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¿Qué es un ETF de China?

El ETF chino es un fondo cotizado en bolsa (ETF) que invierte en valores chinos. Estos fondos suelen ser pasivos, lo que significa que representan posiciones de índices subyacentes, como el índice MSCI chino o los índices FTSE chinos.

Hay dos bolsas de valores nacionales que operan en China: la Bolsa de Valores de Shanghai y la Bolsa de Valores de Shenzhen. Además, muchas empresas de China continental cotizan acciones en la Bolsa de Valores de Hong Kong. Los ETF chinos pueden invertir en una amplia cantidad de valores chinos, incluidas acciones A, acciones B, acciones H y fichas rojas, así como certificados de depósito estadounidenses (ADR) de empresas chinas.

Conclusiones clave

  • Los ETF chinos se gestionan normalmente de forma pasiva, lo que significa que rastrean un índice básico como el índice MSCI chino o los índices FTSE chinos.
  • Hay más de 40 ETF dirigidos a China y la mayoría de los fondos de iShares son administrados por BlackRock.
  • El FMI espera que China crezca un 8,1% en 2021 y un 5,6% en 2022.
  • Las áreas de preocupación incluyen una relación concisa entre Estados Unidos y China, que afectó el comercio y podría enumerar las acciones chinas de las bolsas estadounidenses.

Entender el ETF chino

Los inversores ansiosos en China tienen cuatro opciones principales. Una es invertir directamente en empresas que cotizan en las bolsas de valores de Shanghai o Shenzhen, lo que es difícil de hacer a menos que sea un inversor institucional extranjero calificado. La segunda opción sería abrir una cuenta de corretaje en Hong Kong, lo que le daría acceso a las empresas de China continental que figuran en la ciudad. Alternativamente, los inversores podrían comprar recibos de depósitos globales o ADR de empresas chinas. Finalmente, otra forma es apuntar a las empresas estadounidenses que están haciendo crecer su negocio en China.

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Introducción a los fondos cotizados en bolsa (ETF)

Agregaría acciones chinas a su cartera para una economía de rápido crecimiento, así como un colchón contra pérdidas si el crecimiento económico se desacelera en otras partes del mundo. Sin embargo, la recolección de existencias en este país no es una estrategia que se adapte a la mayoría. El mercado chino puede ser muy volátil. Debido a la opacidad de la información financiera, y mucho menos a la falta de veracidad, resulta difícil juzgar a las empresas individuales. Los inversores que esperan aprovechar China tienden a estar mejor si difunden sus apuestas.

Aquí es donde entran en juego los ETF chinos. Hay muchas opciones. Listado de la base de datos ETF 46 ETF chinos a enero de 2021. Los más importantes fueron iShares MSCI China ETF (MCHI) e iFhares China Large-Cap ETF (FXI). Muchos fondos rastrean a las empresas más grandes del país. Otros se centran en sectores y temas específicos como Internet, empresas anteriormente estatales, discreción del consumidor, finanzas y pequeña capitalización.

Ventajas del ETF chino

China es una oportunidad de inversión que pocos quieren dejar pasar. El país ha sacudido los efectos de la pandemia de COVID-19 mejor que la mayoría. El Fondo Monetario Internacional espera que China haga crecer su economía un 8,1% en 2021.

El FMI espera que la economía china crezca más del 8% en 2021.

Los ETF son quizás la forma más fácil de aprovechar este motor de crecimiento sin preocuparse por las implicaciones legales y fiscales y las dificultades de las empresas individuales. Los ETF se compran y venden en una bolsa nacional y se negocian como acciones. Las comisiones de gestión suelen ser más bajas que las de los fondos mutuos. Los ETF pueden proporcionar diversificación en mercados llenos de riesgo y desconocidos para el inversor medio.

Críticos de los ETF chinos

No hay desventajas para invertir en China. El país está dominado por un partido político que cede las cifras del PIB gastando en proyectos de infraestructura dudosos. También es difícil obtener información sólida y precisa sobre las empresas públicas chinas.

La volatilidad o el cambio de precio pueden ser un problema. No es raro ver que los índices de referencia oscilan hasta un 10 por ciento en un día. Los expertos culpan de esto a los inversores minoristas, que tienen pocos puntos de venta para sus ahorros y representan una parte importante de la facturación nacional. Los administradores de fondos locales son relativamente impacientes y propensos a sufrir estrés de rendimiento a corto plazo.

Otro problema importante es el nivel de diversificación que ofrecen los ETF chinos, ya que algunos ETF en China pueden estar muy inclinados hacia las empresas financieras, de construcción y de telecomunicaciones. Sin embargo, la falta de diversificación puede ser un problema con cualquier ETF. IShares MSCI China ETF (MCHI) e iFhares China Large-Cap ETF (FXI) están moderadamente bien diversificados al invertir en opciones discrecionales, financieras y de atención médica, así como en comunicaciones como sus principales participaciones de la industria. Como resultado, los inversores deben investigar las participaciones para determinar su nivel de diversificación.

Consideraciones Especiales

Actualmente, hay dos cuestiones urgentes que pesar sobre las monedas y los ETF chinos.

Guerra comercial entre Estados Unidos y China

Para muchos ETF, el resultado de la guerra comercial entre Estados Unidos y China fue desastroso. Las dos potencias mundiales han elaborado aranceles de ojo por ojo sobre bienes por valor de cientos de miles de millones de dólares. En enero de 2020, se hizo una pausa y se firmó una medida preliminar, para alivio de los inversores.Sin embargo, algunos de los problemas más difíciles, sensibles y sin resolver siguen sin resolverse.

Lista de ADR chinos

El 2 de diciembre de 2020, la Cámara de Representantes aprobó la Ley de Responsabilidad de Empresas Extranjeras, que fue aprobada por el Senado en mayo de 2020. El proyecto de ley prohibiría a las empresas chinas cotizar acciones en las bolsas estadounidenses a menos que aprueben la auditoría de la Junta de Supervisión de Contabilidad de Empresas Públicas. sus registros financieros. Si el proyecto de ley se convierte en ley, las empresas chinas tendrían tres años para cumplir antes de que sus acciones coticen.

Por separado, el 12 de noviembre de 2020, el ex presidente Donald Trump firmó una orden ejecutiva que prohíbe a los inversores estadounidenses tener acciones de empresas propiedad o controladas por el ejército chino. La orden prohibió a las empresas comprar enlaces militares chinos a partir del 11 de enero de 2021. Los inversores tienen hasta el 11 de noviembre de 2021 para deshacerse de las participaciones existentes.

En respuesta, S&P Dow Jones Indices dijo que eliminaría a 10 empresas de sus índices, incluidas las acciones del fabricante de chips contratado Semiconductor Manufacturing International Corp. (SMICY).FTSE Russell ha eliminado varias empresas chinas de sus índices.

China Telecom (CHA) dijo a los inversores que la orden ejecutiva podría afectar los precios de negociación de sus ADR.Sus acciones gastan más del 20% de su valor después de que se anuncia la orden ejecutiva.Si bien Trump ha perdido su campaña de reelección, el presidente Biden aún no tiene una regla sobre cómo pretende manejar a China y si los aranceles o las órdenes ejecutivas de Trump se mantendrán en vigor.