fbpx
Bonos/ Fundamentos de la renta fija

Fianza garantizada

¿Qué es una fianza garantizada?

Un bono garantizado es un título de deuda que ofrece una garantía secundaria de que los pagos de intereses y principal serán realizados por un tercero, si el emisor incumple por motivos como insolvencia o quiebra. Un bono garantizado puede ser de diversidad municipal o corporativa. Puede ser respaldado por una compañía de seguros de bonos, un fondo o entidad de grupo, una autoridad gubernamental o las empresas matrices de subsidiarias o empresas conjuntas que emiten bonos.

traer llave traer

  • Un bono garantizado es un título de deuda que promete que, si el emisor incumple, un tercero hará sus pagos de intereses y principal.
  • Los emisores corporativos o municipales convierten bonos en garantes, que pueden ser instituciones financieras, fondos, gobiernos o subsidiarias corporativas, cuando su propia solvencia crediticia es débil.
  • Los bonos garantizados, por otro lado, son muy seguros para los inversores y permiten a las entidades obtener financiamiento, a menudo en mejores condiciones, de lo que podrían obtener de otra manera.
  • Por otro lado, los bonos garantizados tienden a pagar menos intereses que sus contrapartes no garantizados; también requieren más tiempo y son más costosos para el emisor, que debe pagar una tarifa al garante y someterse a auditorías financieras frecuentes.

Cómo funciona un bono garantizado

Los bonos corporativos y municipales son instrumentos financieros utilizados por empresas o agencias gubernamentales para recaudar fondos. De hecho, son prestatarios: la entidad emisora ​​está pidiendo dinero prestado a los inversores que compran los bonos. Este préstamo tiene una duración de un cierto período de tiempo, mientras dure el plazo del bono, después del cual su principal se reembolsa a los tenedores de bonos (es decir, la cantidad que invirtieron originalmente). Durante la vida del bono, la entidad emisora ​​realiza pagos periódicos de intereses, conocidos como cupones, a los tenedores de bonos como retorno de su inversión.

Muchos inversores compran bonos para sus carteras debido a los ingresos por intereses esperados cada año.

Sin embargo, los bonos conllevan un riesgo inherente de incumplimiento, ya que la corporación emisora ​​o el municipio pueden no tener suficiente flujo de efectivo para cumplir con sus obligaciones de pago de intereses y capital. Esto significa que un tarjetahabiente pierde pagos periódicos de intereses y, en el peor de los casos, cuando el emisor incumple, tampoco puede recuperar su capital.

Con el fin de mitigar cualquier riesgo de incumplimiento y proporcionar una mejora crediticia en sus bonos, una entidad emisora ​​puede buscar una garantía adicional para el bono que pretende emitir, creando así un bono garantizado. Un bono garantizado es un bono cuyos pagos de capital e intereses puntuales están respaldados por un tercero, como un banco o una compañía de seguros. La garantía del bono elimina el riesgo de incumplimiento al crear un pagador de respaldo en caso de que el emisor no pueda cumplir con su obligación. Cuando el emisor no puede garantizar sus pagos de intereses y / o reembolsos de principal, el garante intervendría y haría los pagos necesarios de manera oportuna.

El emisor paga una prima al garante por su protección, generalmente entre el 1% y el 5% del total de la emisión.

Ventajas y desventajas de los bonos garantizados

Los bonos garantizados se consideran inversiones muy seguras, porque los inversores en bonos también tienen la seguridad no solo del emisor sino también de la empresa de apoyo. Además, estos tipos de bonos son mutuamente beneficiosos para emisores y garantes. Los bonos garantizados permiten a las entidades con poca solvencia emitir deuda cuando de otro modo no podrían hacerlo y en mejores condiciones. Los emisores a menudo pueden obtener una tasa de interés más baja sobre la deuda si hay un tercero garante, y el tercero garante recibe una tarifa por incurrir en el riesgo de garantizar la deuda de otra entidad.

Abajo: Debido a su riesgo reducido, los bonos garantizados tienden a pagar una tasa de interés más baja que un bono o bono no garantizado sin garantía. Esta tasa más baja refleja la prima que el emisor debe pagar al garante. El apoyo recibido por una parte externa ciertamente aumenta a partir del costo de obtener capital para la entidad emisora. También puede prolongar y complicar todo el proceso de emisión, porque el garante naturalmente hace la debida diligencia sobre el emisor, verificando sus finanzas y solvencia.