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Bonos/ Fundamentos de la renta fija

Fideicomisario de bonos

¿Qué es un fideicomisario?

Un fideicomisario de bonos es una institución financiera a la que se le otorgan poderes fiduciarios, como un banco comercial o una empresa fiduciaria. Esta entidad, a su vez, tiene la obligación fiduciaria para con el emisor de los bonos de hacer cumplir los términos del contrato de emisión de los bonos. Un fiduciario ve que los pagos de intereses de los bonos y los reembolsos del principal se realizan según lo programado, y protege los intereses de los tenedores de bonos si el emisor incumple.

Conclusiones clave

  • Cuando se emite un bono corporativo, el emisor a menudo contrata a un fideicomisario de bonos de terceros, generalmente un banco o una empresa fiduciaria, para representar a los inversores que comprarán el bono.
  • En particular, el fideicomisario de los bonos se asegura de que el emisor mantenga un deber fiduciario con sus tenedores de bonos y que se cumplan todos los términos y convenios establecidos en la emisión de bonos.
  • El contrato celebrado por el emisor y el fiduciario se denomina contrato de fideicomiso.

Comprensión de los fideicomisarios de fianzas

Un emisor de bonos es aquel que vende bonos a inversores o prestamistas para recaudar dinero a corto o largo plazo. El emisor reúne a un equipo financiero responsable de suscribir y vender los bonos. Uno de los miembros del personal de finanzas es un fideicomisario de bonos.

Un emisor de bonos emplea a un fiduciario de bonos y supervisa la implementación de un contrato de fideicomiso o fianza, que es un contrato entre un emisor de bonos y un tenedor de bonos. El fiduciario tiene la responsabilidad fiduciaria de actuar en nombre del emisor y no en su propio interés. El documento incluye el nombre y la información de contacto del fideicomisario, que destaca los términos y condiciones que el emisor, el prestamista y el fideicomisario deben cumplir durante la vigencia del bono. La parte de la sangría que enumera el papel del fideicomisario de bonos es importante porque brinda una imagen clara de cómo se abordarán las contingencias imprevistas. Por ejemplo, si surge un conflicto de interés que involucre el rol de fideicomisario del fideicomisario, en ciertos fideicomisos, el asunto debe resolverse dentro de los 90 días; de lo contrario, se nombrará un nuevo fideicomisario.

Funciones y responsabilidades de un fideicomisario

El fideicomisario de los bonos es responsable de registrar, transferir y pagar los bonos. Se requiere mantener cuentas separadas, monitorear los requisitos de los documentos de fianza y proporcionar estados de cuenta mensuales. También aprueba enmiendas a algunos documentos y actúa en nombre de los tenedores de bonos si el prestatario o emisor incumple ciertos documentos de bonos. Un fideicomisario de bonos debe tener el personal y los sistemas adecuados para desempeñar sus funciones de manera efectiva y cumplir con los diversos requisitos federales, estatales y de emisión de bonos. Además, el fiduciario generalmente está indemnizado contra toda responsabilidad del emisor y todas las acciones y procedimientos iniciados, excepto por la violación de la escritura o el fraude. Una razón por la que un emisor puede contratar a un fideicomisario de bonos es para reducir el conflicto general de intereses entre los tenedores de bonos y los accionistas.

Un fideicomisario no requiere el uso de todos los tipos de emisiones de bonos. Para la emisión de la mayoría de los bonos no garantizados senior, no existe la obligación de tener un fideicomisario. En este caso, el emisor tiene la opción de utilizar un agente fiscal o un agente de pagos. Los fideicomisarios se utilizan normalmente para bonos en el mercado mayorista.