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Finanzas Corporativas y Contabilidad/ Mergers & Acquisitions

Financiamiento de adquisiciones

¿Qué es la financiación de adquisiciones?

El financiamiento de adquisiciones es el capital recibido para comprar otro negocio. El financiamiento de adquisiciones permite a los usuarios cumplir con sus aspiraciones de adquisición actuales al proporcionar recursos inmediatos que se pueden aplicar a la transacción.

Conclusiones clave

  • El financiamiento de adquisiciones es el financiamiento que una empresa utiliza específicamente para adquirir otra empresa.
  • Al adquirir otra empresa, una empresa más pequeña puede aumentar el tamaño de sus operaciones y aprovechar las economías de escala logradas a través de la compra.
  • Los préstamos bancarios, las líneas de crédito y los préstamos de prestamistas privados son opciones comunes para el financiamiento de adquisiciones.
  • Otros tipos de financiamiento de adquisiciones incluyen préstamos de la Asociación de Pequeñas Empresas (SBA), garantía de deuda y financiamiento del propietario.

Cómo funciona la financiación de adquisiciones

Hay varias opciones diferentes para una empresa que busca financiación para adquisiciones. Las opciones más comunes son una línea de crédito o un préstamo tradicional. Las tasas favorables para el financiamiento de adquisiciones pueden ayudar a las empresas más pequeñas a lograr economías de escala, lo que generalmente se considera una forma eficaz de aumentar el volumen de operaciones de una empresa.

Una empresa que busque financiamiento para adquisiciones puede solicitar préstamos que están disponibles a través de bancos tradicionales, así como servicios de préstamos que se especializan en atender este mercado. Los prestamistas privados pueden ofrecer préstamos a aquellas empresas que no cumplan con los requisitos bancarios. Sin embargo, una empresa puede encontrar que el financiamiento de prestamistas privados incluye tasas de interés y tarifas más altas en comparación con el financiamiento bancario. Un banco puede estar más inclinado a aprobar el financiamiento si la empresa tiene un flujo constante de ingresos, ganancias sustanciales y sostenibles que recuperar, así como activos valiosos.

En comparación, tratar de adquirir una empresa que tiene predominantemente cuentas por cobrar en lugar de financiar flujos de efectivo plantea problemas para obtener la aprobación del banco.

Otros tipos de financiación de adquisiciones

Préstamos administrativos para pequeñas empresas

Dependiendo del tamaño de las empresas involucradas y el tipo de adquisición, puede haber opciones de financiamiento a través de la Administración de Pequeñas Empresas (SBA). Un programa de préstamos de la SBA 7 (a), por ejemplo, puede cumplir con estos requisitos para los prestatarios calificados. El pago por adelantado puede ser tan bajo como el 10% para adquisiciones durante el uso de este programa.

Sin embargo, el prestatario debe cumplir con los requisitos de la SBA para el tamaño de la empresa, incluidos los límites del patrimonio neto, el ingreso neto promedio y el tamaño general del préstamo. Puede haber un papeleo extenso para el solicitante, incluida la presentación de detalles de cuentas por cobrar, información personal, así como información fiscal comercial y estados financieros personales y comerciales. Es posible que se requiera que el solicitante de fondos de la SBA 7 (a) proporcione su estatuto corporativo.

Seguridad de deuda

Una empresa puede utilizar títulos de deuda, como la emisión de bonos, como una forma de financiar una adquisición. En muchos casos, una empresa puede encontrar que los beneficios de vender bonos en el mercado abierto ofrecen la búsqueda de financiamiento de un banco o prestamista privado. Los bancos suelen tener convenios o reglas con respecto a su financiamiento que las empresas consideran restrictivas y costosas. Debido a esto, las empresas recurren a los mercados de bonos como una fuente alternativa para financiar fusiones y adquisiciones.

Otras formas de financiar una adquisición incluyen deuda reembolsada como acciones e intereses en la empresa que realiza la adquisición. Esto puede entrar en vigor si el comprador recurre a miembros cercanos, como amigos y familiares, para que proporcionen fondos para asegurar la adquisición.

Financiamiento del propietario

Otra forma es financiar a los propietarios de una empresa que adquiere una adquisición. A menudo se lo conoce como «financiación de proveedores» o «financiación creativa». Por lo general, esto implica que el comprador realice un pago por adelantado al vendedor. El vendedor acepta financiar la totalidad o parte de la transacción. Luego, el comprador realizará pagos a plazos al vendedor durante un período acordado.

En un mercado comercial, un vendedor puede encontrar que financiar a un propietario es una buena forma de acelerar la venta de una empresa. Permite al vendedor recibir un flujo constante de pagos regulares del comprador, que, si se estructuran adecuadamente, podrían proporcionar más ingresos que las inversiones tradicionales de renta fija. Por el contrario, el comprador puede aprovechar los costos reducidos y los términos más flexibles cuando trata directamente con el vendedor en lugar de financiar la adquisición a través de un banco o un prestamista privado.