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¿Qué es Flash Break?

Una caída repentina es un incidente en los mercados de valores electrónicos donde los retiros en órdenes de acciones se reducen rápidamente. Esto parece ser el resultado de una venta rápida de valores que podría ocurrir en unos pocos minutos, dando lugar a reducciones drásticas.

Conclusiones clave

  • La caída repentina se refiere a reducciones rápidas de precios en un mercado o en el precio de las acciones, debido al retiro de pedidos.
  • La mayor caída en la historia del DJIA ocurrió el 6 de mayo de 2010 después de una caída repentina que destruyó billones de dólares en acciones.
  • Se dice que las empresas comerciales de alta frecuencia son en gran parte responsables de los recientes accidentes repentinos.
  • Las autoridades reguladoras de los EE. UU. Han tomado medidas rápidas, como instalar disyuntores y prohibir el acceso directo a los intercambios, para evitar accidentes repentinos.

Los accidentes repentinos, similares al que ocurrió el 6 de mayo de 2010, aumentan a medida que los programas informáticos de comercio reaccionan a las caídas del mercado, como las fuertes ventas de uno o varios valores, y automáticamente comienzan a vender grandes volúmenes a velocidades superiores a las rápidas para evitar pérdidas.

Los choques repentinos pueden ser provocados por interruptores automáticos en las principales bolsas de valores, como la NYSE, que dejan de negociarse hasta que las órdenes de compra y venta se puedan igualar de manera justa y la negociación se pueda reanudar de manera ordenada.

Comprensión de los accidentes repentinos

Poco después de las 2:30 pm EST del 6 de mayo de 2010, comenzó una caída repentina cuando el Promedio Industrial Dow Jones cayó más de 1,000 puntos en 10 minutos, la mayor caída en la historia en ese momento. Se evaporó más de un billón de dólares en acciones, a pesar de que el mercado había ganado un 70% al final del día. Los informes iniciales que sugerían que el accidente fue causado por una orden engañosa resultaron ser erróneos, y Navinder Sarao, un trader de futuros en los suburbios de Londres, quien se declaró culpable de intentar «burlar el mercado» rápidamente fue culpado por los flashbacks. cientos de contratos de futuros de E-Mini S&P a través del Chicago Commercial Exchange.

Ha habido otros incidentes recientes de flash-crash, en los que el volumen de comandos generados por computadora ha excedido la capacidad de los intercambios para mantener el flujo correcto de pedidos:

  • 22 de agosto de 2013: la negociación en el Nasdaq se suspendió durante más de tres horas cuando las computadoras de la NYSE no pudieron procesar la información de precios del Nasdaq.
  • 18 de mayo de 2012: OPI de Facebook: aunque no fue una caída repentina en sí, las acciones de Facebook se mantuvieron retenidas durante más de 30 minutos en el reloj de apertura, ya que una falla evitó que Nasdaq valorara con precisión las acciones, lo que resultó en pérdidas reportadas de $ 460 millón.

Prevención de accidentes repentinos

A medida que el comercio de valores se ha convertido en una industria informática más pesada impulsada por algoritmos complejos en las redes globales, la tendencia a fallas, errores e incluso fallas repentinas ha aumentado. Dicho esto, las bolsas globales como la Bolsa de Valores de Nueva York, Nasdaq y CME han implementado medidas y mecanismos de seguridad más fuertes para prevenirlos y las enormes pérdidas que podrían resultar.

Por ejemplo, han implementado disyuntores en todo el mercado que fomentan una pausa completa o una parada en la actividad comercial. El índice de mercado disminuyó un 7% o un 13% desde su anterior actividad de parada de negociación durante 15 minutos. Un accidente de más del 20% deja de operar durante el resto del día. La SEC también prohibió el acceso desnudo o los enlaces directos a los intercambios. Las empresas comerciales de alta frecuencia, a las que se ha culpado de prevenir los efectos de la caída repentina, a menudo usan su código de corredor de bolsa para acceder directamente a los intercambios. Estas medidas no pueden eliminar por completo los accidentes repentinos, pero han logrado mitigar los daños que pueden mitigar.