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ETF de oro frente a futuros de oro: ¿cuál es la diferencia?

Dicen que los brillos son oro, por lo que no es de extrañar por qué el oro es la inversión a la que se debe ir cuando la volatilidad del mercado aumenta la confianza de los inversores. El precio del oro tiende a subir durante algunas de las mayores caídas del mercado, lo que lo convierte en un refugio seguro de todo tipo. Eso es porque el metal precioso está inversamente relacionado con el mercado de valores.

Otra razón por la que hay tanta demanda de oro es la oferta física de los metales en relación con la demanda, que es más importante que las reservas mundiales. Según el Consejo Mundial del Oro, a los exploradores de oro les lleva mucho tiempo poner en producción nuevas minas y encontrar nuevos depósitos de oro.

¿Pero si no quiere, o no puede permitirse, invertir en el producto físico en sí? Los inversores tienen diferentes opciones en términos de conveniencia y costo. Estos incluyen fondos cotizados en bolsa de oro (ETF) y futuros de oro.

Siga leyendo para obtener más información sobre las diferencias entre los ETF de oro y los futuros de oro.

Conclusiones clave

  • Los ETF de oro ofrecen una alternativa diversificada de bajo costo para los inversores que invierten en activos respaldados por oro en lugar de productos físicos.
  • Los futuros de oro son contratos entre compradores y vendedores que negocian en bolsas, donde el comprador acepta comprar una cantidad del metal a un precio predeterminado en una fecha futura fija.
  • Los ETF de oro pueden tener importantes comisiones de gestión e implicaciones fiscales para los inversores a largo plazo.
  • Los futuros de oro no tienen comisiones de gestión y los impuestos se dividen entre ganancias de capital a corto y largo plazo.

ETF de oro frente a futuros de oro: descripción general

Los ETF de oro son fondos de materias primas que se negocian como acciones y son muy populares como inversión. Aunque están compuestos por activos respaldados por oro, el producto físico no es realmente propiedad del inversor. En cambio, poseen pequeñas cantidades de activos relacionados con el oro, lo que brinda más diversidad en su cartera. Por lo general, estos instrumentos permiten a los inversores obtener una exposición al oro a través de sitios de inversión menor de lo que se puede lograr a través de contratos de inversión física y futuros. Sin embargo, lo que muchos inversores no comprenden es que el precio de los ETF que rastrean el oro puede ser más importante que su conveniencia.

Por el contrario, el comercio de futuros de oro son contratos que se negocian en bolsas. Ambas partes acuerdan que el comprador comprará el artículo a un precio predeterminado en una fecha fija futura. Los inversores pueden invertir su dinero en el producto sin pagar el total por adelantado, por lo que existe cierta flexibilidad en cuanto a cuándo y cómo se realiza la transacción.

ETF de oro

El primer fondo cotizado en bolsa (ETF) desarrollado específicamente para rastrear el precio del oro en los Estados Unidos se introdujo en 2004. El ETF SPDR Gold Trust se planteó como una alternativa barata a tener oro físico o comprar futuros de oro. Sin embargo, los primeros ETF de oro se lanzaron en Australia en 2003. Desde su introducción, los ETF han sido una alternativa ampliamente aceptada.

Las acciones de ETF se pueden comprar como cualquier otra acción, a través de una firma de corretaje o administrador de fondos.

Al invertir en ETF de oro, los inversores pueden poner su dinero en el mercado del oro sin invertir en el producto físico. Para los inversores con inversión insuficiente, los ETF de oro proporcionan una forma flexible de ganar exposición a la clase de activos y mejorar de forma eficaz la cantidad de diversificación en sus carteras. Dicho esto, los ETF pueden exponer a los inversores a riesgos de liquidez. Por ejemplo, el prospecto SPDR Gold Trust establece que el fideicomiso puede liquidarse cuando el saldo del fideicomiso cae por debajo de cierto nivel, cuando el valor liquidativo (NAV) cae por debajo de cierto nivel, o por acuerdo de los accionistas con al menos el 66,6%. . de todas las acciones en circulación. Estas medidas se pueden tomar independientemente de si los precios del oro son fuertes o débiles.

