¿Qué es la financiación basada en ingresos?
El financiamiento basado en ingresos, también conocido como financiamiento basado en regalías, es un método para obtener capital para una empresa de inversores que reciben un porcentaje de los ingresos brutos de la empresa a cambio del dinero que han invertido.
En la inversión de financiación basada en los ingresos, los inversores reciben una parte regular de los ingresos de la empresa hasta que se paga una cantidad predeterminada. Esta cantidad predeterminada suele ser un múltiplo de la inversión principal y suele ser entre tres y cinco veces la cantidad original invertida.
Cómo funciona el financiamiento basado en ingresos
Si bien una empresa que recauda capital a través de financiamiento basado en ingresos deberá realizar pagos regulares para pagar el capital de un inversionista, se diferencia del financiamiento de deuda por varias razones. No se pagan intereses sobre un saldo pendiente y no hay pagos fijos.
Los pagos a un inversor tienen una relación directamente proporcional al desempeño de la empresa. Esto sucede porque los pagos varían según el nivel de ingresos de la empresa. Si las ventas caen en un mes, un inversor reducirá su pago de regalías. Del mismo modo, si las ventas aumentan el mes siguiente, los pagos al inversor de ese mes también aumentarán.
El financiamiento basado en ingresos es diferente del financiamiento de capital porque el inversionista no tiene propiedad directa en el negocio. Esta es la razón por la que el financiamiento basado en ingresos a menudo se considera un híbrido entre el financiamiento de deuda y el financiamiento de capital.
En cierto modo, el financiamiento basado en ingresos es similar al financiamiento de cuentas por cobrar, un tipo de acuerdo de financiamiento de activos en el que una empresa utiliza sus cuentas por cobrar (facturas pendientes o dinero adeudado por los clientes) para obtener financiamiento. La empresa recibe una cantidad igual al valor reducido de las cuentas por cobrar prometidas. La antigüedad de las cuentas por cobrar afecta en gran medida la cantidad de fondos que recibe la empresa.
Conclusiones clave
- El financiamiento basado en los ingresos es una forma en que las empresas pueden obtener capital comprometiendo un porcentaje de los ingresos futuros continuos a cambio del dinero invertido.
- Parte de los ingresos se pagarán a los inversores en un porcentaje preestablecido hasta que se reembolsen determinados múltiplos de la inversión subyacente.
- El financiamiento basado en ingresos generalmente se considera diferente del financiamiento basado en deuda y capital.
- Los bonos municipales son un ejemplo híbrido de financiamiento de deuda basado en ingresos.
Financiamiento basado en ingresos y bonos de ingresos
Si bien los tipos de financiamiento son distintos y diferentes en sus detalles técnicos, el financiamiento basado en ingresos es similar a las estructuras de flujo de efectivo comunes para los bonos de ingresos. En lugar de utilizar bonos de obligación general (GO), muchos proyectos de la ciudad emitirán bonos de ingresos para financiar proyectos específicos, como infraestructura. Un buen ejemplo fue una carretera de peaje. Estos proyectos cesarán las obligaciones de deuda con ingresos garantizados generados por el proyecto o activo. De ahí el nombre de bono de ingresos.
Las PYME suelen utilizar financiación basada en los ingresos que no pueden permitirse tipos de capital más tradicionales. Debido a que las fuentes de financiamiento basadas en ingresos son un socio comercial, los costos de transacción pueden ser mucho mayores que los de un préstamo normal. Más capitalistas de riesgo se están volviendo más creativos con métodos de financiación basados en ingresos para empresas en el espacio de Software-as-a-Service (SaaS).
