En este momento estás viendo Fondo de tasas flotantes

¿Qué es un fondo de tasa flotante?

Un fondo de tasa flotante es un fondo que invierte en instrumentos financieros que pagan una tasa de interés variable o flotante. Un fondo de tasa flotante, que puede ser un fondo mutuo o un fondo cotizado en bolsa (ETF), invierte bonos e instrumentos de deuda cuyos pagos de intereses fluctúan a un nivel de tasa de interés básica. Una inversión a tasa fija generalmente tendrá ingresos estables y predecibles. Sin embargo, a medida que suben las tasas de interés, las inversiones a tasa fija están por detrás del mercado ya que sus rendimientos se mantienen estables.

Los fondos de tasa flotante tienen como objetivo proporcionar a los inversores ingresos por intereses flexibles en un entorno de tasas altas. Como resultado, los fondos de tasa flotante se están volviendo muy populares a medida que los inversores buscan aumentar el rendimiento de sus carteras.

Conclusiones clave

  • Un fondo de tasa flotante es un fondo que invierte en instrumentos financieros que pagan una tasa de interés variable o flotante. Un fondo de tasa flotante invierte en bonos e instrumentos de deuda que fluctúan sus pagos de intereses a un nivel de tasa de interés básica.
  • Los bonos corporativos pueden incluir bonos corporativos y préstamos de empresas a bancos. A veces, estos préstamos se vuelven a empaquetar y se incluyen en un fondo de inversión. Sin embargo, los préstamos pueden tener riesgo de incumplimiento.
  • Si bien los fondos flotantes ofrecen rendimientos en un entorno de tipos en aumento a medida que fluctúan con tipos en aumento, los inversores deben sopesar los riesgos de invertir en los fondos e investigar las tenencias del fondo.

Cómo funciona un fondo de tasa flotante

Si bien no existe una fórmula para calcular un fondo de tasa flotante, puede haber varias inversiones que componen un fondo. Los fondos de tasa flotante pueden incluir acciones seleccionadas, bonos corporativos y préstamos con vencimientos de uno a cinco años. Los préstamos corporativos y las hipotecas también se pueden incluir en los fondos de tasa flotante.

Los préstamos a tasa variable son préstamos otorgados por bancos a empresas. A veces, estos préstamos se vuelven a empaquetar y se incluyen en un fondo de inversión. Los préstamos a tasa flotante respaldados por hipotecas son similares a las hipotecas empaquetadas, que los inversores pueden comprar y obtener una tasa de rendimiento general de las muchas tasas hipotecarias del fondo.

Los préstamos a tasa de interés se consideran deuda senior, lo que significa que tienen una mayor demanda de activos de la empresa en caso de incumplimiento. Sin embargo, el término «senior» no significa calidad crediticia, sino el orden de crianza para reclamar los activos de una empresa para reembolsar el préstamo si la empresa ha fracasado.

Los fondos de tasa flotante pueden ser bonos de tasa flotante, que son instrumentos de deuda mediante los cuales el interés pagado a un inversionista se ajusta con el tiempo. La tasa de un bono de tasa flotante puede basarse en la tasa de fondos de alimentación, que es la tasa establecida por el Banco de la Reserva Federal. Sin embargo, el rendimiento del bono de tasa flotante suele ser la tasa de los fondos de alimentación y el margen fijo agregado. A medida que suben las tasas de interés, el rendimiento del fondo de bonos se convierte en una tasa flotante.

¿Qué le dice un fondo de tasa flotante?

La principal ventaja de un fondo de tasa flotante es su menor nivel de sensibilidad a los cambios en las tasas de interés, en comparación con un fondo o instrumento con tasa de pago fija o con una tasa de cupón de bonos fijos. Los fondos atraen tasas flotantes a los inversores cuando las tasas de interés suben, ya que el fondo generará un nivel más alto de pagos de intereses o cupones.

Los fondos de tasa flotante son una inversión atractiva para acciones de renta fija o conservadoras de cualquier cartera. Un fondo de tasa flotante puede contener varios tipos de deuda a tasa flotante, incluidos bonos y préstamos. Estos fondos se administran para diversos fines, al igual que otros fondos de crédito. Las estrategias pueden centrarse en la calidad y la duración del crédito. Las tasas pagaderas en un instrumento de tasa flotante mantenido dentro de un fondo de tasa flotante se ajustan a un nivel de tasa de interés definido o un conjunto de parámetros.

Como resultado, los fondos de tasa flotante son menos sensibles al riesgo a largo plazo. El riesgo es el período de tiempo que las tasas de interés subirán mientras un inversor mantiene una inversión de renta fija y, por lo tanto, pierde tasas de mercado más altas.

