. Comprar una opción binaria por $ 40 resultará en una ganancia de $ 60 (pago final – precio de compra = $ 100 – $ 40 = $ 60) o una pérdida de $ 40. Cualquier impacto de noticias / ganancias / otros desarrollos del mercado resultará en la el precio fluctuará (de $ 40 a $ 50, $ 80, $ 10, $ 15, etc.).
Los árbitros no suelen esperar a que expiren las opciones binarias. Se reservan las ganancias parciales o cobran sus pérdidas anteriores. Debido a que las opciones binarias tienen prepagos planos a un precio fijo, cualquier cambio en el valor original puede tener un impacto importante en la rentabilidad.
Por ejemplo, si el FTSE cierra en 7000, con la opción binaria FTSE> 7100 cotizando a $ 30, entonces salen noticias positivas sobre el FTSE. El FTSE llega a 7095 y está rondando ese nivel en un rango de 10 puntos (7095-7105). El precio de la opción binaria mostrará grandes variaciones, porque solo una diferencia de un punto en el FTSE puede hacer o deshacer el pago de ganancia o pérdida para un trader. Si el FTSE termina en 7099, el comprador perderá la prima que pagó ($ 30). Si el FTSE termina en 7100, obtiene una ganancia de ($ 100- $ 30 = $ 70). Este es un gran cambio: $ 30 a + $ 70 basado en un límite de un solo punto de la base (7099 a 7100), lo que da como resultado una volatilidad muy alta para las valoraciones de opciones binarias, creando enormes oscilaciones de precios para los operadores binarios activos. ventaja de ellos.
La línea de base
El arbitraje estándar (compra y venta simultánea de valores similares en dos mercados) puede no estar disponible para los traders de opciones binarias debido a la falta de negociación de activos similares en múltiples mercados. Las oportunidades de arbitraje en opciones binarias deben seleccionarse de las oportunidades disponibles fuera del horario de mercado en mercados relacionados o activos relacionados. La estructura única de pago de «todo o nada» de las opciones binarias permite oportunidades de arbitraje basadas en el tiempo. Las grandes variaciones permiten un alto potencial de ganancias, pero también crean un gran potencial de pérdidas. Debido a su naturaleza de alto riesgo y alto rendimiento, el comercio de opciones binarias se recomienda solo para operadores experimentados.
