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¿Qué es una exención breve?

La exención corta se refiere a una orden de venta corta que está exenta de la regulación de la regla de aumento, regida por la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) SHO. La aplicación actual de este reglamento contiene una versión modificada de lo que se ha llamado la regla del repunte. La regulación actual permite un número relativamente pequeño de restricciones, dentro de las cuales existe una fracción aún menor de las excepciones a esa regla. Estas excepciones están destinadas a permitir que los corredores sirvan mejor a sus clientes en mercados de pánico.

Conclusiones clave

  • Una venta corta, aprovechando la caída de los precios, no se puede realizar de forma depredadora durante los mercados de pánico.
  • La regulación de la SEC que prohíbe estas prácticas es la regulación SHO, y sus disposiciones se denominan regla de aumento de una manera más sexual.
  • Las exenciones gemelas de esta regla ocurren durante los mercados de rápido movimiento que realizan cotizaciones y operaciones codificadas que pueden estar fuera de la demanda normal y los precios de venta.

Comprensión de la exención breve

Las órdenes cortas exentas permiten que la venta corta de valores se inicie incluso durante horas que de otro modo podrían estar restringidas. Estos son estadísticamente extremadamente raros y la mayoría de los traders minoristas no tendrían los efectos de estas restricciones o sus exenciones porque la regla de modificación modificada solo comienza en circunstancias muy extremas, y la exención de esta regla no ocurre. Pero en casos raros dentro de esas circunstancias extremas .

Venta corta

Una venta corta generalmente se refiere a un intercambio de valores a través de un corredor de borde. Los corredores de bolsa prestan valores a los clientes con el fin de realizar ventas al descubierto. Vender un corredor de bolsa en corto tendrá varias condiciones que se deben seguir y pueden ser complicadas para un inversionista. Por lo general, el corredor de bolsa interactuará con estos valores para el cliente con el propósito de una venta corta que requiere que la transacción incluya marcas de exención breves o breves.

La venta al descubierto de valores está destinada a ayudar a los participantes a obtener beneficios durante los mercados a la baja y a atraer más participantes a los mercados en un momento en que los inversores pueden estar en recesión. Para desalentar cualquier efecto acumulativo en el mercado de pánico, la SEC implementó la Regulación SHO en 2005 y estableció reglas sobre órdenes de venta corta en 2010.

Regulaciones SHO

El SHO es una regulación que supervisa la SEC que incluye reglas sobre estrategias comerciales de venta en corto. Su objetivo principal es asegurar la liquidez de los valores involucrados en la venta en corto para su plena realización. Estas reglas entran en vigor en momentos en que el mercado puede correr el riesgo de perder participantes (liquidez) y desanimar a quienes se beneficiarían de dicho mercado.

En 2010, la SEC modificó las reglas 200 (g) y 201 del Reglamento SHO para eliminar las restricciones sobre las ventas en corto. La regla de anticipo permitió a un inversor participar en una venta corta cuando el valor subyacente disminuyó. Pero los estudios han demostrado que, en las operaciones normales del mercado, este comportamiento no ha contribuido significativamente al comportamiento de pánico o la rápida caída de los precios.

Por lo tanto, las nuevas reglas de 2010 modificaron este reglamento para que solo detenga una venta corta de un valor cuando su precio se reduzca en un 10% o más con respecto al precio de cierre del día anterior. Una vez que se activa dicha condición, la restricción permanecerá vigente desde el momento de la reducción hasta el próximo último día. Este control requiere que se retengan todos los intercambios de EE. UU.

Los procedimientos estándar del mercado requieren que todas las órdenes de negociación de valores se marquen como exentas a largo, corto o corto plazo. La marca corta ha estado exenta en virtud de las modificaciones de 2010. Por lo tanto, una orden de compra se marca como larga y una orden que cumple con el Reglamento SHO se marca como corta. Una orden de venta corta marcada como exención corta es una orden que se realiza más allá de los procedimientos normales según el Reglamento SHO.

Excepciones raras en Pan Markets

Si bien la SEC supervisa a los corredores que emiten órdenes de venta corta, no realizan inspecciones programadas con regularidad ni requieren que los corredores presenten presentaciones periódicas. En cambio, la SEC espera que los corredores de bolsa se autorregulen, manteniendo sus propios registros que están sujetos a auditoría en cualquier momento. Teniendo esto en cuenta, los corredores de bolsa deben documentar sus políticas sobre cómo marcar los pedidos como exentos y, si son auditados, proporcionar evidencia de que han seguido sus políticas y procedimientos documentados.

Por lo tanto, los corredores de bolsa marcan una breve orden exenta si creen que califica para una excepción. La principal excepción es el uso de cotizaciones de precios no estándar para ejecutar una operación. Eso significa que si los precios están fuera de la Mejor Oferta u Oferta Nacional (NBBO), pueden iniciar una orden de venta corta que consideren que calificaría como un repunte en mercados más ordenados. SSE firma el marcado de estos pedidos. Todas las órdenes de marcado SSE serán verificadas de cerca por las organizaciones autorreguladoras y la SEC para verificar el cumplimiento de las excepciones de la Regulación SHO.