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Private Equity & Venture Cap/ Inversiones alternativas

Fondo de Inversión Privada

¿Qué es un fondo de inversión privada?

Un fondo de inversión privado es una empresa de inversión que no busca capital de inversores minoristas o del público en general. Los miembros de una empresa de inversión privada suelen tener un conocimiento profundo de la industria, así como de las inversiones en otros lugares. Para ser clasificado como fondo privado, un fondo debe cumplir con una de las exenciones establecidas en la Ley de Sociedades de Inversión de 1940. Las exenciones 3C1 o 3C7 de la Ley se utilizan a menudo para establecer un fondo como fondo de inversión privado. Mantener el estatus de un fondo de inversión privado tiene la ventaja, ya que los requisitos regulatorios y legales son mucho más bajos que los requeridos para los fondos que cotizan en bolsa.

Conclusiones clave

  • Los fondos de inversión privados son fondos que no requieren inversión pública.
  • Los fondos privados se clasifican como tales de acuerdo con las exenciones que se encuentran en la Ley de Sociedades de Inversión de 1940.
  • Los fondos de cobertura y los fondos de capital privado son dos de los tipos más comunes de fondos de inversión privados.

Entendiendo el Fondo de Inversión Privada

Se espera que los fondos privados cumplan con ciertos criterios para mantener su estatus. Los requisitos suelen limitar el número y el tipo de inversores que pueden tener acciones en el fondo. En los Estados Unidos, según la Ley de Sociedades de Inversión de 1940 antes mencionada, un fondo 3C1 puede tener hasta 100 inversores acreditados, mientras que un fondo 3C7 puede tener un límite blando de unos 2000 inversores calificados. Las pruebas de patrimonio individual vienen con la definición de un inversionista calificado y acreditado. Los inversionistas acreditados deben tener un patrimonio neto de más de $ 1 millón excluyendo su residencia principal y / o $ 200,000 en ingresos anuales para un individuo y $ 300,000 para una pareja. Los inversores calificados deben tener activos que superen los $ 5 millones.

Por qué permanecen los fondos privados

La elección de un fondo de inversión privado puede seguir siendo privada por varias razones. Como se mencionó, las regulaciones sobre fondos de inversión privados son mucho más estrictas que sobre fondos públicos. Los fondos de inversión privados tienen más libertad en la forma en que manejan todo, desde la presentación de informes hasta los reembolsos. Esto permite que los fondos de inversión privados consideren inversiones ilíquidas que se convertirían en un fondo público debido a las dificultades de valoración y liquidación periódica en caso de un aumento de los reembolsos. Muchos fondos de cobertura son fondos de inversión privados, por lo que pueden continuar utilizando estrategias comerciales agresivas que un administrador de fondos públicos evitaría debido a la posibilidad de demandas de los inversores que resulten en una asunción de riesgos irrazonable. Más importante aún, no hay informes públicos de sitios para fondos de inversión privados, lo que les permite poner sus manos en el mercado y erosionar la rentabilidad de los sitios construidos de forma estéril.

Además de la flexibilidad de la inversión, los fondos de inversión privados pueden ser un vehículo de elección para gestionar una importante riqueza familiar. Los hogares extremadamente ricos pueden crear fondos de inversión privados para invertir la riqueza con miembros de la familia como accionistas. Una empresa a menudo sirve como estructura inicial para este acuerdo y se reestructura para crear una rama de inversión de capital a partir de las ganancias de la empresa. En este caso, no se requiere capital externo o la familia no lo quiere, por lo que no hay incentivo para poner el fondo a disposición del público.