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¿Qué es un Fondo de Dotación Unificado (UEP)?

Un Fondo de Dotación Unificado (UEP) es un tipo de inversión de dotación que permite que varias dotaciones inviertan en el mismo grupo de activos.

Cada dotación tiene unidades individuales en UEP. Los inversores suelen ver sus rendimientos mensualmente. Las nuevas donaciones que ingresan al grupo se pueden comprar adquiriendo unidades en el grupo que se valoran como una fecha de compra interna específica.

Conclusiones clave

  • Un Fondo de Dotación Unificado (UEP) es un tipo de inversión que utiliza dotaciones que permite que varios grupos inviertan en la misma canasta de activos.
  • Cada dotación tiene unidades en la UEP, y el valor de cada unidad se establece en una fecha de compra interna específica.
  • Los UEP son similares a los fondos mutuos, excepto que solo están disponibles como donaciones, no para el público.
  • Los UEP permiten que las donaciones individuales accedan a una mayor diversificación al colaborar con varias otras empresas.

Comprensión de un fondo de dotación unitario

Un Fondo de Dotación Unificado (UEP) es un tipo de fondo mutuo, pero es a mayor escala y específicamente para donaciones, en lugar de inversores minoristas.

Si bien las donaciones pequeñas a menudo tienen una cantidad significativa de dinero para invertir, a veces es beneficioso juntarlas con otras donaciones para la diversificación. Las unidades de UEP dividen claramente la participación de cada dotación en el fondo común. Por ejemplo, un UEP podría tener 100,000 unidades por valor de $ 100,000 cada una con un valor de mercado de $ 10 mil millones y dividir esas unidades entre múltiples dotaciones.

Los fondos patrimoniales unificados son una de las tres principales opciones de inversión para los fondos patrimoniales. Algunos optan por invertir exclusivamente en UEP. Otros emplean a gerentes externos directamente. La mayoría de las veces contrata gerentes internos para tratar de hacer crecer los activos patrimoniales. Algunos usan una combinación de los tres.

Ventajas y desventajas de un fondo de dotación unitario

Algunas UEP brindan acceso a valores que no son tan líquidos como el capital privado y las promesas de tierras madereras. Todos ellos tienden a tener rendimientos atractivos a lo largo del tiempo, pero también conllevan importantes riesgos de liquidez.

Es posible que las donaciones más pequeñas no sean propietarias de estos activos fuera de un fondo común de donaciones unitarias, porque no tienen la experiencia interna para administrar estos activos. Además, es más fácil y rápido vender unidades durante la dotación unitaria con una parte de este tipo de activos que intentar vender activos ilíquidos directamente.

Algunos fondos patrimoniales unificados también tienen más experiencia en acciones y deuda de mercados emergentes que el personal de los fondos patrimoniales. Los fondos patrimoniales tienden a tener al menos algunos de estos tipos de activos, ya que muchos de ellos planean invertir en horizontes muy largos, incluso más que el ahorrador promedio de un inversionista minorista para la jubilación.

Muchas donaciones optan por correr más riesgos en busca de recompensas potenciales más altas que tienen una mayor probabilidad de golpear la inflación con el tiempo.

El número de fondos que invierten en fondos de fondos unificados y otros administradores de inversiones externos, en lugar de tomar todas las decisiones internamente, tiende a ejecutarse en ciclos. En la década que siguió a la crisis financiera de 2007-2009, por ejemplo, más dotaciones y grandes dotaciones generalmente se dedicaron a la experiencia en gestión externa en un esfuerzo por concentrarse en el control de costos y un mayor enfoque en la gestión de riesgos.