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Inversión/ Bonos

Fondo de bonos

¿Qué es un fondo de bonos?

Un fondo de bonos, también llamado fondo de deuda, invierte principalmente en bonos (gubernamentales, municipales, corporativos, convertibles) y otros instrumentos de deuda, como valores respaldados por hipotecas (MBS), con el objetivo principal de generar ingresos mensuales para los inversores. Muchas veces, 401c está vinculado a fondos de bonos.

Conclusiones clave

  • Un fondo de bonos, también conocido como fondo de deuda, invierte principalmente en bonos (gubernamentales, corporativos, municipales, convertibles) y otros instrumentos de deuda, como valores respaldados por hipotecas (MBS), con el objetivo principal de generar ingresos mensuales para los inversores.
  • Los fondos de bonos brindan a los inversionistas una diversificación inmediata de la inversión mínima requerida.
  • Debido a la relación inversa entre las tasas de interés y los precios de los bonos, un bono a largo plazo tiene un mayor riesgo de tasa de interés que un bono a corto plazo.

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Introducción a la inversión en bonos

Entendiendo el Fondo de Bonos

Un fondo de bonos es simplemente un fondo mutuo que invierte solo en bonos. Para muchos inversores, un fondo de bonos es una forma más eficiente de invertir en bonos que comprar valores de bonos individuales. A diferencia de los valores de bonos simples, los fondos de bonos no tienen una fecha de vencimiento para reembolsar el capital, por lo tanto, el capital invertido puede fluctuar de vez en cuando.

Además, los inversores participan indirectamente en los intereses pagados por los valores de bonos subyacentes mantenidos en el fondo mutuo. Los pagos de intereses se realizan mensualmente y reflejan la combinación de todos los diferentes bonos del fondo, lo que significa que la distribución de los ingresos por intereses cambiará mensualmente. Un inversor que invierte en un fondo de bonos está poniendo su dinero en un grupo administrado por un administrador de cartera. Un administrador de fondos generalmente compra y vende bonos de acuerdo con las condiciones del mercado y rara vez mantiene bonos hasta el vencimiento.

La mayoría de los fondos de bonos se componen de cierto tipo de bonos, como bonos corporativos o gubernamentales, y se definen además por un período de tiempo hasta el vencimiento, como a corto, mediano y largo plazo. Algunos fondos de bonos son simplemente bonos seguros, como los bonos del gobierno. Los inversores deben tener en cuenta que los bonos del gobierno de EE. UU. Se consideran de la más alta calidad crediticia y no están sujetos a calificaciones. De hecho, los fondos de bonos que se especializan en valores del Tesoro de EE. UU., Incluidos los valores del Tesoro protegidos contra la inflación (TIPS), son los más seguros, pero ofrecen el rendimiento esperado más bajo.

Otros fondos solo invierten en la categoría de bonos más riesgosa, es decir, bonos de alto rendimiento o correo basura. Los fondos de bonos que invierten en tipos de bonos más volátiles suelen generar rendimientos esperados más altos. Aún así, otros fondos de bonos tienen una combinación de diferentes tipos de bonos para crear opciones de clases de activos múltiples. Para los inversores interesados ​​en bonos, la casilla de estilo de bonos Morningstar se puede utilizar para clasificar las opciones de inversión disponibles para los fondos de bonos. Los tipos de fondos de bonos disponibles incluyen: fondos de bonos del gobierno de EE. UU., Fondos de bonos municipales, fondos de bonos corporativos, fondos de valores respaldados por hipotecas (MBS), fondos de bonos de alto rendimiento, fondos de bonos de mercados emergentes y fondos de bonos globales.

Beneficios y riesgos de los fondos de bonos

Los fondos de bonos son opciones de inversión atractivas, ya que generalmente es más fácil para los inversores participar en ellos que comprar los instrumentos de bonos individuales contenidos en la cartera de bonos. Al invertir en un fondo de bonos, un inversor solo necesita pagar la relación de costo anual que cubre los honorarios de marketing, administración y gestión profesional, en comparación con la compra de varios bonos por separado y el manejo de los costos de transacción asociados con cada uno.

Los fondos de bonos brindan a los inversionistas una diversificación inmediata de la inversión mínima requerida, ya que un fondo generalmente tiene un grupo de diferentes bonos de diferentes vencimientos, el impacto en el rendimiento de cualquier bono individual se reduce si ese emisor no paga intereses o capital.

Otra ventaja de un fondo de bonos es que brinda administradores de cartera profesionales con la experiencia necesaria para investigar y analizar la solvencia crediticia de los emisores de bonos y las condiciones del mercado antes de comprar o vender el fondo. Por ejemplo, un administrador de fondos puede reemplazar los bonos cuando el crédito del emisor se rebaja o cuando el emisor está «llamando» o paga el bono antes de la fecha de vencimiento.

Los fondos de bonos se pueden vender en cualquier momento por su valor liquidativo de mercado (NAV), lo que puede resultar en una ganancia o pérdida de capital. Los bonos individuales pueden ser más difíciles de descargar. Desde una perspectiva fiscal, algunos inversores en tramos impositivos más altos pueden encontrar que tienen un rendimiento después de impuestos más alto de una inversión de fondos de bonos municipales libre de impuestos en lugar de una inversión de fondos de bonos gravables.

Debido a la relación inversa entre las tasas de interés y los precios de los bonos, un bono a largo plazo tiene un mayor riesgo de tasa de interés que un bono a corto plazo. Por lo tanto, los cambios en las tasas de interés tendrán un impacto significativo en el NAV de los fondos de bonos con vencimientos a largo plazo. Esto, a su vez, afectará la cantidad de ingresos por intereses que el fondo puede distribuir a sus participantes mensualmente.