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Inversión/ ETFs

ETF de mediana capitalización: ¿Gran rendimiento, poco interés?

A veces, una excelente oportunidad de inversión parece ocultarse a la vista. Una de esas oportunidades ocultas podrían ser los fondos negociados en bolsas (ETF) que rastrean a las empresas de mediana capitalización de EE. UU. según un informe reciente de Bloomberg Businessweek.

El más grande de estos fondos, el Fideicomiso SPF S&P MidCap 400 ETF (MDY), supera a sus competidores en áreas de pequeña y gran capitalización con un margen significativo. Sin embargo, mantiene una colección de activos menor que cualquiera de esos competidores. De hecho, el analista de ETF de Bloomberg Intelligence Eric Balchunas dice que MDY sería la mejor apuesta entre cualquier ETF en la historia basada en el rendimiento. Entonces, ¿por qué no hay más inversores clamando por aumentar sus entradas?

‘Niño olvidado’

Balchunas describe los ETF de capital medio como «Jan Brady del mercado de valores, el niño promedio olvidado», y agrega que «continúa».[s] para sorpresa de las empresas de mediana capitalización, «incluso cuando él mismo las olvida también. Como referencia, para obtener un rendimiento total al final del mes desde el 31 de mayo de 1995, MDY casi ha superado el índice Russell 2000. (Ver también: Actividad principal en ETF de mediana capitalización.)

Un informe de Bloomberg sugiere que quizás parte de la razón por la que los inversores han descuidado los MDY y otros ETF de mediana capitalización es que no están utilizando fondos temáticos, que se están volviendo cada vez más populares entre los inversores más jóvenes. MDY no se centra en cuestiones ambientales, sociales y gubernamentales (ESG), por ejemplo. Sin embargo, existen otros fondos de capital central que tienen como objetivo comercializarse de esta manera; por ejemplo, Nuveen LLC lanzó dos ETF de capital medio basados ​​en estos criterios ESG a fines de 2016, buscando brindarles a los clientes una estrategia única que también ofrece un enfoque de impacto social.

Inversión socialmente responsable?

ASG ha sido importante en los últimos años, especialmente en el espacio ETF. Sin embargo, las percepciones de los inversores sobre lo que constituye una inversión socialmente responsable tienden a variar ampliamente. En última instancia, el jefe del mercado de ETF, Credit Suisse Group AG (CS), hace creer a Josh Lukeman que poner una prima demasiado alta en ESG puede «exprimir el jugo de los sectores con mejor desempeño».

Además, la estrategia ESG no garantiza el éxito de los ETF de capital medio, según Balchunas; como prueba de esto, vale la pena señalar que ninguno de los fondos de capital central de ESG Nuveen no logró recaudar 50 millones de dólares en activos totales. El primero, NuFhares ESG Mid-Cap Value ETF (NUMV), ha introducido rendimientos de menos del 1% anual hasta la fecha (en comparación con el índice de referencia de una empresa de mediana capitalización que ganó un 5,7% durante el mismo período). (Para obtener más información, consulte: Levantando la base socialmente responsable.)

En esta etapa, incluso cuando se han confirmado ganancias mucho más significativas en ETF de mediana capitalización no ESG, Nuveen se está adhiriendo rápidamente a su estrategia. Parte de la razón de esto puede ser que la empresa matriz de Nuveen, TIAA, está generalmente comprometida con las prácticas de inversión socialmente responsable (SRI). Aún así, algunos inversores parecen ver la forma más lenta de obtener ganancias a través de ETF de mediana capitalización SRI como Nuveen.

El CEO y fundador de Hunter Financial Advisors, Dan Juechter, por ejemplo, guarda dinero para los clientes en los dos ETF de mediana capitalización ESG Nuveen. Él sugiere «durante largos períodos de tiempo, creo que veremos que no solo es beneficioso para la cultura corporativa adoptar esto, sino que se mostrará en el desempeño. Al final del día, debe tener una cierta cantidad de la fe.»

Si bien la creencia en el funcionamiento de ETF de capital medio socialmente conscientes puede ser una virtud para algunos inversores, otros que están menos centrados en el sustrato detrás de sus inversiones pueden obtener un rendimiento mucho más rápido y espectacular con una cesta de empresas del mismo tamaño. hasta la vista. ya que superan el compromiso con ESG. Sin embargo, ya se trate de un enfoque en ESG o quizás de un mayor interés en otras categorías de ETF, parece que la base más amplia de inversores de ETF aún no ha comprendido completamente el potencial de otros ETF de capital medio como MDY.