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El Fondo de doble propósito: una descripción general

Un fondo de doble propósito es un fondo cerrado en el que se seleccionan acciones ordinarias y acciones. Los inversores en dichos fondos buscan lo mejor de ambos mundos:

  • Los inversores suelen elegir acciones de acciones ordinarias que desean aumentar el valor de sus acciones a lo largo del tiempo. Pueden o no pagar dividendos a sus accionistas.
  • Las acciones preferidas pertenecen a inversores que desean los pagos regulares de dividendos garantizados por estas acciones. Este tipo de acciones suele tener valor pero no aumenta mucho de precio.

Los fondos de doble propósito cayeron en mal estado a fines de la década de 1980 cuando las reglas fiscales los hicieron poco atractivos en comparación con otros tipos de fondos.

Conclusiones clave

  • Los fondos de doble propósito son, o han sido, inversiones que han tenido acciones ordinarias y acciones seleccionadas.
  • Perdieron el favor a fines de la década de 1980 después de perder sus ventajas fiscales.
  • Los fondos de doble propósito son fondos al final del día que se negocian en un intercambio durante el día.

Entendiendo el Fondo de Doble Propósito

Los fondos de doble propósito podrían denominarse con más precisión fondos de doble propósito. La mayoría de los inversores en acciones se centran en el crecimiento de los precios o los ingresos regulares. Son tolerantes al riesgo o al riesgo. Un inversor puede estar en algún punto intermedio, pero nadie puede ser dos a la vez. Los fondos de doble propósito intentaron cumplir ambos objetivos al mismo tiempo.

Los fondos de doble propósito fueron populares a fines de la década de 1970 y principios de la de 1980. Los inversores de hoy tienen una gama mucho más amplia de fondos mutuos, fondos cotizados en bolsa (ETF) y otras opciones de inversión para elegir.

Muchos fondos de cierre aún están cerrados. Estos se emiten, por definición, en un número fijo de acciones que vencen en una fecha determinada.

Cómo funciona un fondo de capital fijo

Los fondos cerrados tienen símbolos de cotización, como los fondos negociados en bolsas (ETF) y se negocian durante el día en una bolsa pública.

En la mayoría de las otras formas, son como fondos mutuos desde el punto de vista del inversor. Venden acciones en una cartera de valores administrada por un administrador activo. La mayoría están diseñadas para aprovechar oportunidades en sectores industriales, regiones o mercados específicos. La mayoría de ellos se pueden caracterizar por el estilo de inversión y la cantidad de riesgo que toleran, desde conservadores hasta muy agresivos. También cobran una relación de costo anual y realizan distribuciones de ingresos y ganancias de capital a sus accionistas.

Abierto y cerrado

Sin embargo, los fondos mutuos de capital abierto, con mucho el tipo más común, solo cotizan una vez al final del día. Cierre de los fondos de cierre durante el día.

Los fondos cerrados requieren una cuenta de corretaje para comprar y vender, a diferencia de la mayoría de los fondos de capital abierto.

Los precios de las acciones de todos los fondos cerrados varían en función de la oferta y la demanda del propio fondo, así como de los valores cambiantes de las tenencias del fondo. Los intercambios publican periódicamente el valor liquidativo (NAV) de los fondos.

Sin embargo, los fondos cerrados a menudo se negocian con una prima o un descuento por valor liquidativo. La reputación del administrador del fondo como almacenista y la popularidad de las tenencias subyacentes ayudan a determinar este descuento o prima.

La desventaja de cerrar fondos es que pueden ser relativamente ilíquidos. Es decir, es posible que sus acciones no estén disponibles en cantidad suficiente para garantizar que un vendedor pueda retirarse de la inversión rápidamente sin el riesgo de una pérdida significativa.

Uno de los fondos de cierre cerrados más grandes y líquidos es el Eaton Vance Tax Managed Diversified Global Equity Income Fund.

Fondos de doble propósito vs tiras

La inversión de renta fija conocida como Treasure STRIPS es paralela a las acciones de fondos de doble renta. Estos bonos de cupón cero separan los cupones de bonos del bono o pagaré. El rendimiento del inversor depende de la diferencia entre el precio de compra y el valor comercial del bono, o el valor nominal si se mantiene el vencimiento. Entonces, los ingresos no tienen nada que ver con el rendimiento.

De manera similar, las acciones ordinarias de los fondos de doble ingreso borran la porción de ingresos del rendimiento. Este flujo de pago se vende por separado y se puede acceder comprando las acciones seleccionadas.