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¿Qué es la financiación por quiebra?

El financiamiento por quiebra es otro término para el financiamiento de propiedad del deudor (DIP), o el dinero proporcionado por un prestamista a una empresa que atraviesa una reorganización por quiebra en el Capítulo 11. Una empresa usa este dinero para financiar sus operaciones mientras atraviesa el proceso de quiebra.

Conclusiones clave

  • El financiamiento concursal se refiere al efectivo para operaciones que proporcionan los prestamistas a las empresas en quiebra. Suele ser de un tamaño mucho más grande que las necesidades esperadas.
  • El propósito de la financiación concursal es garantizar que las empresas puedan continuar sus operaciones para que puedan salir sanas de un período de quiebra.
  • Las empresas pueden buscar financiación en caso de quiebra de sus prestamistas existentes.

Comprensión de la financiación por quiebra

Puede resultar extraño que una empresa que atraviesa la quiebra no pueda acceder a la financiación de la quiebra. Después de todo, la empresa se declaró en quiebra porque no puede pagar sus deudas. Pero la financiación de la quiebra, o la financiación propiedad del deudor, es una actividad común en la que muchas instituciones financieras participan y es una parte esencial del proceso de quiebra empresarial.

La bancarrota del Capítulo 11 se llama así porque las reglas para este proceso están incluidas en el Capítulo 11 del Código de Quiebras de los Estados Unidos.Una empresa se declara en bancarrota del Capítulo 11 cuando no puede pagar sus deudas en su totalidad y solicita a un juez federal que supervise la reprogramación de la deuda de la empresa. Reconociendo que los prestamistas pueden ser reacios a prestar a una empresa que acaba de declararse en quiebra, ha permitido a los jueces declarar que el prestamista del financiamiento de la quiebra será reembolsado frente a muchos otros acreedores, como prestamistas, empleados anteriores o proveedores. Los financieros generalmente reclamarán a un deudor que tiene el primer gravamen sobre las cuentas por cobrar de una empresa, o el dinero adeudado por sus clientes, y el segundo gravamen sobre propiedades como plantas y equipos.

En los casos de quiebras importantes, una empresa normalmente organizará el financiamiento de la quiebra antes de declararse en quiebra y hará públicos esos planes. La financiación concursal de este tipo suele superar las necesidades previstas de la empresa, para tener en cuenta cualquier imprevisto que pueda surgir durante el proceso concursal.

El financiamiento de la quiebra se puede arreglar con un prestamista actual de la empresa, siempre que el prestamista esté de acuerdo. El prestamista, más adelante, puede estar apuntando a realizar la venta de una empresa, y puede ser conveniente que contribuya a la integridad de la empresa para asegurarse de que salga de la quiebra.

Los financieros deudores suelen reclamar el primer gravamen sobre el dinero que los clientes deben a la empresa y el segundo gravamen sobre la propiedad, como plantas y equipos.

Un prestamista existente puede oponerse a la financiación de la quiebra. El prestamista puede, por ejemplo, tener un derecho de retención sobre un activo garantizado por la organización en quiebra. En tales casos, la organización tendrá que convencer a un juez del tribunal de quiebras de que el activo no perderá valor durante el plazo de la quiebra.

Ejemplo de financiación por quiebra

Digamos que Tallahassee Widget Company emitió $ 1 millón en bonos al 6% de interés, sin garantía contra ningún capital, y obtuvo un préstamo bancario de $ 2 millones al 4%, garantizado contra su fábrica de Tallahassee. Las ventas de la compañía cayeron después de su competencia, la Albuquerque Widget Company, un nuevo widget de débito que es la mitad del precio y el doble de eficiente. Debido a la disminución de las ventas, es imposible que Tallahassee Widget Company cumpla con los pagos de sus bonos y préstamos, y la compañía ha decidido solicitar el Capítulo 11 de bancarrota.

La compañía cree que puede regresar si puede renovar su fábrica para poder fabricar un producto similar a su competidor de Albuquerque, y ha persuadido a un prestamista para que prometa fondos de quiebra para que estas mejoras puedan funcionar. El banco le presta financiación para la quiebra al 10% de interés, que empezará a reembolsar en tres años. Durante el proceso de quiebra, el juez obliga a los tenedores de bonos y al banco prestamista original a aceptar pagos retrasados ​​para que Tallahassee Widget Company pueda reorganizarse y luchar para recuperar la rentabilidad.