¿Qué es la financiación de capital?
El financiamiento de capital es el dinero que los prestamistas y los accionistas proporcionan a una empresa para las necesidades diarias y a largo plazo. El financiamiento de capital de la empresa consiste en deuda (bonos) y capital (acciones). La empresa utiliza este dinero para capital operativo. Los tenedores de bonos y acciones esperan obtener un rendimiento de su inversión en forma de intereses, dividendos y revalorización de acciones.
Comprensión de la financiación de capital
Para adquirir capital o activos fijos, como terrenos, edificios y maquinaria, las empresas suelen recaudar fondos a través de programas de financiación de capital para comprar estos activos. Hay dos formas principales que una empresa puede tomar para acceder a la financiación: obtener capital mediante la emisión de acciones y obtener capital mediante la deuda.
Problema de stock
Una empresa puede emitir acciones conjuntas a través de una oferta pública inicial (OPI) o mediante la emisión de acciones adicionales en los mercados de capital. De cualquier manera, el dinero proporcionado por los inversores que compran las acciones se utiliza para financiar iniciativas de capital. A cambio de proporcionar capital, los inversores reclaman un retorno de su inversión (ROI) que es un costo de capital para su negocio. El rendimiento de la inversión generalmente se puede proporcionar a los inversores en acciones mediante el pago de dividendos o mediante la gestión eficaz de los recursos de la empresa para aumentar el valor de las acciones en poder de estos inversores.
Una desventaja de esta fuente de financiación de capital es que la emisión de fondos adicionales en los mercados inmobiliarios reduce los accionistas existentes, ya que se reducirá su participación proporcional y la influencia de voto dentro de la empresa.
Emisión de deuda
La financiación de capital también se puede obtener mediante la emisión de bonos corporativos a inversores minoristas e institucionales. Cuando las empresas emiten bonos, en realidad están pidiendo préstamos a inversores que son compensados con pagos de cupones semestrales hasta que el bono vence. La tasa de cupón de un bono representa el costo de la deuda para la empresa emisora.
Además, los inversores en bonos pueden comprar un bono con descuento, y el valor nominal del bono se reembolsará cuando venza. Por ejemplo, un inversionista que compra un bono por $ 910 recibirá un pago de $ 1,000 cuando venza el bono.
Consideraciones Especiales
El financiamiento de capital a través de deuda también puede obtenerse tomando prestado de bancos u otras instituciones comerciales de crédito. Estos préstamos se registran como pasivos a largo plazo en el balance de una empresa y disminuyen a medida que el préstamo se reembolsa con el tiempo. El costo de pedir prestado el préstamo es la tasa de interés que cobra el banco a la empresa. Los pagos de intereses realizados por la empresa a sus prestamistas se consideran un costo para el estado de resultados, lo que resulta en menores ganancias antes de impuestos.
Si bien una empresa no está obligada a realizar pagos a sus accionistas, debe cumplir con sus obligaciones de pago de intereses y cupones con sus tenedores de bonos y prestamistas, lo que hace que el financiamiento de capital mediante deuda sea una alternativa más costosa que el capital. Sin embargo, cuando una empresa quiebra y sus activos se liquidan, a sus acreedores se les paga primero antes de evaluar a los accionistas.
Hay dos formas principales en las que una empresa puede acceder a la financiación: obteniendo capital mediante la emisión de acciones y obteniendo capital mediante la emisión de deuda.
Costo del financiamiento de capital
Las empresas suelen realizar un análisis exhaustivo del costo de obtener capital a través de acciones, bonos, préstamos bancarios, capitalistas de riesgo, ventas de activos y ganancias retenidas. Una empresa puede estimar su costo de capital promedio ponderado (WACC), sopesando todos los costos de financiamiento de capital, para calcular el costo de capital promedio de una empresa.
El WACC se puede comparar con el rendimiento del capital invertido (ROIC), es decir, el rendimiento que genera una empresa cuando convierte su capital en gastos de capital. Si el ROIC es superior al WACC, la empresa seguirá adelante con su plan de financiación de capital. Si es menor, la empresa deberá reevaluar su estrategia y reequilibrar la proporción de fondos necesarios de las diversas fuentes de capital para reducir su WACC.
Ejemplos de financiamiento de capital
Hay empresas que existen para proporcionar financiación de capital únicamente a empresas. Dicha empresa puede especializarse en la financiación de una categoría específica de empresas, como las empresas de salud, o un tipo específico de empresa, como las instalaciones de vida asistida. La compañía de financiamiento de capital también puede operar para proporcionar financiamiento a corto y / o largo plazo para una empresa. Estas empresas, como capitalistas de riesgo, pueden optar por centrarse en financiar una fase particular del negocio, como una empresa de nueva creación.
Conclusiones clave
- El financiamiento de capital es el dinero que los prestamistas y los accionistas dan a las empresas para cubrir el costo de las operaciones.
- Las empresas adoptan dos enfoques básicos para acceder a la financiación: obtener capital mediante la emisión de acciones y / o la deuda.
- Las empresas realizan un análisis exhaustivo del costo de obtener financiamiento de capital y los costos de cada tipo de financiamiento disponible, antes de decidirse a seguir adelante.
