Fideicomiso de Inversión Municipal

¿Qué es un Fideicomiso de Inversión Municipal?

Los fideicomisos de inversión municipales son un tipo de fideicomiso de inversión unitario (UIT) que invierte solo en valores municipales. Los fideicomisos de inversión municipales están diseñados para inversores de mayores ingresos que buscan ingresos libres de impuestos.

Conclusiones clave

  • Los fideicomisos de inversión municipales son un tipo de fideicomiso de inversión unitario (UIT) que invierte solo en valores municipales.
  • Un fideicomiso de inversión unitario (UIT) es una empresa de inversión que ofrece una cartera fija, generalmente de acciones y bonos, como unidades reembolsables a los inversores durante un determinado período de tiempo.
  • Los fideicomisos de inversión de la ciudad permiten que las personas inviertan en un grupo diversificado de bonos de la ciudad, también conocidos como munis, que se obtienen mediante ingresos libres de impuestos.
  • Los fideicomisos de inversión municipales están diseñados para inversores de mayores ingresos que buscan ingresos libres de impuestos.
  • Los fideicomisos de inversión municipales ofrecen un pago mensual de ingresos, en lugar de un pago trimestral o semestral de intereses común a la mayoría de las emisiones de ciudades individuales.

Cómo funciona un fideicomiso de inversión municipal

Una UIT es una empresa de inversión que ofrece una cartera fija, generalmente acciones y bonos, como unidades reembolsables a los inversores durante un determinado período de tiempo. Específicamente, los fideicomisos de inversión de la ciudad permiten que las personas inviertan en un grupo diversificado de bonos de la ciudad, también conocidos como munis, que pasan por ingresos libres de impuestos. Las UIT, al igual que los fondos mutuos y los fondos finales, se definen como sociedades de inversión.

Los fideicomisos de inversión municipales permiten a las personas invertir en una cartera diversificada de bonos municipales con un requisito de inversión inicial bajo. Como ocurre con todas las UIT, los asesores de inversiones venden fideicomisos de inversión municipales y el propietario puede canjear las unidades al fondo o fideicomiso, en lugar de negociar en el mercado secundario. Los inversores pueden canjear acciones, o unidades de fideicomisos de inversión municipales, al valor liquidativo (NAV) del fideicomiso directamente o con la ayuda de un asesor de inversiones.

Fondos mutuos frente a fideicomisos de inversión unitarios

UITS es similar a los fondos mutuos en que ambos son inversiones colectivas en las que muchos inversionistas combinan sus fondos para ser administrados por un administrador de cartera.

Las UIT se compran y venden directamente a la empresa emisora, aunque a veces se pueden comprar en el mercado secundario. Eso los hace parecer fondos mutuos abiertos. Los UIT también se emiten a través de una oferta pública inicial (OPI), lo que los hace parecer fondos mutuos cerrados.

Una diferencia importante entre las UIT y los fondos mutuos es que las UIT no se negocian activamente. Los valores en UIT no se compran ni se venden a menos que se cambie la inversión subyacente, como una fusión corporativa o una quiebra. Las inversiones en un fideicomiso mutuo de inversión se mantienen hasta el vencimiento y algunas incluso tienen una fecha de vencimiento.

Las tarifas de administración de fideicomisos de inversión de la ciudad suelen ser más bajas que las tarifas de administración de fondos mutuos, en parte porque la administración es menos activa.

Los fideicomisos de inversión mutuos están disponibles a través de corredores y generalmente tienen un cargo de venta y un requisito mínimo de inversión. Sin embargo, los fideicomisos de inversión municipales no cobran comisión por ejecutar una orden de venta.

Ventajas y desventajas de los fideicomisos de inversión municipales

Hay mucho por hacer con respecto a los fideicomisos de inversión de la ciudad, ya que pueden ofrecer diversificación de bonos municipales a un precio relativamente bajo. Uno de los principales beneficios que ofrece este tipo de fideicomiso es un pago de ingresos mensual, en lugar de un pago de intereses trimestral o semestral común a la mayoría de las emisiones de ciudades individuales. Además, algunos inversores prefieren hacer sus deberes sobre las tenencias de bonos individuales con anticipación, por lo que las tenencias en un fideicomiso de inversión de la ciudad no cambiarán.

En comparación, la incapacidad de comprar o vender antes del vencimiento limita algunas estrategias de inversión utilizadas por los fideicomisos de inversión de la ciudad. Es probable que un fondo de bonos mutuos cueste más. Pero muchos fondos de bonos municipales utilizan técnicas tácticas para aprovechar las condiciones del mercado a corto plazo. Por ejemplo, algunos fondos de bonos de la ciudad venderán bonos justo antes del vencimiento si existe un incentivo de ganancias para hacerlo.

También pueden moverse rápidamente hacia nuevas oportunidades. Supongamos que los bonos de los hospitales de la ciudad se han visto afectados recientemente debido a la legislación propuesta, pero según el gerente, el mercado es demasiado activo. Un administrador de bonos de fondos mutuos puede aprovechar esa situación, donde los administradores de fideicomisos de inversión municipales no podrán hacer lo mismo.