Los ingresos pagados por las inversiones de fondos de tasa flotante subyacentes son administrados por los administradores de cartera y se pagan a los accionistas a través de distribuciones regulares. Las distribuciones pueden incluir ingresos y ganancias de capital. Las distribuciones a menudo se pagan mensualmente, pero también se pueden pagar trimestralmente, semestralmente o anualmente.

Aparte de su menor sensibilidad a los cambios en las tasas de interés y la capacidad de reflejar las tasas de interés actuales, un fondo de tasa flotante permite a un inversor diversificar las inversiones de renta fija, ya que la mayoría de las tenencias de bonos suelen ser instrumentos de tasa fija. Otro beneficio es que un fondo de tasa flotante permite a un inversionista de bonos diversificado obtener un bono o préstamo a un umbral de inversión relativamente bajo, en lugar de invertir en instrumentos individuales por una cantidad mayor en dólares.

Al considerar un fondo de tasa flotante, los inversores deben asegurarse de que los valores del fondo sean suficientes para asumir su tolerancia al riesgo. Los fondos de tasa variable ofrecen diferentes niveles de riesgo en todo el espectro de calidad crediticia y las inversiones de alta calidad y menor calidad crediticia conllevan riesgos mucho mayores. Sin embargo, junto con el mayor riesgo viene la posibilidad de mejores resultados.

Ejemplos de inversiones en fondos de tasa flotante

Los fondos de tasa flotante pueden contener cualquier tipo de instrumento de tasa flotante. La mayoría de los fondos de tasa flotante generalmente invierten en bonos o préstamos a tasa flotante. A continuación se muestran dos fondos de tasa flotante populares.

ETF de tasa flotante de IShares (FLOT)

La FLOT busca resultados que coincidan con el rendimiento del precio y el rendimiento del índice Barclays Capital US <5 Year Float Rate Index.Es decir, cada nota tiene un vencimiento de menos de cinco años, pero las tasas de cupón más los diferenciales son típicamente un agregado de la tasa LIBOR de uno a tres meses.

LIBOR refleja la tasa de interés que los bancos ofrecen para prestarse fondos entre sí en el mercado interbancario internacional para préstamos a corto plazo. LIBOR es un valor de la tasa de interés promedio, calculado a partir de estimaciones presentadas por los bancos mundiales a diario.

La FLOT tiene pagarés a tasa flotante de grado de inversión, incluidas las tenencias o pagarés de Goldman Sachs Group, Inc., el Banco Interamericano de Desarrollo y Morgan Stanley. El fondo tiene una relación de costos del 0,20% y un rendimiento de 12 meses del 1,89% con más de $ 5,79 billones en activos bajo gestión a septiembre de 2020.

Bonos corporativos a corto plazo de IShares ETF (IGSB)

IShares Short Term Corporate Bond invierte en bonos corporativos de grado de inversión con vencimientos restantes de uno o tres años. El fondo tiene un índice de costos de 0.06% y un rendimiento de 12 meses de 2.62% con $ 20,2 mil millones en activos bajo administración.

Diferencia entre fondos del mercado monetario y fondos de tasa flotante

Un fondo del mercado monetario es un tipo de fondo mutuo que invierte solo en efectivo altamente líquido y valores equivalentes al efectivo con altas calificaciones crediticias. También conocidos como fondos mutuos del mercado monetario, estos fondos invierten principalmente en valores basados ​​en deuda, que tienen un vencimiento a corto plazo de menos de 13 meses y ofrecen alta liquidez con un nivel de riesgo muy bajo. Los fondos del mercado monetario tienden a pagar una tasa más baja en comparación con los fondos de tasa flotante.

Sin embargo, los fondos de tasa flotante conllevan un riesgo mayor que sus contrapartes del mercado monetario. Los fondos del mercado monetario invierten en valores de alta calidad contra fondos de tasa flotante, que pueden invertir en valores de grado de inversión, como préstamos.

Limitaciones en el uso de fondos de tasa flotante

El riesgo crediticio de los fondos de tasa flotante puede ser una preocupación para los inversores que buscan un rendimiento, pero son reacios a asumir un riesgo adicional para lograr ese rendimiento. Si los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. Son bajos, los fondos de tasa flotante tienden a ser más atractivos que los fondos. Sin embargo, los fondos brindan seguridad, ya que están de vuelta al gobierno de EE. UU.

Los fondos de tasa flotante pueden tener participaciones que incluyen bonos corporativos que están cerca del estado basura o préstamos con riesgo de incumplimiento. Si bien los fondos flotantes ofrecen rendimientos en un entorno de tasas en aumento (ya que fluctúan con las tasas en aumento), los inversores deben sopesar los riesgos de invertir en los fondos e investigar las tenencias del fondo.

Hay otros fondos de bonos a corto plazo que invierten principalmente en Fondos, pero estos fondos pueden ofrecer una tasa fija o un rendimiento menor que los fondos de tasa flotante. Los inversores deben sopesar los riesgos y los beneficios de cada inversión antes de tomar una decisión.