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Parece inevitable que dos de las áreas más candentes del mundo de la inversión se unan tarde o temprano. Para los entusiastas e inversores de las criptomonedas que buscan aprovechar la creciente popularidad de los fondos cotizados en bolsa (ETF), la posibilidad de un ETF que rastree bitcoin es la mejor oportunidad para este tipo de conexión. Sin embargo, aumentan los dolores y los problemas a medida que intentamos lanzar los primeros ETF de bitcoin. La razón de esto es que bitcoin, la criptomoneda más grande del mundo por capitalización de mercado, no está regulada en gran medida. Además, la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) se muestra reacia a permitir que un ETF que se centra en el mercado de criptomonedas nuevo y en gran parte no probado se abra paso al público.

Conclusiones clave

  • El precio de la moneda digital es similar a un ETF de bitcoin, lo que permite a los inversores comprar en el ETF sin comerciar con bitcoin.
  • Invertir en ETF de bitcoin plantea cualquier problema relacionado con los complejos procedimientos de almacenamiento y seguridad requeridos por los inversores en criptomonedas.
  • La Comisión de Bolsa y Valores no ha aprobado ningún ETF de moneda digital.

¿Cómo funciona un ETF de Bitcoin?

Antes de analizar los posibles beneficios y riesgos de un ETF de bitcoin, demos un paso atrás y repasemos qué es un ETF de bitcoin y cómo funciona. Un ETF es un vehículo de inversión que rastrea el desempeño de un activo o grupo de activos en particular. Los ETF permiten a los inversores diversificar sus inversiones sin poseer realmente los activos. Para las personas que solo quieren centrarse en las ganancias y pérdidas, los ETF ofrecen una alternativa más sencilla a la compra y venta de activos individuales. Y debido a que muchos ETF tradicionales se enfocan en canastas de nombres más grandes con algo en común, un enfoque en la sustentabilidad, por ejemplo, o acciones que representan la industria de los videojuegos y negocios relacionados, permiten a los inversionistas vender sus participaciones fácilmente diversificadas.

Un ETF de bitcoin es aquel que imita el precio de la moneda digital más popular del mundo. Esto permite a los inversores comprar en el ETF sin pasar por el complicado proceso del comercio de bitcoins en sí. Además, debido a que los titulares de la Fundación no invertirán directamente en bitcoin en sí, no tendrán que preocuparse por los complicados procedimientos de almacenamiento y seguridad que requieren los inversores en criptomonedas.

¿Por qué no invertir en Bitcoin?

Si un ETF de bitcoin solo refleja el precio de la criptomoneda en sí, ¿por qué molestarse con el hombre promedio? ¿Por qué no invertir en bitcoins directamente? Hay varias razones para esto. Primero, como se indicó anteriormente, los inversores no tienen que preocuparse por los procedimientos de seguridad asociados con la tenencia de bitcoins y otras criptomonedas. Además, los intercambios de criptomonedas no necesitan tratarse en el proceso: los inversores solo pueden comprar y vender el ETF a través de intercambios y mercados tradicionales.

Existe otro beneficio crucial al apuntar a un ETF de bitcoin en lugar de al bitcoin en sí. Debido a que el ETF es un vehículo de inversión, los inversores podrían vender acciones del ETF en breve si creen que el precio de bitcoin bajará en el futuro. Esto no es algo que se pueda hacer en el mercado de criptomonedas tradicional.

Puede vender acciones ETF de bitcoin en breve si cree que el precio del activo subyacente caerá, una ventaja que no obtendrá invirtiendo en bitcoin.

Sin embargo, lo que es más importante, los ETF se entienden mejor en el mundo de las inversiones que las criptomonedas, incluso cuando las monedas y tokens digitales se vuelven cada vez más populares. Un inversor que quiera involucrarse con la moneda digital puede enfocarse en comercializar un vehículo que ya comprende en lugar de aprender sobre cosas internas que parecen algo complicado.

La forma de aprobar el ETF de Bitcoin

Las agencias reguladoras han tenido problemas con las empresas que buscan lanzar ETF de bitcoin. Solicitaron a Cameron y Tyler Winklevoss, famosos por su participación en Facebook (FB) y, más recientemente, por su intercambio de moneda digital Gemini, lanzaron un ETF de bitcoin llamado Winklevoss Bitcoin Trust en 2017.El motivo del descargo de responsabilidad fue que bitcoin se comercializa en gran medida en intercambios no regulados, lo que lo deja vulnerable al fraude y la manipulación.Los hermanos Winklevoss no renunciaron a sus esfuerzos. El 19 de junio de 2018, una Oficina de Patentes y Marcas Registradas de EE. UU. Les otorgó una patente a una empresa llamada Winklevoss IP LLP para productos comercializados en bolsas.

Los Winklevosses no son los únicos entusiastas de las criptomonedas que buscan ser los primeros en lanzar con éxito un ETF de bitcoin. Cboe Global Markets (CBOE), el intercambio responsable de asegurar los futuros de bitcoin, esperaba que la SEC también aprobara los ETF relacionados con la moneda digital.Cboe Bats también adquirió Global Markets, el intercambio en el que se ofrecería el ETF de Winklevoss.

VanEck y SolidX, una empresa de tecnología financiera con proyectos relacionados con bitcoins, anunciaron planes a principios de 2018 para VanEck SolidX Bitcoin ETF Trust. Este ETF se dirigiría a inversores institucionales, según ETF Trends, ya que se abriría con un precio de acción de $ 200,000. XBTC está diseñado para rastrear un índice relacionado con un grupo de mesas de operaciones de bitcoin.La idea es que al extender ligeramente el enfoque del ETF, XBTC podría disipar las preocupaciones de la SEC sobre los propios fondos vinculados a bitcoin. El director ejecutivo de VanEck, Jan van Eck explicó CoinDesk que el cree[s] que construiremos juntos algo que podría ser mejor que otras construcciones que actualmente están atravesando el proceso regulatorio. Se diseñará un ETF de bitcoin correctamente construido con soporte físico para proporcionar exposición al precio de bitcoin, y un componente de seguro ayudará a proteger a los accionistas de los riesgos operativos de la obtención y tenencia de bitcoins. «

La línea de base

Si bien la SEC aún no ha aprobado ningún ETF de moneda digital, los inversores son generalmente optimistas. Una fuente de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos explicó que la posibilidad de aprobar un ETF de bitcoin en 2018 es del «90% en este momento». Quizás la razón de la medida esté relacionada con el hecho de que «los mercados de criptomonedas son modestos y los reguladores han visto la falta de drama en torno a los futuros de bitcoins en varios intercambios globales».

La SEC abrió aplicaciones ETF de bitcoin con comentarios públicos, y la gran mayoría de las nuevas empresas expresaron su aprobación del nuevo producto.Si se lanzan los primeros ETF de bitcoin, es probable que tengan éxito pronto, ya que los entusiastas de las criptomonedas y los inversores tradicionales se unirán. A su vez, el aumento de los ETF de bitcoin también podría ayudar a impulsar las ganancias en bitcoin y, debido a que muchas otras monedas digitales están estrechamente vinculadas al rendimiento de bitcoin, las ganancias en el mercado de las criptomonedas.

En última instancia, explicó una fuente de la SEC, «los residentes de EE. UU. Están enviando dinero a todo tipo de lugares exóticos para invertir en [cryptocurrency] instrumentos que no tienen plena confianza en perder cada centavo que han arriesgado … la regulación comenzará a resolver estos problemas y mantendrá los activos de los clientes «en tierra». «