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Financial Advisor/ Portfolio Construction

Fecha límite vs. Índice de fondos: ¿Hay uno mejor?

En el mundo de los fondos mutuos, hay dos categorías principales: fondos administrados activamente y fondos administrados pasivamente (índice). (Para obtener más información, consulte: Gestión pasiva vs activa.)

Los gestores de carteras gestionan fondos gestionados de forma activa que compran y venden valores dentro del fondo en un esfuerzo por lograr el objetivo de inversión del fondo. Los fondos de fecha límite son fondos administrados activamente que están diseñados para «madurar» en un momento dado.

Los fondos indexados administrados pasivamente simplemente compran y mantienen una canasta de valores que se adapta al propósito del fondo sin rotación de la cartera.

Tanto los fondos objetivo como los fondos indexados están diseñados para funcionar en piloto automático, pero es mejor examinar el problema para examinar algunas variables. (Para obtener más información, consulte: Gestión activa: ¿Funciona para usted?)

Fondos indexados

Los fondos indexados son probablemente el tipo de fondo mutuo más simple disponible en la actualidad. Estos fondos solo compran todos los valores que figuran en un índice de acciones o un bono en particular. Por ejemplo, un fondo del índice S&P 500 posee cada una de las 500 acciones de ese índice, y cada acción del fondo representa un interés indiviso en cada una de esas 500 empresas. Los fondos indexados están disponibles para casi todos los índices financieros, extranjeros y nacionales existentes. (Para obtener más información, consulte: La verdad sobre los fondos indexados.)

Fondos de fecha límite

Los fondos de plazo se gestionan de modo que los valores del fondo se asignen en una asignación cada vez más conservadora a medida que se acerca el plazo. Por ejemplo, un plan de ahorro de ahorro, el plan de jubilación proporcionado por el gobierno federal a los empleados, proporciona cinco fondos básicos que van desde fondos conservadores hasta fondos agresivos y también una serie de fondos del ciclo de vida que vencen a intervalos de 10 años, y el próximo vence en 2020. Los fondos del ciclo de vida son fondos que mantienen las asignaciones de los cinco fondos básicos. Cuando se emiten por primera vez, el 24% de los activos se mantienen en los dos fondos de bonos y el resto se asigna entre los tres fondos de acciones de los cinco fondos principales. Luego, los fondos se reasignan lentamente cada 90 días hasta que se cumpla el plazo. En este punto, la asignación inicial se invierte, donde el 24% de los fondos se asignan entre los tres fondos de acciones y el otro 76% entre los dos fondos de bonos. (Para obtener más información, consulte: Fondos del ciclo de vida: ¿Puede ser más simple?)

La mayoría de los otros fondos objetivo operan de manera similar, donde la asignación de activos inicial generalmente está orientada al crecimiento y se reasigna gradualmente a una cartera o ingresos estables. Estos fondos ahora tienen activos totales de más de $ 500 mil millones y son cada vez más populares en 401 (k) y otros planes de jubilación patrocinados por empleadores. (Para obtener más información, consulte: Fondos de fecha límite: más populares, más baratos que nunca.)

Índice frente a TD

Como categorías amplias de fondos, es difícil comparar fondos e índices objetivo de muchas maneras porque difieren en estructura y propósito. Los fondos de plazo suelen ser instrumentos relativamente complejos, hablando internamente, mientras que los fondos indexados son completamente transparentes y estáticos. Una gama completa de estructuras de tarifas viene con fondos de fecha límite, y los fondos indexados generalmente cobran poco o nada debido a su administración pasiva. Los fondos de fecha límite pueden invertir en muchos tipos diferentes de valores, incluidas acciones comunes y seleccionadas, valores corporativos y de Hacienda y, en algunos casos, otros fondos mutuos. Y debido a que el segundo tipo de fondo generalmente está diseñado para ofrecer rendimientos cada vez más conservadores a lo largo del tiempo, cualquier comparación con un fondo indexado está esencialmente sesgada. (Para obtener más información, consulte: ¿Quién afecta realmente a los fondos de fecha límite?)

Es probable que los inversores que deseen comparar estos dos tipos de fondos deban seleccionar dos fondos específicos y comparar su rendimiento en unos pocos períodos de tiempo distintos pero idénticos. Pero los inversores deben tener en cuenta sus objetivos cuando analizan estos datos, ya que un fondo indexado puede no ser un buen candidato debido a aquellos que tendrán que acceder a su dinero en un momento determinado, como cuando llegará la fecha límite en cuestión. lo más probable es que el índice caiga drásticamente justo antes de que se necesite el dinero. Probablemente será mejor para aquellos que tendrán que liquidar sus fondos dentro de unos años en un fondo con fecha límite porque las posibilidades de una gran pérdida disminuirán con el tiempo a medida que la cartera objetivo se asigne de manera más conservadora. (Para obtener más información, consulte: 5 razones para evitar los fondos indexados.)

Aquellos que no han tenido que retirarse durante al menos 15 o 20 años pueden salir de un fondo indexado; por ejemplo, puede ser prudente que un ahorrador para la jubilación en sus 40 años compre un fondo indexado y permanezca allí hasta que llegue a 65 o 70 porque el índice ha registrado un rendimiento promedio de 8% a 10% anual durante ese período de tiempo. Incluso si el mercado corrige justo antes de la jubilación, es posible que salga antes de una fecha límite porque participó en una mayor parte del crecimiento durante el resto del período de tiempo. (Para obtener más información, consulte: ¿Pueden los fondos indexados mejorados ofrecer rendimientos de bajo riesgo?)

La línea de base

Comparar manzanas y naranjas es como comparar fondos con fecha límite con fondos indexados. Cada tipo de fondo está diseñado para un propósito completamente diferente, aunque ambos tipos de fondos permiten a los inversores hacer crecer su dinero en piloto automático de alguna manera. Para obtener más información sobre fondos indexados y fechas límite, visite Morningstar Inc. (ALBORADA) sitio web o consulte a su asesor financiero. (Para obtener lecturas relacionadas, consulte: Pocos administradores de plazos invierten en sus propios fondos.)