fbpx

¿Qué es un prospecto?

Un prospecto es un documento formal requerido y presentado por la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) que proporciona detalles de una oferta de inversión al público. Se presenta un prospecto para ofertas de acciones, bonos y fondos mutuos. El documento puede ayudar a los inversores a tomar decisiones de inversión más informadas porque contiene mucha información relevante sobre la seguridad de la inversión.

Conclusiones clave

  • La Comisión de Bolsa y Valores requiere que los emisores de valores presenten un prospecto cuando ofrezcan valores de inversión al público.
  • El prospecto proporciona detalles sobre la seguridad de la inversión y la oferta.
  • Un prospecto de fondos mutuos incluye detalles de los objetivos de inversión, estrategias, desempeño, política de distribución, tarifas y administración de fondos.
  • Los riesgos de inversión generalmente se revelan al principio del prospecto y luego se explican con más detalle más adelante en el documento.

1:49

Folleto

Comprensión del prospecto

Las empresas que deseen ofrecer un bono o acciones para la venta al público deben presentar un prospecto ante la Comisión de Bolsa y Valores como parte del proceso de registro. Las empresas deben presentar un prospecto inicial y final, y la SEC tiene pautas específicas sobre lo que se enumera en el prospecto para varios valores.

El prospecto preliminar es el primer documento de licitación proporcionado por un emisor de valores y contiene la mayoría de los detalles del negocio y la transacción. Sin embargo, el folleto no incluye el número de acciones que se emitirán ni la información sobre precios. El prospecto se utiliza normalmente para medir el interés del mercado por el valor propuesto.

El prospecto final contiene todos los detalles de la oferta de inversión pública. El prospecto final incluye cualquier información de antecedentes final, así como el número de acciones o certificados que se emitirán y el precio de la oferta.

Un prospecto incluye parte de la siguiente información:

  • Breve resumen de los antecedentes de la empresa y la información financiera.
  • Nombre de la empresa que emite las acciones
  • Numero de veces compartido
  • Tipo de seguridad que se ofrece
  • Ya sea una oferta pública o privada
  • Nombres de los directores de la empresa
  • Nombres de bancos o compañías financieras que cumplen con la suscripción.

Algunas empresas pueden presentar un prospecto abreviado, que contiene parte de la misma información que el prospecto final.

Otro motivo por el que se emite un prospecto es para informar a los inversores sobre los riesgos de invertir en valores o en el fondo. Si bien una empresa puede estar recaudando capital mediante la emisión de acciones o bonos, los inversores deben estudiar los asuntos financieros de la empresa para asegurarse de que sea financieramente viable para cumplir con sus compromisos.

Los riesgos generalmente se revelan al principio del prospecto y se describen con más detalle más adelante. También se describen la edad de la empresa, la experiencia de gestión, la participación de la dirección en el negocio y la capitalización del emisor de acciones. La información del prospecto protege a la empresa emisora ​​contra afirmaciones de que la información relevante no se ha revelado en su totalidad.

Ejemplo de prospecto

Para los fondos mutuos, un prospecto detalla los objetivos del fondo, las estrategias de inversión, los riesgos, el desempeño, la política de distribución, las tarifas, los gastos y la administración del fondo. Debido a que las tarifas cobradas por los fondos mutuos se toman de los rendimientos de los inversores, las tarifas se enumeran en una tabla cerca del comienzo del prospecto. También se incluyen las tarifas por compras, ventas y movimiento de fondos, lo que simplifica el proceso de comparar los costos de los distintos fondos mutuos.

1% a 2%

Los fondos de alto costo suelen cobrar tarifas superiores al 1,5%, mientras que los fondos de bajo costo cobran un 1% o menos.

Como ejemplo de un prospecto para una oferta, PNC Financial (PNC) presentó un prospecto ante la Comisión de Bolsa y Valores en 2019 solicitando la emisión de nueva deuda. El pagaré senior que se ofrece al público es un bono o pagaré para pagar un rendimiento específico al vencimiento.

Para su revisión, los pagarés senior son valores de deuda o bonos, que tienen prioridad sobre otros pagarés no garantizados en caso de quiebra. Los pagarés senior deben pagarse primero si hay activos disponibles en caso de liquidación de la empresa. Una nota senior paga una tasa de interés de cupón más baja en comparación con los bonos junior no garantizados, ya que la deuda senior tiene un mayor nivel de seguridad y un menor riesgo de incumplimiento.

A continuación se muestra un parte del prospecto del índice, que proporciona información básica sobre la oferta. Podemos ver la siguiente información en la lista:

  • Valores ofrecidos, que son notas senior que pagan 3.50%
  • La fecha de vencimiento de las notas es el 23 de enero de 2024.
  • Fecha de emisión, aún no decidida
  • Cómo se pagarán los intereses y las denominaciones que se emitirán
  • Uso de los ingresos o cómo se gastará el dinero recaudado, que puede incluir operaciones de financiación, pago de deudas o recompra de acciones.
Ejemplo de prospecto financiero de PNC


Ejemplo de prospecto financiero de PNC.
Investopedia

Preguntas frecuentes

¿Por qué un prospecto es útil para los inversores?

Un prospecto es un documento formal requerido y presentado por la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) que proporciona detalles de una oferta de inversión al público. Es muy útil para los inversores ya que les informa sobre los riesgos de invertir en el valor o el fondo. Los riesgos generalmente se revelan al principio del prospecto y se describen con más detalle más adelante. Si bien una empresa puede estar recaudando capital mediante la emisión de acciones o bonos, los inversores deben estudiar los asuntos financieros de la empresa para asegurarse de que sea financieramente viable para cumplir con sus compromisos.

¿Qué información suele contener un prospecto?

Un prospecto incluye información relevante, como un breve resumen de los antecedentes e información financiera de la empresa. Nombre de la empresa y sus directores, antigüedad de la empresa, experiencia en la gestión y participación de la dirección en el negocio. Además, también enumera el número de acciones que se emiten, el tipo de valores que se ofrecen, ya sean públicos o privados, y los nombres de los bancos o empresas financieras que realizan la suscripción.

¿Cuál es la diferencia entre el prospecto preliminar y el final?

El prospecto preliminar es el primer documento de licitación proporcionado por un emisor de valores y contiene la mayoría de los detalles comerciales y de transacciones. Sin embargo, el folleto no contiene el número de acciones que se emitirán ni información sobre el precio. El prospecto se utiliza normalmente para medir el interés del mercado por el valor propuesto. El prospecto final contiene todos los detalles de la oferta de inversión pública. El prospecto final incluye cualquier información de antecedentes final, así como el número de acciones o certificados que se emitirán y el precio de la oferta.