Fondo de Fondos (FOF)

¿Qué es un Fondo para Fondos (FOF)?

Un fondo de fondos (FOF), también conocido como inversión de múltiples administradores, es un fondo de inversión mancomunado que invierte en otros tipos de fondos. Es decir, existen varias carteras básicas de otros fondos en su cartera. Estas tenencias reemplazan cualquier inversión directa en bonos, acciones y otros tipos de valores.

Los FOF normalmente invierten en otros fondos mutuos o fondos de cobertura. Por lo general, se clasifican como «encadenados» o capaces de invertir en fondos administrados por una empresa administradora de FOF, o «sin restricciones» o capaces de invertir en fondos en todo el mercado.

Cómo funciona un fondo de fondos

La estrategia del fondo de fondos (FOF) tiene como objetivo lograr una amplia diversificación y una asignación de activos adecuada con inversiones en diferentes categorías de fondos, todo en una sola cartera.

Hay diferentes tipos de FOF, cada uno operando con un esquema de inversión diferente. Los FOF pueden estructurarse como un fondo mutuo, un fondo de cobertura, un fondo de capital privado o un fideicomiso de inversión. El FOF se puede lograr, lo que significa que solo invierte en carteras administradas por una empresa de inversión. O el FOF puede ser ilimitado, lo que le permite invertir en fondos externos controlados por otros administradores de otras empresas.

Beneficios del Fondo de Fondos

Los FOF suelen atraer a pequeños inversores que desean una mejor exposición con menos riesgo en comparación con la inversión directa en valores, o incluso fondos individuales. Invertir en FOF proporciona al inversor experiencia y servicios profesionales de gestión patrimonial.

Invertir en FOF permite a los inversores con capital limitado aprovechar carteras diversificadas con diferentes activos subyacentes. Muchos de estos serían accesibles para el inversor minorista medio. Por ejemplo, los fondos de cobertura generalmente requieren inversiones mínimas de seis cifras o requieren que los inversores tengan un patrimonio neto mínimo, o ambos.

La mayoría de las FOF requieren un procedimiento formal de diligencia debida para sus administradores de fondos, ellos mismos y aquellos que administran los fondos subyacentes. Se verifican los antecedentes de los administradores de aplicaciones, lo que determina los antecedentes y las credenciales del administrador de la cartera en la industria de valores.

Desventajas del Fondo de Fondos

Si bien los FOF brindan diversificación y menos exposición a la volatilidad del mercado, estos rendimientos pueden reducirse mediante tarifas de inversión que suelen ser más altas que las de los fondos de inversión tradicionales. Las tarifas más altas provienen de multiplicar las tarifas por encima de las tarifas.

Como la mayoría de los fondos mutuos, FOF, conocido como la relación de costos, tiene un costo operativo anual, así como tarifas de administración y costos operativos. Sin embargo, los inversores de FOF básicamente pagan dos veces, porque todos los fondos básicos en el FOF también tienen sus costos y tarifas anuales.

En el pasado, las comisiones de los fondos básicos no siempre figuraban en los prospectos de los fondos. A partir de enero de 2007, la SEC comenzó a exigir la divulgación de estas tarifas en una línea conocida como Tarifas y gastos de fondos recibidos (AFFE).

Un fondo puede cobrar comisiones de gestión anuales del 0,5% al ​​1% para invertir en fondos que cobran una comisión de gestión anual adicional del 1%. Entonces, el inversor FOF paga hasta un 2%. Como era de esperar, después de asignar el dinero invertido a tarifas y otros impuestos pagaderos, los rendimientos de las inversiones del fondo pueden ser generalmente más bajos en comparación con las ganancias que los fondos de un administrador pueden generar, incluso si los fondos funcionan muy bien.

También puede ser difícil elegir buenos administradores de fondos y fondos, especialmente si el FOF está disponible. El FOF puede poseer las mismas acciones u otros valores a través de varios fondos diferentes, reduciendo así la diversificación real.

Un ejemplo del mundo real para el fondo de fondos

Debido a que son tan diversos, es difícil rastrear los fondos como grupo y compararlos. Sin embargo, hay un índice. El es Índice de fondos de Barclay Fund, patrocinado por Barclay-Hedge, un proveedor de datos sobre inversiones alternativas, es una medida del rendimiento promedio de todos los FOF que informan en la base de datos de las empresas; Comprende entre 500 y 650 fondos. A marzo de 2019, 583 fondos tenían un rendimiento promedio del 3.95% hasta la fecha.