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¿Qué es un fondo de intercambio mutuo negociado?

Un fondo mutuo cotizado en bolsa (ETMF) es un valor cotizado en bolsa que es un híbrido entre un fondo cotizado en bolsa (ETF) y un fondo mutuo de capital abierto. También puede denominarse fondo de gestión del intercambio comercial. Los ETMF permiten que un fondo mutuo basado en el valor liquidativo (NAV) se negocie en tiempo real en una bolsa de valores, como una negociación de acciones o un ETF.

Los precios de negociación intradía de los fondos mutuos negociados en una bolsa estarán directamente vinculados al siguiente valor liquidativo al final del día. Todas las ofertas, ofertas y precios comerciales se cotizarán en términos premium o de descuento para el NAV al final del día (como NAV + $ 0.02 o NAV- $ 0.05). Para cada operación, la prima o el descuento por NAV se fija en el momento de la ejecución de la operación y el precio final de la transacción se establece tan pronto como se calcula el NAV al final del día.

Comprensión de los fondos mutuos negociados (ETMF)

Un fondo mutuo es esencialmente un fondo mutuo negociado en un intercambio disponible bajo los auspicios de la Fundación. Los fondos mutuos negociados en la bolsa ofrecen los beneficios de los fondos mutuos y ETF. Pueden combinar los beneficios de las estrategias de inversión de fondos mutuos gestionadas activamente y el rendimiento de los ETF y la eficiencia fiscal.

Los fondos mutuos negociados en bolsas se diferencian de los ETF tradicionales en muchos aspectos. No están obligados a revelar las tenencias de su cartera a diario, lo que les permite proteger los datos comerciales confidenciales de la cartera. Los fondos operan en tiempo real utilizando operaciones basadas en NAV con precios cotizados en términos de prima o descuento. Los fondos mutuos que cotizan en bolsa utilizan transferencias en especie de “valores” de valores de cartera para rescatar y emitir unidades de fondos, lo que ahorra costos de transacción. Los fondos mutuos negociados en la bolsa pueden brindar algunas oportunidades para el arbitraje mutuo y la especulación para fondos mutuos y fondos mutuos a corto plazo. Los fondos pagan las ganancias de capital y ofrecen ingresos por dividendos a los inversores a largo plazo.

Inversión ETMF

Eaton Vance ofreció uno de los primeros ETMF en febrero de 2016, Eaton Vance Stock NextShares (EVSTC). EVSTC invierte en acciones de crecimiento y también se ofrece como un fondo mutuo, el Eaton Vance Stock Fund. Al 31 de diciembre de 2017, EVSTC reporta un retorno de NAV de 17.67% desde su inicio.

Desde el lanzamiento de EVSTC, NextShares, una subsidiaria de propiedad absoluta de Eaton Vance, ha lanzado muchos más ETMF. Otros fondos de NextShares incluyen: NextShares Floating Rate (EVFTC), NextShares Global Income Builder (EVGBC), NextShares Oaktree Diversified Credit (OKDCC), NextShares Stock (EVSTC) y NextShares Municipal Floating Bonds de 5 a 15 años (EVLMC).

NextShares solo se ofrece a través de un número limitado de corredores. En noviembre de 2017, UBS anunció que ofrecería NextShares a través de su red de asesores financieros y su plataforma de corretaje.