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¿Qué es un fondo de ciclo de vida?

Los fondos de ciclo de vida son fondos de asignación de activos en los que la participación de cada clase de activos se ajusta automáticamente para reducir el riesgo a medida que se acerca la fecha de vencimiento deseada. En la práctica, esto generalmente significa que aumenta el porcentaje de bonos y otras inversiones de renta fija. Los fondos del ciclo de vida también se conocen como «fondos basados ​​en la edad» o «fondos de jubilación con fecha límite».

Normalmente, un inversor joven optaría por ahorrar para la jubilación un fondo de ciclo de vida con un plazo de entre 30 y 40 años. Sin embargo, un inversionista que está casi en edad de jubilación puede estar planeando una jubilación con algunos ingresos de una pequeña empresa. Dicho inversor podría elegir un fondo de ciclo de vida con una fecha límite de 15 años a partir de ahora. Adoptar una mayor volatilidad puede ayudar a extender los fondos de jubilación más allá de los 20 años o más que la mayoría de la gente puede esperar.

Los fondos de ciclo de vida se basan en la idea de que los inversores jóvenes pueden manejar más riesgos, pero eso no siempre es cierto.

Cómo funciona un fondo de ciclo de vida

Los fondos del ciclo de vida están diseñados para que los utilicen inversores con objetivos específicos que requieren capital en momentos determinados. Estos fondos se utilizan generalmente para inversiones de jubilación. Sin embargo, los inversores pueden utilizarlos siempre que necesiten capital en un momento determinado en el futuro. Cada fondo define el ciclo de vida de su período de tiempo al nombrar el fondo por una fecha límite.

Un ejemplo ayudará a explicar cómo funciona un fondo de ciclo de vida. Suponga que invierte en un fondo de ciclo de vida con una fecha límite de salida de 2050 en 2020. Inicialmente, el fondo será agresivo. En 2020, el fondo podría tener un 80% de acciones y un 20% de bonos. Cada año, habrá más bonos y menos acciones en el fondo. Para 2035, debería estar a la mitad de la fecha de jubilación. El fondo estaría compuesto por un 60% de acciones y un 40% de bonos en 2035. Finalmente, el fondo alcanzaría el 40% de acciones y el 60% de bonos para la fecha límite de salida de 2050.

Beneficios de los fondos del ciclo de vida

Para los inversores que tienen una necesidad específica de capital en una fecha específica, los fondos del ciclo de vida ofrecen la ventaja de la instalación. Los inversores de fondos de ciclo de vida pueden automatizar fácilmente sus actividades de inversión con un solo fondo. Las asignaciones de activos fijos de los fondos del ciclo de vida prometen brindar a los inversores la cartera equilibrada adecuada cada año. Para los inversores que buscan adoptar un enfoque altamente pasivo para la jubilación, un fondo de ciclo de vida puede ser apropiado.

La mayoría de los fondos vitalicios tienen una ventaja en una trayectoria de planeo predeterminada. Una ruta predeterminada ofrece a los inversores más transparencia, lo que les da más confianza en el fondo. Una trayectoria de deslizamiento de fondos de ciclo de vida proporciona una reducción constante del riesgo a lo largo del tiempo al cambiar las asignaciones de activos hacia inversiones de bajo riesgo. Los inversores también pueden esperar que un fondo de ciclo de vida se gestione hasta la fecha límite de salida.

Críticos de los fondos del ciclo de vida

Algunos críticos de los fondos de ciclo de vida dicen que su enfoque basado en la edad es defectuoso. En particular, la edad del mercado alcista puede ser más importante que la edad del inversor. El legendario inversor Benjamin Graham ha recomendado ajustar las inversiones en acciones y bonos en función de las valoraciones del mercado en lugar de la edad. Sobre la base del trabajo de Graham, el economista ganador del Premio Nobel Robert Shiller sugirió usar la relación P / E 10 como una medida de la valoración del mercado de valores.

Los fondos de ciclo de vida se basan en la idea de que los inversores jóvenes pueden manejar más riesgos, pero eso no siempre es cierto. Los trabajadores más jóvenes generalmente ahorrarán menos dinero y casi siempre tendrán menos experiencia. Como resultado, los trabajadores más jóvenes corren un alto riesgo de desempleo durante las recesiones. Un inversor joven que acepta altos niveles de riesgo de acciones puede verse obligado a vender en el peor momento posible.

Los inversores también pueden preferir un enfoque más activo. Dichos inversores deben buscar un asesor financiero o utilizar otros tipos de fondos para lograr sus objetivos de inversión.

CONSEJOS CLAVE

  • Los fondos de ciclo de vida son fondos de asignación de activos en los que la participación de cada clase de activos se ajusta automáticamente para reducir el riesgo a medida que se acerca la fecha de vencimiento deseada.
  • Los fondos del ciclo de vida están diseñados para que los utilicen inversores con objetivos específicos que requieren capital en momentos determinados.
  • Para los inversores que buscan adoptar un enfoque altamente pasivo para la jubilación, un fondo de ciclo de vida puede ser apropiado.
  • El legendario inversor Benjamin Graham ha recomendado ajustar las inversiones en acciones y bonos en función de las valoraciones del mercado en lugar de la edad.
  • Los fondos de ciclo de vida se basan en la idea de que los inversores jóvenes pueden manejar más riesgos, pero eso no siempre es cierto.

Un ejemplo del mundo real de un fondo de ciclo de vida

Un ejemplo de fondos de ciclo de vida son los fideicomisos Vanguard Target Retirement 2065. En julio de 2017, Vanguard lanzó su oferta de ciclo de vida para 2065, Vanguard Target Retirement Trusts 2065. El fondo ofrece un ejemplo de cómo los fondos del ciclo de vida transfieren sus asignaciones para la gestión de riesgos.

La asignación de activos de Vanguard Target Retirement 2065 permanece fija durante los primeros 20 años, con aproximadamente el 90% en acciones y el 10% en bonos. Durante los próximos 25 años previos a la fecha límite, la asignación se moverá gradualmente más hacia los bonos. En la fecha límite, la asignación de activos es de aproximadamente el 50% en acciones, el 40% en bonos y el 10% en TIPS a corto plazo. La asignación de bonos y TIPS a corto plazo sigue aumentando en los siete años siguientes a la fecha límite. Luego, la asignación se establece en aproximadamente el 30% de las acciones, el 50% de los bonos y el 20% de TIPS a corto plazo.