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¿Qué es un Deadline Fund?

Los fondos de fecha límite son fondos mutuos o fondos cotizados en bolsa (ETF) que están estructurados para hacer crecer los activos de una manera optimizada para un período de tiempo específico. La estructuración de estos fondos aborda las necesidades de capital de un inversor en una fecha futura, de ahí el nombre de «fecha límite». Los inversores suelen utilizar un fondo de plazo para solicitar la jubilación. Sin embargo, los inversionistas a menudo usan fondos de fecha límite para cubrir costos futuros, como la matrícula universitaria de un niño.

Conclusiones clave

  • Un fondo objetivo es una clase de fondos mutuos o ETF que reequilibran periódicamente las ponderaciones de las clases de activos para optimizar el riesgo y el rendimiento durante el período de tiempo predeterminado.
  • La asignación de activos de fondos con fecha límite generalmente está diseñada para cambiar gradualmente a un perfil más conservador a fin de minimizar el riesgo a medida que se acerca la fecha límite.
  • El atractivo de Deadline Funds es que brindan a los inversores la conveniencia de automatizar sus actividades de inversión en un solo vehículo.

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¿Quién afecta realmente a los fondos de plazo?

Cómo funciona un fondo de fecha límite

Los fondos con fecha límite utilizan una metodología de gestión de cartera tradicional para centrarse en la asignación de activos durante la vigencia del fondo para lograr el objetivo de rendimiento de la inversión. Nombrados por el año en el que el inversor pretende comenzar a utilizar los activos, los fondos patrimoniales se consideran inversiones a largo plazo. Por ejemplo, en julio de 2017, Vanguard lanzó un Salir del producto Target 2065. Porque los fondos tienen una fecha de uso objetivo de 2065, lo que les da un horizonte temporal de 48 años.

Los administradores de carteras de fondos utilizan este período de tiempo predeterminado para formular su estrategia de inversión, generalmente basada en modelos tradicionales de asignación de activos. Los administradores de fondos también usan la fecha límite para determinar la cantidad de riesgo que el fondo está dispuesto a asumir. Los administradores de cartera normalmente ajustan los niveles de riesgo de la cartera cada año.

Consideraciones Especiales

Después del lanzamiento inicial, un fondo objetivo tiene una alta tolerancia y, por lo tanto, se inclina más hacia activos de alto rendimiento pero especulativos. En el ajuste anual, los administradores de cartera restablecerán la asignación de categorías de inversión.

Una cartera de fondos mezcla de activos y la cantidad de riesgo se vuelve más conservadora a medida que se acerca a su fecha límite objetivo. Las inversiones de cartera de mayor riesgo suelen incluir acciones nacionales y mundiales. Las inversiones en renta fija, como bonos y equivalentes de efectivo, generalmente se incluyen en las partes de menor riesgo de una cartera con fecha límite.

La mayoría de los materiales de marketing de fondos muestran la ruta de deslizamiento de la asignación, es decir, la transferencia de activos, durante todo el período de tiempo de la inversión. Estructurar los fondos a la tasa de deslizamiento para lograr la asignación más conservadora en el plazo especificado.

Algunos fondos con fecha límite, conocidos como fondos «directos» (a fondos) administrarán los fondos para una asignación de activos específica después de la fecha límite. En los años posteriores a la fecha límite, las asignaciones se ponderan aún más hacia inversiones de renta fija de bajo riesgo.

Ventajas y desventajas de los fondos de fecha límite

Ventajas

Los inversores del plan 401 (k) son populares entre los fondos de fecha límite. En lugar de intentar seleccionar una serie de inversiones para crear una cartera que les ayude a alcanzar sus objetivos de jubilación, los inversores eligen un fondo de plazo único que coincida con su horizonte temporal. Por ejemplo, un trabajador más joven que espera jubilarse en 2065 elegiría un fondo con fecha límite 2065, y un trabajador mayor que espera jubilarse en 2025 elegiría un fondo con fecha límite 2025.

Estos fondos mitigan la necesidad de otros activos. Algunos profesionales financieros recomiendan que si invierte en uno, debería ser la única inversión en su plan. Este enfoque único se debe a que las inversiones adicionales pueden filtrarse a la asignación general de su cartera. Sin embargo, una vez que ha elegido un fondo, ha decidido la inversión final y se ha olvidado de ella.

