¿Qué es un fondo buitre?
Un fondo buitre es un fondo de inversión que busca y compra valores en inversiones en dificultades, como bonos de alto rendimiento por defecto o cerca de ellos, o acciones que están en bancarrota o cerca de ella. El objetivo es «absorber» y adquirir acciones de base insuficiente que se consideran sobrevendidas para hacer apuestas de alto riesgo pero potencialmente gratificantes.
Conclusiones clave
- Un fondo buitre invierte en activos cuyos precios son significativamente más bajos en el mercado.
- El objetivo es identificar los activos que se han sobrevaluado injustificadamente por debajo del valor subyacente, o donde se predice una redención positiva.
- Esta estrategia de alto riesgo y alta recompensa se utilizó para acumular activos en dificultades que los administradores de cartera típicos evitarían.
Comprensión de los fondos buitre
Los fondos buitre hacen una gran apuesta por la deuda atormentada y las inversiones de alto rendimiento, utilizando acciones legales en sus estrategias de gestión para asegurar los pagos de los contratos. Estos fondos generalmente se administran con fondos de cobertura utilizando varios tipos de estrategias alternativas para obtener ganancias para sus inversores.
Para lograr la estrategia, los administradores de cartera buscan inversiones con grandes descuentos con altas tasas de rendimiento esperadas debido a los altos riesgos de incumplimiento. Las inversiones generalmente se enfocan en instrumentos de renta fija como bonos de alto rendimiento y préstamos que pagan tasas de interés fijas o variables. A menudo, las inversiones en la deuda pública de los países estarán estancadas, lo que requerirá una participación aún mayor de los grupos de presión para resolver las deudas impagas.
Algunos casos heredados que involucran fondos de cobertura y deuda soberana destacan los procesos y procedimientos bajo los cuales los fondos buitre se someten a pagos por activos invertidos.
Crisis de la deuda argentina
Luego de 15 años de negociaciones que terminaron en febrero de 2016, Argentina acordó reembolsar seis fondos buitre que han invertido en la deuda del país. Los fondos de cobertura iniciales involucrados incluyeron la unidad de NML Capital, Elliott Management y Aurelius Capital Management. La deuda final se negoció en $ 6.5 mil millones para los titulares de tarjetas.
Crisis de la deuda de Puerto Rico
Un caso similar ha surgido en Puerto Rico, donde el territorio estadounidense se declaró en quiebra. Según los informes, el país está endeudado $ 120 mil millones en deuda de bonos y pensiones sus acreedores, incluidos los fondos mutuos de EE. UU. y los administradores de fondos de cobertura. Los administradores de fondos centrales que buscan el reembolso incluyen a Oppenheimer, Franklin y Gestión de capital Aurelius.
Inversiones del fondo buitre
Si bien Argentina y Puerto Rico son casos extremos, destacan algunas de las inversiones que hacen los fondos buitre y dan como resultado ganancias sustanciales. Además de la deuda pública, las propiedades inmobiliarias y las empresas altamente apalancadas son inversiones clave para los fondos buitre. Estos fondos a menudo están dispuestos a esperar pacientemente pagos que generen ganancias significativas.
Los fondos buitre utilizan estrategias de inversión alternativas, buscando precios de descuento de ganga con retornos esperados significativos. Algunas personas han despreciado a las empresas de inversión que actúan como fondos buitre, ya que saquean las inversiones libres de deudas en dificultades, lo que obliga a las empresas a realizar pagos e intereses.
En general, los fondos buitre y la gestión de fondos buitre no suelen correr riesgos de otra manera. En todo EE. UU. Hay varios administradores de inversiones que se dedican a este tipo de inversión. Algunos de los más populares son Autonomous Capital, Canyon Capital, Monarch Alternative Capital y Aurelius Capital Management.
Capitalización buitre
Un capitalista buitre es un tipo de capitalista de riesgo que busca específicamente oportunidades para ganar dinero comprando negocios pobres o en dificultades. También son conocidos por tomar el control de las innovaciones de otra persona y, como resultado, el dinero que esa persona recibiría de esas innovaciones.
El término argot para alguien que es un capitalista de riesgo es agresivo y, por lo tanto, se cree que es una presa por naturaleza. Al igual que el pájaro que les da nombre, los capitalistas buitre esperarán hasta que vean la oportunidad adecuada y entrarán en el último minuto, aprovechando un escenario con el precio más bajo posible.
Los capitalistas buitre a menudo son criticados por su comportamiento agresivo porque se considera que influyen en las empresas que compran para obtener ganancias. Se llaman porque buscarán las empresas más vulnerables a precios muy bajos. Harán muy bien en mantener bajos sus costos para obtener el mayor beneficio. Un capitalista de riesgo puede buscar primero reducir la cantidad de personal, lo que puede conducir al desempleo y tener un efecto perjudicial en la economía.
