¿Qué es una extensión?
La expansión es la fase del ciclo económico en la que el producto interno bruto (PIB) real crece durante dos trimestres consecutivos o más, pasando del tanque al pico. La expansión suele ir acompañada de un aumento de los mercados laborales, la confianza del consumidor y la equidad y también se denomina recuperación económica.
Conclusiones clave
- La expansión es la etapa del ciclo económico cuando la economía pasa de un tanque a un pico.
- La expansión dura en promedio entre cuatro y cinco años, pero se sabe que duran entre 10 meses y más de una década.
- Centrarse en las tasas de interés y los gastos de capital puede ayudar a los inversores a saber dónde nos encontramos en el ciclo económico.
Entendiendo la Expansión
El auge y la caída del crecimiento económico no es un fenómeno completamente aleatorio e inexplicable. Al igual que el clima, se cree que la economía sigue un camino cíclico que continúa repitiéndose a lo largo del tiempo. Este proceso se denomina ciclo económico y se divide en cuatro pasos identificables distintos:
- Expansión: La economía está saliendo de la recesión. Al pedir prestado dinero barato, las empresas vuelven a acumular inventarios y los consumidores comienzan a gastar. El PIB aumenta, el ingreso per cápita aumenta, el desempleo disminuye y los mercados de valores en general funcionan bien.
- Cima: La etapa de expansión finalmente llega. La fuerte demanda ha provocado una subida del coste de los bienes y un repentino abandono de los indicadores económicos.
- Contrario: El crecimiento económico comienza a debilitarse. Las empresas dejan de contratar a medida que cesa la demanda y luego comienzan a despedir personal para reducir costos.
- Canal: La economía pasa de la fase de contracción a la fase de expansión. La economía toca el fondo de la roca, preparándose para la recuperación.
Los ciclos económicos son estudiados de cerca por economistas, políticos e inversores. Aprender acerca de los patrones de expansión y contracción económica del pasado puede ayudar a predecir posibles tendencias futuras e identificar oportunidades de inversión.
La expansión dura en promedio entre cuatro y cinco años, pero se sabe que duran entre 10 meses y más de 10 años.La Oficina Nacional de Investigación Económica (NBER) establece las fechas de los ciclos económicos en los Estados Unidos.
El brote más largo de EE. UU. Duró un récord de 128 meses, o poco más de 10 años y medio, según el NBER, y culminó con la propagación del coronavirus en febrero de 2020.
Consideraciones Especiales
Los indicadores principales, como el promedio de horas de trabajo semanales de los empleados de fabricación, las demandas de desempleo, los nuevos pedidos de bienes de consumo y los permisos de construcción, brindan pistas sobre si se está produciendo una expansión o una contracción en el futuro cercano.
Sin embargo, los economistas y analistas generalmente están de acuerdo en que hay dos fuerzas principales que determinan las ganancias corporativas y el estado de la economía general: el gasto de capital (CapEx), el dinero que las empresas gastan en mantener, mejorar y comprar nuevos activos; y tipos de interés.
La Serie Credit
Cuando la economía necesita un impulso, los responsables políticos reducen los costos de los préstamos, lo que alienta a las empresas y los consumidores a gastar más. Cuando la Reserva Federal (FED) cobra tasas de interés, los ahorros ya no son favorables y comienza la fase de extensión. El dinero fluye libremente a través de la economía, las empresas obtienen préstamos para financiar la expansión, mejorar las perspectivas de empleo y disparar el gasto de los consumidores.
Finalmente, el flujo de caja barato y el consiguiente aumento del gasto provocarán un aumento de la inflación, lo que llevará a los bancos centrales a reducir las tasas de interés. De repente, existe el deber de alentar a las personas a reintegrar el gasto y modificar el crecimiento económico. Los ingresos de la empresa caen, los precios de las acciones caen y la economía se contrae nuevamente.
El ciclo de CapEx
Algunos economistas, incluido Irving Fisher, señalan que los ciclos se mueven en conjunto con los esfuerzos de las empresas para satisfacer la demanda de los consumidores en constante cambio. A medida que crece la economía, los clientes compran y los costos de los préstamos son bajos, los equipos de administración buscan capitalizar con regularidad aumentando la producción.
Primero, esto conduce a mayores ventas y buenos retornos sobre el capital invertido (ROIC). Más tarde, la competencia se acelera y la codicia pasa factura. Con el tiempo, la oferta supera la demanda, los precios caen, las facturas anticipadas de deudas se vuelven más difíciles de atender y las empresas no tienen más remedio que despedir personal.
