En este momento estás viendo ETF de marihuana: los pros y los contras

Estados Unidos está dando pasos graduales en la legalización de la marihuana, ya que los estados individuales están adoptando diferentes enfoques con fines médicos o recreativos, o ambos. Si bien los defensores continúan tratando de legislar en todo el país, el camino hacia el cannabis legal está generando incluso una gran industria nueva.

Para muchos inversores, la idea de una industria de la marihuana legal y regulada sugiere muchas nuevas oportunidades para la inversión y el crecimiento. Aún así, después de que se conociera la noticia de que Canadá legalizó el cannabis en todo el país en 2018, Estados Unidos aún no ha tomado un camino similar. Hay cambios políticos y regulatorios y confusión, los inversores no han podido aprovechar el potencial de este espacio como quisieran.

Los fondos cotizados en bolsa (ETF) han experimentado un enorme crecimiento en activos y popularidad general en los últimos años. Por esta razón, puede que solo fuera cuestión de tiempo antes de que el espacio de la Fundación y la industria legal del cannabis se cruzaran. Los inversores pueden preguntarse si vale la pena usar los ETF de marihuana de su tiempo y dinero en este momento, o si quizás sea mejor esperar hasta que el mercado esté completamente desarrollado. Este artículo examina algunos de los pros y los contras de los ETF centrados en la marihuana.

Conceptos básicos de la marihuana ETF

Los ETF de marihuana funcionan básicamente de la misma manera que los ETF tradicionales. Es decir, un ETF de marihuana es un fondo que rastrea una canasta de varios nombres asociados con la industria legal del cannabis, al igual que un videojuego rastrea compañías de videojuegos o un ETF de energía rastrea una cartera de ropa energética.

El recién establecido ETF Managers Group presentó planes en febrero de 2017 para el ETF emergente AgroSphere. Luego, a fines de marzo, los ETF de Horizons anunciaron que su ETF de Horizons Medical Marijuana Life Sciences (HMMJ.TO) fue aprobado condicionalmente para cotizar en la Bolsa de Valores de Toronto (TSX). Comenzó a cotizar el 5 de abril de 2017, siguiendo el desempeño del Índice de marihuana medicinal de América del Norte. Ambos ETF se desarrollaron para dar una mirada específica a la industria de la marihuana medicinal, un subconjunto del espacio más amplio del cannabis.

Pero los ETF de marihuana generalmente tienen dificultades para comenzar. La regulación es una preocupación importante, ya que muchos bancos son perezosos para apoyar a las empresas de seguimiento de ETF en negocios legales no federales. Algunas de las preocupaciones se relacionan con la estructura de la Fundación – los activos mantenidos deben mantenerse en un banco estadounidense que posea los valores subyacentes. Pero muchos bancos no están dispuestos a correr este riesgo, dadas las incertidumbres regulatorias.

Otro ETF de cannabis llamado ETFMG Alternative Harvest ETF (MJ) se lanzó en diciembre de 2015, pero tuvo dificultades cuando el custodio estadounidense Bancorp (USB) se negó a mantener sus activos. Alternative Harvest pudo sortear sus problemas de tutela intercambiando un índice de cannabis por un índice de referencia de fondos existente y luego relanzándose. Otro ETF exitoso, el AdvisorShares Vice ETF (ACT), se inició como un fondo que ofrece exposición al cannabis no puramente pura.

Cómo invertir en ETF de marihuana

Los inversores interesados ​​en participar en ETF de marihuana tienen opciones limitadas. El ETF de Horizons Medical Marijuana Life Sciences, uno de los ETF de marihuana más establecidos y populares, solo cotiza en la bolsa de Toronto, aunque algunas empresas estadounidenses lo tienen regularmente en su canasta de tenencia. Los inversores estadounidenses interesados ​​en comprar este ETF tendrían que trabajar con servicios que permitan el acceso a los mercados canadienses para hacerlo.

Para el ETF de AdvisorShares Vice y el ETF de Alternative Harvest ETF, el proceso es un poco más simple. Los inversores estadounidenses pueden acceder a estos ETF de la misma manera que lo harían con cualquier otro ETF estadounidense.

¿Los ETF de marihuana merecen un lugar en su cartera?

Para la mayoría de los inversores, la pregunta más importante sobre los ETF de marihuana sigue siendo si valen la pena el tiempo y las molestias. En este punto, es difícil de decir. A pesar del buen desempeño en algunos casos, los ETF de marihuana enfrentan un futuro incierto y problemático. Dado que los bancos se niegan a aceptar los posibles riesgos legales y de reputación asociados con el apoyo a un ETF que opera en una industria que no es legal a nivel nacional, es probable que haya muchos ETF de marihuana que no fallarán en absoluto. Incluso aquellos que superan el proceso de lanzamiento, como ACT y MJ, probablemente lo pasarán mal con negociaciones muy tensas con los reguladores y las instituciones de custodia por la sencilla razón de que tenían que perseguir sus objetivos, alcanzados de manera poco convencional. .

El comercio de ETF de marihuana es motivo de preocupación. MJ está viendo volúmenes de comercio saludables y tenía aproximadamente $ 677.59 millones en activos, lo que la convierte en una historia de éxito en el mercado de ETF de marihuana de EE. UU. Por el contrario, ACT tenía solo $ 10.1 millones en activos, lo que hace que su futuro sea mucho más estable, incluso desde el punto de vista de la viabilidad comercial. Ambos fondos también han disminuido en general desde principios de año, lo que los hace menos seguros para muchos inversores que ya tienen preocupaciones regulatorias. Esta caída en el rendimiento también refleja la caída general de las acciones centradas en la marihuana.

La línea de base

Los inversores, bancos, reguladores y otros están preocupados por el futuro de las acciones de marihuana. Por el momento, todavía es difícil decir cómo será ese futuro. Si bien muchos creen que hay razones para ser optimistas sobre el eventual éxito del espacio, para muchos inversores de hoy en día, es demasiado doloroso vigilar los ETF de marihuana en un panorama cambiante. Dicho esto, si y cuando la industria legal de la marihuana en los EE. UU. Prospere y prospere como han predicho algunos entusiastas, los inversores que se unieron temprano pueden ser los inversores más felices con sus decisiones.