¿Qué es un Fideicomiso de Capital de Riesgo (VCT)?
Un fideicomiso de capital riesgo (VCT) es un fondo cerrado que cotiza en bolsa y está disponible en el Reino Unido. diseñado como una forma para que los inversores individuales accedan a las inversiones de capital de riesgo a través de los mercados de capital. Los fideicomisos de capital de riesgo operan buscando posibles inversiones de capital de riesgo en pequeñas empresas que no cotizan en bolsa para generar rendimientos de ajuste de riesgo superiores al promedio para sus inversores. Muchos fideicomisos de capital de riesgo cotizan en la Bolsa de Valores de Londres (LSE), que invierte en empresas que ni siquiera pueden cotizar en la bolsa.
Conclusiones clave
- Un fideicomiso de capital de riesgo (VCT) es un fondo de capital fijo que cotiza en bolsa en el Reino Unido que permite a los inversores individuales acceder a inversiones de capital de riesgo a través de los mercados de capital.
- Los APV fomentan el crecimiento de las pequeñas empresas, proporcionan un alto potencial de rendimiento a través de empresas privadas de alto crecimiento y también tienen numerosas ventajas fiscales.
- Hay varios tipos diferentes de fideicomisos de capital de riesgo, incluidos AIM, APV generales y especializados, según las industrias en las que se ubican sus inversiones.
Comprensión de los fideicomisos de capital de riesgo (APV)
Los fideicomisos de capital de riesgo son muy populares entre los inversores que buscan invertir en una cartera diversificada de inversiones de capital de riesgo. Estas carteras dan a los inversores acceso a inversiones del mercado privado y también les dan una participación minoritaria en nuevas empresas. Los administradores de fondos se centran en invertir capital de riesgo para obtener ingresos y ganancias de capital, que se devuelven a los accionistas en forma de dividendos.
Los fideicomisos de capital riesgo se encuentran principalmente en el Reino Unido, donde se introdujeron por primera vez en 1995 para respaldar el crecimiento de las pequeñas empresas del Reino Unido. Son comparables a las empresas de desarrollo empresarial en los EE. UU. Ya que ninguna bolsa de valores es directamente equivalente a los APV en los Estados Unidos. Las acciones fiduciarias de capital riesgo del Reino Unido tienen una estructura única para ofrecer eficiencias fiscales. Las acciones se pueden comprar directamente al administrador del fondo en una nueva oferta o se pueden negociar activamente en el mercado secundario con muchas cotizaciones en la Bolsa de Valores de Londres. Estas acciones ofrecen el potencial de obtener altos rendimientos mediante la inversión en empresas privadas de alto crecimiento. También ofrecen beneficios fiscales, que a menudo alivian a los inversores de muchas de las implicaciones fiscales de los dividendos y las ganancias de capital, u ofrecen tasas impositivas más bajas.
Los fideicomisos de capital riesgo están limitados por una serie de regulaciones que rigen el porcentaje de asignaciones de fondos. Las regulaciones requieren que el 70% de las inversiones deben asignarse a inversiones calificadas dentro de los tres años. Además, el 30% de los fondos se puede asignar a valores gubernamentales, acciones insanas o de primera clase. Los fideicomisos están limitados al 15% en cualquier participación y no pueden invertir más de £ 1 millón por empresa por año fiscal.
Tipos de fideicomisos de capital riesgo
En el mundo de los APV, existen muchos tipos diferentes de APV que invierten en diferentes tipos de empresas en todas las industrias y por períodos de tiempo fijos. Los APV que están configurados para invertir indefinidamente se denominan APV de hoja perenne, pero ciertos fideicomisos de capital de riesgo a corto plazo llamados APV de vida limitada solo están diseñados para generar ingresos durante unos pocos años.
Además, los APV generales son fideicomisos que tienden a diversificarse en diferentes sectores e industrias. En un contrato, los APV especializados se centran en un sector a la vez. Los inversores con un interés particular o experiencia en tecnología, por ejemplo, pueden cubrir sus apuestas en un APV especializado orientado a la tecnología. El último tipo de APV se denomina fideicomiso de capital de riesgo AIM. Está dirigido a empresas que ya son públicas o están a punto de hacerlo en el Mercado de Inversiones Alternativas de LSE (AIM).
Un ejemplo del mundo real de fideicomisos de capital riesgo
Hargreaves Lansdown Es uno de los corredores de bolsa más activos que apoya la distribución de fideicomisos de capital riesgo. La firma anuncia y ofrece nuevas acciones fiduciarias de gerentes líderes en toda la industria. El es Pulpo Titán VCT proporciona un ejemplo de una oferta de fideicomiso de capital de riesgo. Octopus gestiona más de £ 825 millones en el VCT. Invierte en más de 75 empresas en etapa inicial con características de alto crecimiento. En 2019, el VCT informó un rendimiento general del 3,3%. Algunas de las empresas de la cartera actual incluyen myTomorrows, Elvie y Secret Escapes, y en el pasado el fondo ha apoyado a «algunos de los empresarios más exitosos del Reino Unido, incluidos los fundadores de Zoopla Property Group y graze.com».
