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El enfoque sensato de cualquier estudiante de análisis técnico es estudiar indicadores que permitan al inversor establecer puntos de entrada y salida más precisos en su programa de negociación. Este artículo le dará una mirada más cercana al flujo de caja. Marc Chaikin desarrolló el flujo de caja, que utiliza tanto el precio como el volumen para registrar una imagen más completa de la acción del precio de una emisión en particular.

¿Qué es el flujo de caja?

El proveedor de software TradeStation 7 describe el flujo de caja de la siguiente manera:

«[Money flow is] valor indexado basado en el precio y el volumen para el número de barras especificado en la Longitud de entrada. El Flujo de Caja Positivo se calcula y resume para cada una de las barras Longitud de las barras con precio promedio mayor que la barra anterior y luego se divide por el Flujo de Caja para todas las barras especificadas en Longitud. El uso de precio y volumen proporciona una perspectiva diferente de un precio o volumen. El indicador de flujo de efectivo generalmente muestra oscilaciones dramáticas y puede ser útil para identificar condiciones de compra excesiva y generalizadas. »

Cómo funciona el flujo de caja

Analicemos esto en un lenguaje que todos podamos entender. Lo primero que hay que explicar es la acumulación / distribución, que es el indicador de impulso que determina el flujo de caja. Chaikin se dio cuenta de que si una acción cerraba por encima de su punto medio para una sesión en particular, la acción mostraría una acumulación ese día. Por el contrario, la distribución está a la orden del día si la acción cierra por debajo de su punto medio.

Para el matemático que hay en usted, el cálculo del punto medio de emisión es simplemente la operación más alta del día sumada a la operación más baja del día, dividida por dos. Luego, Chaikin usa el precio y el volumen juntos para completar el cálculo. Usando un período de negociación de 21 días, agrega el número de acumulación / distribución de 21 días y luego divide este número por la suma del volumen para el mismo período de 21 días.

ImageImagen de Sabrina Jiang © Investopedia 2021

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Imagen de Sabrina Jiang © Investopedia 2021

Usar flujo de caja

TradeStation 7 configura el indicador de flujo de efectivo de manera un poco diferente a algunos de los otros fabricantes de software en el mercado, por lo que en su computadora, es posible que vea algo diferente de lo que se muestra en el gráfico anterior.

En el gráfico de Ross Stores (Nasdaq: ROST), el flujo de caja se mide en un período de 14 días. La pantalla está formateada para que muestre los escenarios sobre-diseñados y predominantes de este problema. Los traders novatos, así como los veteranos, pueden querer jugar con los períodos de tiempo para obtener una mejor perspectiva de vez en cuando. No puede doler y, a veces, puede dar sus frutos. No hay nada de malo en usar un período de tiempo más corto y ser un poco agresivo de vez en cuando.

En el gráfico, usamos el formato 80/20 para mostrar las ubicaciones sobreespecificadas (80) y sobreprevalentes (20). A veces verá un formato 70/30.

Representado en la primera área sombreada que ocurrió en o alrededor de la tercera semana de octubre de 2002, el flujo de efectivo se movió por encima de la línea 80 y, por lo tanto, se fue por la borda: como puede ver en la sección de acción del precio del gráfico, Ross Stores alcanzó los $ 45,50 anteriormente. cayendo al nivel de $ 41,75 en solo unos pocos días de negociación. La segunda posición de sobreventa en este gráfico ocurre el 3 de enero de 2003, momento en el que la acción subió al nivel de $ 48,00 y luego, durante un período de seis semanas, cayó a un nivel de aproximadamente $ 33. demasiada lectura en otra área sombreada.

Si leemos un poco más en este gráfico de Ross Stores, el período desde el sitio es demasiado extenso a fines de febrero hasta el final del período de tiempo de este gráfico, es muy interesante. Si el inversor usara el flujo de caja como único indicador para determinar los puntos de entrada y salida y, por lo tanto, compró a Ross en el último punto de superposición, a fines de julio buscaría una ganancia en papel de al menos el 30%. El indicador no ha superado el nivel 80 y, en su mayor parte, se encuentra en el rango medio de 40 a 60 en nuestro gráfico. También puede ver un patrón de altas y bajas temperaturas en la tendencia alcista de cuatro meses.

Algunas advertencias

Es importante incluir otros indicadores que respalden sus puntos de entrada y salida y tenga en cuenta que los picos a menudo indican que el flujo de efectivo está a punto de alcanzar un pico. Además, las brechas en la acción del precio pueden ser otro problema que debe tener en cuenta: determinamos el flujo de efectivo calculando el punto medio de la acción del precio, pero, si se producen grandes brechas, el punto medio faltante y los números de flujo de caja están sesgados.

La línea de fondo

A continuación, presentamos un simple vistazo a lo que puede ser un indicador más complejo. Si bien el flujo de efectivo puede ser excelente para identificar sitios de compra excesiva y generalizados, su dependencia de la acumulación / distribución puede distorsionar sus números si falta el punto medio. Recuerde siempre usar otros letreros indicadores para verificar sus puntos de entrada y salida.