En este momento estás viendo Fondo de comisiones y gastos recibidos (AFFE)

¿Qué son las comisiones y gastos de fondos recibidos (AFFE)?

Las comisiones y cargos de fondos adquiridos (AFFE) son un elemento de línea en un prospecto de múltiples administradores o de fondo a fondos (FOF) que muestra los costos operativos de los fondos subyacentes. Esto se ha convertido en un requisito desde enero de 2007. Esta partida se incluye ahora en la lista de tarifas del fondo bajo el título «tarifas y gastos» y en su prospecto.

Conclusiones clave

  • Las comisiones y gastos adquiridos por fondos (AFFE) permiten a los inversores de fondos (FOF) comprender cuánto están pagando en comisiones de gestión con los fondos de cartera en los que invierte FOF.
  • AFFE se considera un elemento de línea obligatorio en la lista de tarifas del fondo y reconoce la estructura de tarifas más compleja y escalonada que viene con la inversión de múltiples administradores.
  • Un AFFE típico puede recibir un rango de hasta el 10% dependiendo de los tipos de fondos y las tarifas asociadas que tiene el FOF.

Comprensión del fondo recibido de comisiones y gastos

Las tarifas y los costos de los fondos adquiridos están asociados con opciones de múltiples administradores y fondos de fondos con estructuras de tarifas más complejas. Estas tarifas aumentan los costos anuales totales de un fondo e incluyen las tarifas de administración pagadas a varios administradores.

Un fondo de fondos (FOF) es un fondo de inversión combinado, como un fondo mutuo o un fondo de cobertura, que no selecciona sus propias inversiones. En cambio, estos FOF invierten en otros fondos mutuos o fondos de cobertura. Es decir, otros fondos tienen diferentes carteras subyacentes en su cartera gestionadas por sus propios gestores de cartera. Estas tenencias reemplazan cualquier inversión directa en activos como bonos, acciones y otros tipos de valores. La estrategia de fondos de fondos (FOF) tiene como objetivo lograr una amplia diversificación y una asignación de activos adecuada con inversiones en diferentes categorías de fondos, todo en una sola cartera.

Un inversor que compra FOF tiene que pagar dos niveles de tarifas. Al igual que un fondo único, los FOF pueden cobrar comisiones de gestión y rendimiento, aunque las comisiones de rendimiento suelen ser más bajas que las de los fondos mutuos individuales para indicar que la mayor parte de la gestión se delega en los propios subfondos.

Regulación y divulgación de la SEC

En enero de 2007, la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) comenzó a introducir nuevas disposiciones de la Ley de Compañías de Inversión de 1940, que facilitó a las compañías de fondos registrar opciones de fondos. Expandir CSS legislación bajo la Sección 12 (d) (1) de la Ley de 1940 para fondos de múltiples administradores. La SEC también revisó sus formularios de declaración de registro para incluir más detalles sobre los costos de estos fondos. Específicamente, las declaraciones de registro ahora requieren que los administradores de fondos incluyan “tarifas y gastos de fondos recibidos” como un requisito adicional para la divulgación de tarifas por parte de múltiples administradores, que debe incluirse en la lista completa de tarifas contenida en el prospecto.

Antes de 2007, la inversión en fondos de fondos solo se permitía en determinadas circunstancias aprobadas por la SEC. En la mayoría de los casos, estas inversiones de fondo a fondo reportaron relaciones de costo cero. La divulgación fue engañosa, presentando que no había costos e informando que los costos operativos de los diversos fondos subyacentes se incurrirían en la cartera.

Los nuevos requisitos de AFFE ahora proporcionan una divulgación más transparente de las relaciones y los gastos combinados en los que incurren los accionistas. La partida de AFFE se agrega a la lista de tarifas del fondo y se suma a otros costos de fondos estándar. AFFE se establece como una tarifa integral que consiste en las tarifas individuales acordadas por el asesor de inversiones a los múltiples administradores. AFFE puede variar de 0.02% a 10% dependiendo de los acuerdos con los gerentes individuales.

Ejemplo: Fondo de gestión múltiple Berman Neuberger Absolute Return

El es Fondo Multi-Gestor Neuberger Berman Absolute Return proporciona un ejemplo de la estructura de tarifas que se encuentra en los fondos de múltiples administradores. El Fondo es un fondo mutuo de capital variable que ofrece acciones de Clase A, Clase C e institucionales.

Se aplican comisiones estándar al fondo con comisiones de gestión que oscilan entre el 1,92% y el 1,81% en todas las clases de acciones. Las acciones de Clase A y Clase C pagan comisiones de distribución al 0,25% y 1,00%, respectivamente, sin comisión de distribución para las acciones institucionales. Otros costos operativos totales oscilan entre 1.04% y 1.02%. Las comisiones y los costes del fondo recibidos compensan la partida final de los costes de las comisiones del Fondo, y cada clase de acciones paga una comisión del 0,05%. Los costos anuales totales con exenciones están entre el 3,94% y el 2,83%.