Debido a que los inversores no pueden reclamar ninguna de las acciones de oro, la propiedad del ETF constituye una propiedad coleccionable según las regulaciones del IRS. Esto se debe a que los administradores de ETF de oro no invierten en oro por su valor numismático, ni buscan monedas coleccionables.

Esto hace una inversión a largo plazo, un año o más, en ETF de oro que están sujetos a impuestos sobre las ganancias de capital relativamente altos. La tasa máxima para inversiones a largo plazo en materias primas es del 28%, en contraposición a la tasa del 20% aplicable a la mayoría de las demás ganancias de capital a largo plazo. Dejar el puesto antes de un año para evitar el impuesto no solo reduciría la capacidad del inversor de beneficiarse de las ganancias diversas en oro, sino que también les impondría un impuesto a las ganancias de capital a corto plazo mucho más alto.

Una última cosa a considerar son las tarifas asociadas con los ETF. Debido a que el oro en sí no produce ningún ingreso y todavía hay costos que deben cubrirse, la administración de la Fundación puede vender oro para cubrir estos costos. Todas las ventas de oro realizadas por el fideicomiso son un evento imponible para los accionistas. Esto significa que una tarifa de administración de fondos, junto con cualquier tarifa de patrocinio o marketing, debe pagarse a través de activos liquidados. Esto reduce los activos subyacentes generales por acción, lo que a su vez da como resultado que los inversores tengan un valor representativo de las acciones de menos de una décima de onza de oro a lo largo del tiempo. Esto podría dar lugar a inconsistencias en el valor real del activo de oro subyacente y el valor de cotización de la Fundación.

A pesar de sus diferencias, los ETF de oro y los futuros de oro ofrecen a los inversores la opción de diversificar sus posiciones en la clase de activos metálicos.

Futuros de oro

Los futuros del oro, como se mencionó anteriormente, son contratos que se negocian en bolsas en las que un comprador acepta comprar una cantidad específica del producto básico a un precio predeterminado en una fecha futura.

Muchas coberturas utilizan contratos de futuros como una forma de administrar y minimizar el riesgo de precio asociado con las materias primas. Los especuladores pueden utilizar contratos de futuros para participar en el mercado sin ningún soporte físico.

Los inversores pueden tomar posiciones largas o cortas en contratos de futuros. En una posición larga, el inversor compra oro con la esperanza de que el precio suba. El inversor está obligado a entregar los metales. En resumen, el inversor vende el artículo pero tiene la intención de cubrirlo más tarde a un precio menor.

Dado que negocian en bolsas, los contratos de futuros brindan a los inversores un mayor apalancamiento financiero, flexibilidad e integridad financiera que la negociación de los productos físicos reales.

Los futuros del oro, en comparación con los ETF correspondientes, son simples. Los inversores pueden comprar o vender oro de su elección. No hay tarifas de gestión; los impuestos se dividen entre ganancias de capital a corto y largo plazo; ningún tercero está tomando decisiones en nombre del inversor; y en cualquier momento los inversores pueden tener el oro subyacente. Finalmente, debido al margen, cada $ 1 recaudado en futuros de oro puede reflejar $ 20 o más en oro físico.

Ejemplo de ETF de oro frente a futuros de oro

Por ejemplo, una inversión de $ 1,000 en un ETF como SPDR Gold Shares (GLD) representaría una onza de oro (suponiendo que el oro se cotizara a $ 1,000). Con los mismos $ 1,000, un inversionista podría comprar un contrato de oro E-micro Gold Futures que representa 10 onzas de oro.

La desventaja de este tipo de apalancamiento es que los inversores pueden obtener ganancias y perder dinero en base a 10 onzas de oro. Combinar el apalancamiento de los contratos de futuros con vencimientos periódicos, razón por la cual muchos inversores recurren a invertir en un ETF sin comprender realmente la letra pequeña.