Desventajas

Por supuesto, la naturaleza de piloto automático de los fondos puede reducir una fecha límite en ambos sentidos. La transferencia predeterminada de activos de la cartera puede no adaptarse a los objetivos y necesidades cambiantes de una persona. Las personas crecen y cambian, y también satisfacen sus necesidades.

¿Qué sucede si tiene que jubilarse mucho antes de la fecha límite o decide que quiere trabajar más tiempo? Además, no hay garantía de que las ganancias del fondo se mantengan al día con la inflación. De hecho, no hay garantías de que el fondo genere una determinada cantidad de ingresos o ganancias. Un fondo con fecha límite es una inversión, no una anualidad. Como ocurre con todas las inversiones, estos fondos están sujetos a riesgos y rendimientos inferiores.

Además, a medida que avanzan las inversiones, los fondos a plazo pueden resultar costosos. Técnicamente, son un fondo de fondos (FoF), un fondo que invierte en otros fondos mutuos o fondos negociados en la bolsa, lo que significa que debe pagar las proporciones de costos de esos activos subyacentes, así como las tarifas del fondo de plazo.

Por supuesto, un número cada vez mayor de fondos están libres de gravámenes y, en general, las tarifas están disminuyendo. Aún así, es algo a tener en cuenta, especialmente si su fondo invierte en muchos vehículos administrados de forma pasiva. ¿Por qué pagar tarifas dobles en fondos indexados, cuando podría comprarlos y mantenerlos usted mismo?

Además, vale la pena recordar que los fondos con fecha límite designada no son los mismos o, más específicamente, sus activos no son los mismos. Sí, todos los fondos dirigidos a 2045 estarán fuertemente ponderados hacia la renta variable, pero algunos pueden elegir acciones nacionales, mientras que otros miran acciones internacionales. Algunos pueden adquirir bonos de grado de inversión, mientras que otros optan por instrumentos de deuda de grado inferior. Asegúrese de que la cartera de activos del fondo coincida con su nivel de comodidad y su propio deseo de riesgo.

Hijo

  • La mejor forma de invertir con piloto automático

  • Vehículo todo en uno: no se requieren otros activos

  • Cartera diversificada

Contras

  • Costos más altos que otras inversiones pasivas

  • Los ingresos no están garantizados

  • La cobertura de inflación puede no ser suficiente

  • Hay poco espacio para cambios en los objetivos, las necesidades de los inversores

Ejemplo de fondos de fecha límite

Vanguard es un administrador de inversiones que ofrece una amplia gama de fondos de plazo. A continuación comparamos las características del fondo Vanguard 2065 (VLXVX) y las características del fondo Vanguard 2025.

Vanguard 2065 Retirement Target Fund tiene una relación de costo de 0,15%. Al 20 de febrero de 2021, la asignación de la cartera era del 90% en acciones y del 10% en bonos. Invirtió el 53,6% en el Vanguard Total Stock Market Index, el 36,4% en el Vanguard Total International Stock Index Fund, el 7,2% en el Vanguard II Total Bond Market Index Fund y el 2,8% en el Vanguard Total Bond Index Fund. .

Vanguard 2025 Retirement Target Fund (VTTVX) tiene una relación de costo del 0,13%. La cartera ponderada es 59,2% en acciones y 40% en bonos. Tiene el 35,4% de sus activos asignados al Vanguard Total Stock Market Index Fund, el 28% al Vanguard II Total Bond Market Index Fund, el 23,8% al Vanguard Total International Stock Index Fund, el 12% al Vanguard Total Bond International Index Fund y 0,80% para el fondo del índice Vanguard Short Term Protected Securities.

Ambos fondos invierten en los mismos activos. Sin embargo, el Fondo 2065 tiene una mayor ponderación hacia las acciones, con un porcentaje relativamente menor de bonos y equivalentes de efectivo. El Fondo 2025 pesa más en renta fija y menos acciones, por lo que es más volátil y es más probable que tenga los activos que el inversor tendrá que realizar para realizar retiros en 2025.

En los años posteriores a la fecha límite, los fondos objetivo de Vanguard informan una combinación de asignación de activos de aproximadamente 20% en acciones de EE. UU., 10% en acciones internacionales, 40% en bonos de EE. UU., 10% en bonos internacionales y aproximadamente 20% en propinas a corto plazo. .