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¿Qué es un evento de liquidez?

Un evento de liquidez es una adquisición, fusión, oferta pública inicial u otro evento que permite a los fundadores y los primeros inversores de una empresa financiar algunas o todas sus acciones de propiedad.

Un evento de evento estratégico para inversión ilíquida se considera un evento de evento.es decir, para acciones que tienen poco o ningún mercado para negociar. Los fundadores de empresas están presionando por la salida de la liquidez y los inversores (como las empresas de capital de riesgo, los inversores ángeles o las empresas de capital privado) esperan una en un período de tiempo razonable después de haber invertido inicialmente su capital.

Los eventos de liquidez más comunes son la oferta pública inicial (OPI) y las adquisiciones directas de otras empresas o firmas de capital privado.

Conclusiones clave

  • Un evento de liquidez permite a los fundadores de la empresa y a los primeros inversores convertir acciones no líquidas en efectivo a través de eventos como una oferta pública inicial o una adquisición directa por parte de otra empresa.
  • Los inversores que apoyan la creación de una empresa esperan poder retirar su dinero en un período de tiempo razonable.
  • Si bien la mayoría de los inversores están a favor de los eventos de liquidez, los fundadores pueden mostrarse menos entusiastas si el evento significa diluir sus tenencias o perder el control de su empresa.

Comprensión de los procedimientos de liquidez

El evento de liquidez a menudo se asocia con fundadores y empresas de capital de riesgo que invierten sus semillas o inversiones iniciales. El primer puñado de empleados de las empresas también puede darse cuenta públicamente de la resistencia de su empresa o ser comprado por otra empresa en busca de su producto o servicio.

En el caso de una adquisición, se suele contratar a los fundadores y empleados de la empresa. Sería un evento de liquidez inicial seguido de una compensación adicional en acciones o efectivo mientras se cumplen los términos contractuales con sus nuevos propietarios.

Cabe señalar que, en algunos casos, los fundadores de empresas no necesariamente apuntan a un evento de liquidez, aunque ciertamente son inversores. Las riquezas que dona un evento de liquidez pueden no estar inspiradas por los fundadores. Algunos fundadores se opusieron activamente a los primeros llamamientos de los inversores para crear una empresa por miedo a perder el control o destruir algo bueno. En la mayoría de los casos, la resistencia es un paso temporal.

A menudo, la empresa controla el cronograma de una oferta pública inicial. Sin embargo, si una empresa tiene más de $ 10 millones en activos y más de 2,000 inversionistas (o 500 accionistas inversionistas no acreditados), la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) requiere que presente estados financieros para uso del público. Esto se denomina Límite de 2000 inversores.

Muchos creen que esta regla fue una de las razones por las que Google (ahora Alphabet) presentó una solicitud para hacerse pública cuando lo hizo, porque la compañía se vio obligada a revelar sus datos financieros a la SEC de todos modos.

Ejemplo de un evento de liquidez

Mark Zuckerberg, su grupo de cofundadores y las firmas de capital de riesgo y las personas que figuran como principales accionistas en la presentación del Formulario S-1 previo a la OPI de Facebook en 2012 contribuyeron mucho a su evento de liquidez. La compañía recaudó $ 16 mil millones en la OPI y comenzó su primer día como una empresa que cotiza en bolsa con una valoración de $ 107 mil millones. Zuckerberg, que poseía el 28,2% de Facebook antes de la OPI, de repente encontró su patrimonio neto en alrededor de $ 19,1 mil millones. Este fue un gran evento de liquidez para el joven de 27 años en ese momento.