¿Qué es una firma miembro?
El término firma miembro se refiere a una firma de corretaje o financiera que tiene membresía en una bolsa de valores organizada, una bolsa de productos básicos u otro tipo de bolsa de valores. Las firmas miembro reciben los derechos y privilegios para comerciar en las bolsas a las que pertenecen. Por lo general, la membresía se otorga a los profesionales de la firma individualmente en lugar de a la propia corredora.
Conclusiones clave
- Las empresas miembro son empresas que son miembros de una bolsa de valores.
- La membresía permite a los profesionales de la firma ejecutar operaciones en el piso de negociación de la bolsa.
- Muchas bolsas de valores son organizaciones autorreguladoras formadas por sus firmas miembro que compran asientos en la bolsa.
- Las empresas miembro de hoy son grandes instituciones financieras que actúan como creadores de mercado en nombre de sus clientes o negocian para sus propias carteras.
Cómo funcionan las firmas miembro
El término firma miembro se utilizó por primera vez para describir las empresas que compraron asientos en la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE). Estos asientos serían ocupados por traders individuales, lo que les daría derecho a ejecutar operaciones desde el piso de negociación físico de la bolsa.
Este significado ha cambiado con el tiempo. Ahora incluye varios intercambios en todo el mundo. De hecho, los corredores de bolsa o corredores se convierten en miembros de un intercambio en particular al completar formularios y pagar una tarifa a la organización. Los solicitantes deben cumplir con ciertos estándares regulatorios para calificar.
Las empresas miembro a menudo son responsables de diversas actividades de creación de mercado que implican proporcionar liquidez y descubrimiento ordenado de precios a todos los traders. Por ejemplo, a una firma miembro se le permitiría llevar a cabo órdenes de clientes o actividades de negociación por cuenta propia para generar ganancias, pero también se le requeriría mantener un inventario de valores en beneficio de terceros participantes del mercado.
En otros casos, las empresas miembro brindan otros servicios esenciales, como recomendar precios abiertos para valores poco negociados o ayudar a reducir la volatilidad durante casos especiales, como una oferta pública inicial (OPI) o una acción corporativa.
Consideraciones Especiales
La Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA) regula a las empresas miembro. La organización opera de forma independiente fuera del gobierno, redactando y aplicando reglas para corredores de bolsa, corredores de adquisición de capital y portales de financiación registrados en los Estados Unidos.
Según la Regla 2D, una empresa registrada en FINRA es una organización miembro, miembro o firma miembro. Esta firma designa a una persona para realizar transacciones para la empresa y está aprobada por la NYSE.
La NYSE distingue entre los creadores de mercado habituales y los creadores de mercado designados, los últimos de los cuales tienen mayores responsabilidades y privilegios. En la actualidad, la NYSE cuenta con unos 20 fabricantes de mercado designados y unos 150 fabricantes de mercado habituales.
Un ejemplo del mundo real de una empresa miembro
Goldman Sachs (GS) es quizás el miembro estadounidense más famoso de la NYSE, que se desempeña como un importante creador de mercado, también conocido como especialista o creador de mercado designado (DMM). Fundada en 1869, la compañía es uno de los primeros miembros de la NYSE y se incorporó en 1896.
La firma ha sido una fuerza importante en el mercado de OPI estadounidense durante más de 100 años, habiendo completado su primera OPI en 1906.La compañía participó en varios lanzamientos de alto perfil, incluida la oferta pública inicial post-quiebra de General Motors (GM) en 2010, la oferta pública inicial de 2014 del gigante chino del comercio electrónico Alibaba (BABA) y la muy esperada oferta pública inicial de 2012 de Facebook (FB).
Goldman Sachs se dedica a una amplia gama de actividades financieras distintas de la creación de mercado, que incluyen banca de inversión, préstamos comerciales, préstamos al consumo, inversiones de capital privado y gestión de inversiones. La empresa también participa en actividades comerciales propias, incluida la negociación de alta frecuencia (HFT).
