¿Qué es la financiación fuera de balance (OBSF)?
El financiamiento fuera de balance (OBSF) es una práctica contable mediante la cual las empresas registran ciertos activos o pasivos de forma que no aparezcan en el balance. Se utiliza para mantener bajos los coeficientes de endeudamiento y capital (D / E), especialmente si los gastos importantes rompen los convenios de deuda negativos.
Ejemplos de financiamiento fuera de balance (OBSF) incluyen empresas conjuntas (JV), asociaciones de investigación y desarrollo (I + D) y arrendamientos operativos.
Comprender la financiación fuera de balance (OBSF)
A veces, las empresas adoptan un enfoque creativo al realizar grandes compras. Aquellos con grandes deudas a menudo harán todo lo posible para asegurarse de que sus índices de apalancamiento no excedan sus acuerdos con los prestamistas, también conocidos como convenios.
También tendrán en cuenta que es probable que un balance más saludable atraiga a más inversores y que los bancos tienden a cobrar a las empresas más apalancadas por pedir dinero prestado porque se considera que es más probable que quiebren.
Ejemplos de financiación fuera de balance (OBSF)
Los arrendamientos operativos han demostrado ser una de las formas más comunes de superar estos problemas. En lugar de comprar el equipo directamente, una empresa lo alquila o arrienda y luego lo compra a un precio mínimo cuando finaliza el período de arrendamiento. La selección de esta opción solo permitió a una empresa registrar el costo de alquiler del equipo. Registrado como gasto operativo el estado de resultados da como resultado menores pasivos en su balance.
Las asociaciones son otra forma común de disfrazar los balances. Cuando una empresa forma una sociedad, no tiene que mostrar los pasivos de la sociedad en su balance, incluso si tiene una participación mayoritaria en ella.
Conclusiones clave
- El financiamiento fuera de balance (OBSF) es una práctica contable mediante la cual las empresas registran ciertos activos o pasivos de una manera que evita que aparezcan en el balance.
- Se utiliza para mantener bajos los coeficientes de endeudamiento y capital (D / E), lo que facilita la obtención de préstamos más baratos y evita el incumplimiento de los convenios.
- Los reguladores querían eliminar los dudosos fondos fuera de balance (OBSF).
- Ahora se han introducido reglas de presentación de informes más estrictas para dar más transparencia a los arrendamientos operativos controvertidos.
Un ejemplo del mundo real de Financiamiento fuera de balance (OBSF)
El desvergonzado gigante de la energía Enron utilizó una forma de financiación fuera de balance (OBSF) llamada vehículos de propósito especial (SPV) para ocultar sus montañas de deuda y activos tóxicos de inversores y acreedores. La compañía cambió sus acciones en rápido aumento por efectivo o notas del SPV. El SPV utilizó las acciones para cubrir activos en el balance de Enron.
A medida que las acciones de Enron comenzaron a caer, los valores de los SPV disminuyeron y Enron fue financieramente responsable de respaldarlos. Debido a que Enron no pudo pagar a sus acreedores e inversores, la empresa se declaró en quiebra. Si bien los SPV se divulgaron en las notas a los documentos financieros de la empresa, pocos inversores comprendieron la gravedad de la situación.
Importante
OBSF es controvertido y ha sido objeto de un escrutinio regulatorio más detenido desde que fue presentado como una estrategia clave por el infame gigante energético Enron.
Requisitos de informes de financiación fuera de balance (OBSF)
Las empresas deben seguir los requisitos de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y los principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP) al divulgar el financiamiento fuera de balance (OBSF) en las notas a sus estados financieros. Los inversores pueden estudiar estas notas y utilizarlas para profundizar en los posibles problemas financieros, pero como ha demostrado el caso de Enron, eso no siempre es tan simple como parece.
A lo largo de los años, los reguladores, ansiosos por evitar la repetición de las audaces tácticas de Enron, han tratado de tomar medidas drásticas contra los dudosos fondos fuera de balance (OBSF).
En febrero de 2016, el Consejo de Normas de Contabilidad Financiera (FASB), el emisor de principios contables generalmente aceptados, cambió las reglas para la contabilidad de arrendamientos. Tomó medidas después de descubrir que las empresas públicas en los Estados Unidos con arrendamientos operativos obtuvieron más de $ 1 billón en financiamiento fuera de balance (OBSF) para obligaciones de arrendamiento. Según sus resultados, alrededor del 85% de los arrendamientos no se reportaron en los balances, lo que dificulta a los inversionistas determinar las actividades de arrendamiento de las empresas y su capacidad para pagar sus deudas.
La práctica de financiamiento fuera de balance (OBSF) fue el foco en 2019 con la implementación de la Actualización de Normas Contables ASC 842 2016-02. Los derechos de uso de activos y pasivos derivados de arrendamientos se registran ahora en los balances. Según el FASB: «Se requiere que un arrendatario reconozca activos y pasivos con respecto a los arrendamientos con plazos de arrendamiento superiores a 12 meses».
Ahora se requiere una mejor divulgación en los informes cualitativos y cuantitativos en las notas a pie de página de los estados financieros. Además, el financiamiento fuera de balance (OBSF) para transacciones de venta y arrendamiento posterior no estará disponible.
Consideraciones Especiales
Los reguladores quieren que la financiación fuera de balance (OBSF) sea más transparente. Esto ayudará a los inversores, aunque es probable que las empresas sigan encontrando formas de ajustar su balance en el futuro.
La clave para reconocer las señales de alerta en el financiamiento fuera de balance (OBSF) es leer los estados financieros en su totalidad. Tenga cuidado con las palabras clave, como asociaciones, alquiler o costos de arrendamiento, y analícelas de manera crítica.
Los inversores también pueden ponerse en contacto con la dirección de la empresa para averiguar si se están utilizando acuerdos de financiación fuera de balance (OBSF) y, con suerte, determinar cuánto afectan realmente a los pasivos.
