Los fondos negociados en bolsas (ETF) ofrecen una forma sencilla para inversores de valores individuales cuyo rendimiento se basa en una cesta de valores mucho más grande. La canasta se construye típicamente para rastrear el desempeño del índice subyacente, como el S&P 500. De manera similar, los ETF apalancados brindan un vehículo de inversión único para los inversores que representa una canasta amplia de valores.
Sin embargo, estos ETF apalancados son instrumentos mucho más complejos que los ETF tradicionales y tienden a centrar sus tenencias en gran medida en deuda y derivados financieros, como los swaps, para aumentar los rendimientos del índice que se está rastreando. Muchos de estos ETF durante el último año han sido preferidos por los inversores para aprovechar la volatilidad del mercado debido a la pandemia de COVID-19 y la disrupción relacionada en las economías mundial y estadounidense.
Conclusiones clave
- Los fondos apalancados negociados en la bolsa (ETF) con el promedio diario de tres meses son SQQQ, TQQQ y UVXY.
- Estos ETF proporcionan exposición apalancada inversa al índice Nasdaq-100, exposición apalancada al Nasdaq-100 y exposición apalancada al índice S&P 500 VIX Short-Term Futures, respectivamente.
- Los ETF apalancados más negociados brindan exposición a largo plazo a la volatilidad, así como exposición larga y corta a un índice de mercado importante, entre la pandemia de COVID-19.
Los ETF apalancados a menudo brindan a los inversores la capacidad de lograr el rendimiento diario de su índice dos o tres veces. Pero algunos ofrecen 0,5 o 1,5 veces, o incluso un apalancamiento inverso, como un rendimiento de -2 × y -3 ×. Por lo tanto, los ETF apalancados solo son adecuados para inversores experimentados con un alto nivel de tolerancia al riesgo. A menudo se utilizan como vehículos comerciales a corto plazo y la mayoría de los inversores dejan sus trabajos en un día o en unos pocos días.
Los ETF apalancados pueden ser inversiones más riesgosas que los ETF no apalancados, ya que corresponden a movimientos diarios en los valores subyacentes que representan, y las pérdidas pueden aumentar durante movimientos de precios adversos. Además, los ETF apalancados están diseñados para lograr su multiplicador en los rendimientos diarios, pero no debe esperar que lo hagan en los rendimientos a más largo plazo. Por ejemplo, un ETF puede devolver 2 × 2% por día cuando su índice de referencia aumenta un 1%, pero no debe esperar que obtenga un rendimiento del 20% en un año en el que su índice de referencia aumenta un 10%. Para obtener más detalles, consulte esta alerta de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC).
Hay 89 ETF apalancados separados que se negocian en los Estados Unidos, con la excepción de los fondos con menos de $ 50 millones en activos bajo administración (AUM). Los altos volúmenes de negociación son la principal medida que muchos inversores buscan para determinar qué ETF apalancados han generado el mayor interés. Es probable que estos ETF altamente negociados proporcionen la máxima liquidez y, por lo tanto, sea más fácil negociar con ellos y con ellos.
Los ETF inversos pueden ser inversiones más riesgosas que los ETF no inversos, porque solo están diseñados para comparar los rendimientos diarios a la inversa. No debe esperar que lo hagan en devoluciones a más largo plazo. Por ejemplo, un ETF inverso puede devolver un 1% por día cuando su índice de referencia cae un -1%, pero no debe esperar que devuelva un 10% en un año cuando su índice de referencia cae un -10%. Para obtener más detalles, consulte esta alerta de la SEC.
No existe un índice de referencia para estos fondos, y cada fondo tiene como objetivo alcanzar su objetivo de inversión a diario. Por lo tanto, los tres fondos siguientes no se clasifican según el rendimiento total del año. En cambio, se clasifican por volumen de negociación, una medida de liquidez. Pero como referencia, el S&P 500 arrojó un rendimiento total del 33,5% durante el año pasado, al 17 de agosto de 2021. El ETF apalancado más negociado, basado en un volumen de negociación diario promedio de tres meses, es el QSQ Short UltraSro ProShares (SQQQ ).
