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¿Qué es un fideicomiso de ingresos por regalías?

Un fideicomiso de ingresos por regalías es un tipo de vehículo financiado con fines especiales que permite a los inversores participar en los ingresos generados por los depósitos de gas, pozos de petróleo, minas de carbón y otras empresas productoras de energía. Mientras estas compañías permanezcan en operación y continúen moviendo productos, los fideicomisarios reciben distribuciones mensuales en efectivo basadas en las regalías pagadas por estas compañías durante cada mes anterior. Una vez que se agota un recurso natural, digamos, se agota un pozo de petróleo seco, la confianza se disuelve inmediatamente.

Conclusiones clave

  • Un fideicomiso de ingresos por regalías es un tipo de vehículo financiado con fines especiales que permite a los inversores recibir ingresos generados por las empresas productoras de energía.
  • Los inversionistas, conocidos como no tenedores, reciben distribuciones mensuales en efectivo basadas en las regalías pagadas por las empresas durante el mes anterior.
  • Los fideicomisos de regalías brindan a los inversionistas mayores rendimientos que las acciones, a pesar de que ambos negocian.
  • Los fideicomisos de regalías ofrecen rendimientos con ventajas fiscales a los inversores porque el IRS no reconoce las distribuciones de estos vehículos como hechos imponibles.

Comprensión del fideicomiso de ingresos por regalías

Los fideicomisos de regalías prometen a los inversores mayores rendimientos que las acciones, aunque operen de la misma manera. Estos fideicomisos atraen a las empresas de energía porque les permiten vender sus activos de producción de flujo de efectivo a precios relativamente altos.

Considere el siguiente ejemplo de maqueta: Suponga que ABC Oil Company espera vender un millón de barriles al año durante los próximos 20 años, a $ 20 el barril, ganando así $ 20 millones al año. ABC puede optar por asociarse con un banco de inversión para vender su producción de petróleo a un fideicomiso de ingresos por regalías. En el futuro, ABC recibe un pago estándar del banco, que distribuye las ganancias de ABC a los tenedores no tenedores. La aceptación mensual del inversor varía según la producción de ABC y el precio actual de esa producción. En pocas palabras, este arreglo bloquea ganancias confiables para ABC y puede generar altos rendimientos de tenedores desocupados.

Beneficios adicionales de los fideicomisos de ingresos por regalías

Como entidades de paso, los fideicomisos de ingresos por regalías evitan la obligación del impuesto sobre la renta de las empresas al traspasar los costos y los ingresos a los tenedores desocupados, que tienen una producción con ventajas fiscales, porque las empresas de energía se deprecian con el tiempo y los recursos naturales inevitablemente disminuyen. Por lo tanto, el IRS no reconoce como hechos imponibles las distribuciones de ingresos por regalías, ingresos por fideicomisos. En cambio, los tenedores no tenedores pueden usar estas distribuciones para reducir su base de costos en las acciones, que están gravadas con tasas de ganancia de capital más bajas y diferidas hasta que los inversionistas liquiden sus posiciones. Además, en algunos casos, los inversores pueden tener créditos fiscales modestos si tienen unidades en fideicomisos que producen sus empresas de energía limpia y renovable.

Riesgos asociados con los fideicomisos de ingresos por regalías

Los flujos de efectivo de los fideicomisos de ingresos por regalías están sujetos a precios volátiles de las materias primas y niveles de producción solemnes, incertidumbres que crean un cierto nivel de riesgo para los inversores. Además, los fideicomisos de regalías no tienen operaciones físicas, ya que solo financian vehículos administrados por bancos. Por lo tanto, a diferencia de los inversores en acciones tradicionales, los no tenedores interactúan estrictamente con los bancos y se eliminan de las empresas de energía detrás de los fideicomisos. Esto les da a los inversores poco impacto en las decisiones operativas que pueden afectar la línea de base de una empresa.

Después de crear un fideicomiso de regalías, se le prohíbe realizar nuevas inversiones.