¿Qué es un ETF de materias primas?
Un ETF de materias primas es un fondo cotizado en bolsa (ETF) que se invierte en materias primas físicas, como materias primas agrícolas, recursos naturales y metales preciosos. Un ETF de materias primas normalmente se centra en una sola materia prima almacenada en un almacenamiento físico o en inversiones en contratos de futuros de materias primas.
Otros ETF de materias primas rastrean el rendimiento de un amplio índice de materias primas que incluye muchas materias primas individuales que representan una combinación de ubicaciones de almacenamiento físico y derivado.
Conclusiones clave
- Los ETF de materias primas rastrean los precios de las materias primas o los índices de materias primas.
- Un inversor que compra un ETF de materias primas generalmente no tiene un activo físico, sino que tiene un conjunto de contratos que respalda la materia prima.
- Los ETF de materias primas son populares porque brindan a los inversores exposición a las materias primas sin tener que aprender a comprar futuros u otros tipos de productos derivados.
- Los tipos de productos básicos populares incluyen metales preciosos, como oro y plata, y petróleo y gas.
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Introducción a los fondos cotizados en bolsa (ETF)
Comprensión de los ETF de materias primas
Los ETF de acciones públicas generalmente consisten en una economía, índice de mercado, sector o industria específicos. Los ETF ordinarios consisten en una colección de valores vinculados a un perfil de inversión similar. En lugar de valores subyacentes, como acciones públicas, los ETF de productos básicos consisten en contratos o contratos de futuros respaldados por activos que rastrean el rendimiento de un producto básico o grupo de productos básicos en particular.
Cuando un inversor de ETF compra una materia prima, por lo general no es propiedad del activo físico, sino que tiene un conjunto de contratos respaldados por la propia materia prima. Debido a que muchos ETF de materias primas utilizan el apalancamiento mediante la compra de contratos de derivados, es posible que tengan una gran parte de dinero no invertido, que se utiliza para comprar valores del Tesoro u otros activos de riesgo cercano.
Los fondos de materias primas a menudo crean sus propios índices de referencia que pueden incluir solo productos agrícolas, recursos naturales o metales. Por lo tanto, los errores a menudo se rastrean alrededor de índices de materias primas más amplios, como el índice de materias primas Dow Jones AIG. No obstante, cualquier ETF de materias primas debería estar inactivo tan pronto como se aplique la metodología del índice subyacente.
Los ETF de materias primas son muy populares porque brindan a los inversores exposición a las materias primas sin necesidad de que los inversores aprendan a comprar futuros u otros productos derivados.
Vale la pena investigar los ETF de materias primas, investigar mucho sobre todo el concepto y observar el ETF de materias primas durante un tiempo para ver cómo evoluciona a medida que cambia el mercado.
ETF de materias primas vs Nota de negociación de bolsa de materias primas (ETN)
A menudo se confunde con los ETF, una nota cotizada en bolsa (ETN) es un instrumento de deuda emitido por un banco. Es una deuda senior no garantizada que tiene una fecha de vencimiento y está respaldada por el emisor.
Los ETN buscan igualar los rendimientos de los activos subyacentes y lo hacen utilizando una variedad de estrategias, incluida la compra de acciones, bonos y opciones. Los beneficios de las STI incluyen un error de seguimiento limitado entre la STI y el activo que está rastreando y un mejor tratamiento fiscal: un inversor solo paga ganancias de capital regulares cuando se vende la STI.
El principal riesgo asociado a las ITS es la calidad crediticia de la entidad emisora.
Ejemplos de ETF de materias primas
Los ETF de materias primas rastrean una amplia gama de materias primas subyacentes. Algunas se centran en materias primas específicas, incluidos metales preciosos, petróleo y gas natural, mientras que otras tienen un alcance más amplio y siguen una canasta diversificada de materias primas.
Los inversores siempre deben hacer su propia investigación, pero algunos de los mejores ETF de materias primas invierten en metales preciosos como el oro y la plata. Estos son ETF comunes porque la materia prima subyacente no puede deteriorarse ni destruirse. SPDR Gold Shares e iShares Cash Trust son dos de los ETF de oro y plata más grandes.
Otro bien popular es el petróleo y el gas natural. El petróleo y el gas no se pueden almacenar como metales preciosos, por lo que estos ETF invierten en contratos de futuros en lugar de la propia materia prima. Un ejemplo de ETF en este sector es SP&S S&P Oil & Gas Exploration, que tiene una cartera diversificada de 56 empresas productoras de petróleo y gas.
Alternativamente, algunos inversores optan por aumentar la diversificación a través de ETF de materias primas diversificadas. Estos fondos amplían sus participaciones al invertir en una variedad de productos básicos diferentes.
Riesgos únicos de las inversiones en ETF de materias primas
Los mercados de productos básicos suelen estar ubicados en uno de dos estados diferentes: contango o backwardation. Cuando los futuros están en peligro, los precios de un futuro en particular son más altos en el futuro de lo que son ahora. Cuando los futuros están en declive, los precios de las materias primas son más altos ahora de lo que serán en el futuro.
Cuando un mercado de futuros contradice, el riesgo de renovación es «negativo», lo que significa que un ETF de materias primas venderá futuros a un precio de vencimiento más bajo y comprará futuros a un precio más alto, lo que se conoce como «rendimiento de rollo negativo». El costo de agregar futuros de mayor precio al rendimiento disminuye y actúa como un sorteo en el ETF, lo que le impide rastrear con precisión el precio al contado del artículo.
Hay ETF de materias primas que persiguen estrategias de escalera y estrategias optimizadas para evitar los riesgos de un mercado de contango. Una estrategia de escalera utiliza futuros con múltiples fechas de vencimiento, lo que significa que no todos los contratos de futuros se reemplazan a la vez. Una estrategia de optimización busca seleccionar contratos de futuros con el menor contango y la recesión más aguda en un esfuerzo por minimizar costos y maximizar la productividad.
Ambos enfoques pueden minimizar los costos, pero lo hacen a un costo de seguimiento real y se benefician de los movimientos a corto plazo en el precio del producto básico subyacente. Por lo tanto, pueden ser más adecuados para inversores a largo plazo y con aversión al riesgo.
Cuando un mercado de futuros está disminuyendo, el riesgo de renovación es «positivo», lo que significa que un ETF de materias primas venderá futuros a un precio de vencimiento más alto y comprará futuros a un precio más bajo, creando un «rendimiento de rollo» positivo «.
Independientemente del estado del mercado de futuros, los ETF de productos básicos basados en futuros enfrentan costos más altos debido a la necesidad constante de renovar los contratos de futuros. Los coeficientes de costos para los ETF de materias primas basados en futuros no apalancados suelen oscilar entre 0,50% y 1,00%, pero varían de un fondo a otro y de una materia prima a otra. Tenga en cuenta que los índices de costos de los fondos de productos básicos apalancados suelen comenzar en el 1,00% y, a menudo, tienen un rango más alto.
Un riesgo adicional para los ETF de materias primas basados en futuros es que los ETF pueden influir en los precios de futuros ellos mismos en lugar de rastrear los precios de las materias primas debido a su necesidad de comprar o vender una gran cantidad de contratos de futuros en momentos predecibles, lo que se denomina «calendario de renovación». Esto también pone a los ETF a merced de los traders, que pueden ofrecer precios al alza o a la baja en anticipación a las órdenes comerciales de la Fundación.
Finalmente, los ETF pueden estar limitados en la cantidad de posiciones de materias primas que pueden tomar debido a las regulaciones de comercio de materias primas.