Examinamos los tres ETF apalancados más negociados a continuación. Todos los números corresponden al 17 de agosto de 2021.
QQQ Short ProShares UltraPro (SQQQ)
- Volumen promedio diario de tres meses: 72,793,672
- Rendimiento durante un año: -68,7%
- Relación de costes: 0,95%
- Rendimiento anual de dividendos: no aplicable
- Activos administrados: $ 1.7 mil millones
- Fecha de establecimiento: 9 de febrero de 2010
- Emisor: ProShares
SQQQ proporciona una breve exposición diaria de 3 veces al índice Nasdaq-100 de alta tecnología, un índice de mercado importante compuesto por 100 de las empresas no financieras más grandes que cotizan en el mercado de valores Nasdaq según la capitalización del mercado. El ETF proporciona una forma para que los inversores bajistas hagan apuestas especulativas de que el índice disminuirá en un día determinado. Si el índice del fondo cae un 1% durante un período de un día, se espera que el fondo obtenga un rendimiento del 3%. Se reinicia a diario, lo que significa que mantener el fondo durante períodos superiores a un día dará como resultado resultados y resultados que pueden diferir significativamente del rendimiento objetivo.
SQQQ utiliza varios intercambios de índices en el Nasdaq-100 para lograr su objetivo de apalancamiento corto diario de 3 veces. El alto volumen de negociación del fondo sugiere que existe un interés significativo por parte de los inversores que buscan acortar un índice grande en medio de la mayor volatilidad durante el año pasado.
ProShares UltraPro QQQ (TQQQ)
- Volumen diario promedio de tres meses: 27,003,468
- Rendimiento durante un año: 103,1%
- Relación de costes: 0,95%
- Rendimiento anual de dividendos: no aplicable
- Activos administrados: $ 13.8 mil millones
- Fecha de establecimiento: 9 de febrero de 2010
- Emisor: ProShares
TQQQ proporciona una exposición larga diaria 3 veces mayor al índice Nasdaq-100. El ETF proporciona una forma para que los inversores alcistas obtengan ganancias significativas en los movimientos ascendentes del índice durante un día determinado. Si el Nasdaq-100 aumenta un 1% en un día, se espera que el fondo suba un 3%. Debido al elemento de reinicio diario, si el fondo se mantiene durante más de un día, es probable que los rendimientos y los rendimientos difieran significativamente del rendimiento objetivo.
TQQQ es una herramienta para inversores sofisticados y no está destinada a aquellos con una baja tolerancia al riesgo o como parte de una estrategia de inversión de compra y retención. El fondo tiene acciones de empresas que comprenden el Nasdaq-100 y utiliza varios intercambios de índices para proporcionar una exposición apalancada al índice.
Futuros ProShares Ultra VIX a corto plazo (UVXY)
- Volumen promedio diario de tres meses: 20,773,086
- Rendimiento durante un año: -87,8%
- Relación de costes: 0,95%
- Rendimiento anual de dividendos: no aplicable
- Activos administrados: $ 966.2 millones
- Fecha de establecimiento: 3 de octubre de 2011
- Emisor: ProShares
UVXY ofrece 1,5 veces la exposición diaria al índice S&P 500 VIX Short Term Futures Index, un índice diseñado para medir el desempeño de los contratos de futuros del índice de volatilidad Cboe (VIX) mensuales con un promedio ponderado de un mes de vencimiento. El VIX se conoce comúnmente como el «indicador de miedo» o «índice de miedo» y se disparó a principios del año pasado al comienzo de la pandemia y se ha mantenido en niveles elevados desde entonces.
UVXY proporciona una forma para que los inversores se beneficien de los aumentos esperados en la volatilidad, ofreciendo 1,5 veces el rendimiento diario de su índice. Cuando el índice del fondo sube un 1% en un día, se espera que el fondo suba un 1,5%. El fondo utiliza futuros y swaps para lograr el resultado objetivo previsto. Está destinado a las estrategias a corto plazo de inversores sofisticados y no debe utilizarse como parte de una cartera de compra y retención.
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