En este momento estás viendo Fondo largo / corto

¿Qué es un fondo largo / corto?

Un fondo largo / corto es un tipo de fondo mutuo o fondo de cobertura que normalmente toma posiciones largas y cortas en inversiones de un segmento de mercado específico. Estos fondos a menudo utilizan una serie de técnicas de inversión alternativas, como apalancamiento, derivados y posiciones cortas para comprar valores infravalorados y vender promociones sobrevaloradas.

Los fondos mejorados o fondos 130/30 también pueden denominarse fondos largos / cortos.

Conclusiones clave

  • Los fondos largos / cortos utilizan una estrategia de inversión que busca tomar una posición larga en acciones infundadas al vender acciones cortas demasiado limitadas.
  • Long / short busca aumentar la inversión tradicional a largo plazo al aprovechar las oportunidades de ganancias de los valores identificados como sobrevalorados y sobrevalorados.
  • Los fondos de cobertura suelen utilizar acciones largas / cortas, que a menudo tienen un sesgo relativamente largo, por ejemplo, una estrategia 130/30 con una exposición larga del 130% AUM y una exposición corta del 30%.

Conceptos básicos de fondos largos / cortos

Los fondos largos / cortos normalmente buscan mejorar los rendimientos de invertir en un segmento de mercado en particular tomando activamente posiciones largas y cortas en valores. Los fondos largos / cortos utilizan una variedad de técnicas de gestión activa para determinar las tenencias de la cartera. También pueden utilizar apalancamiento, derivados y posiciones cortas que pueden aumentar los riesgos del fondo, así como el rendimiento potencial total del fondo.

Los fondos largos / cortos muestran algunas similitudes con los fondos de cobertura. Buscan ofrecer estrategias de inversión que tengan un mayor riesgo y potencial de rendimiento sobre los puntos de referencia estándar. La mayoría de los fondos largos / cortos tienen mayor liquidez que los fondos de cobertura, sin períodos de bloqueo y tarifas más bajas. Sin embargo, todavía tienen tarifas más altas y menos liquidez que la mayoría de los fondos mutuos. Los fondos largos / cortos pueden requerir inversiones mínimas más altas que otros fondos mutuos. Los fondos largos / cortos están más controlados que los fondos de cobertura y, por lo tanto, tienen límites en el uso de apalancamiento y derivados donde los fondos de cobertura no lo hacen.

Los fondos largos / cortos son una buena inversión para los inversores que buscan una exposición específica a índices con una gestión activa. Los fondos largos / cortos también brindan una ventaja para la cobertura frente a los cambios en los entornos del mercado y otras tendencias que la administración activa puede tener en cuenta.

Comprender la estrategia 130-30

La estrategia larga / corta más común es tener un 130% de largo y un 30% de corto (130 – 30 = 100%) de los activos que se administran. Para seguir una estrategia 130-30, un administrador de inversiones podría clasificar las acciones utilizadas en el S&P 500 desde el mejor hasta el rendimiento esperado, como lo indica el rendimiento anterior. Un administrador utilizará varias fuentes de datos y reglas para clasificar acciones individuales. Las acciones se clasifican normalmente de acuerdo con criterios de selección (por ejemplo, rendimiento general, rendimiento ajustado al riesgo o fortaleza relativa) durante un período de designación esperado de seis meses o un año. A continuación, las acciones se clasifican de mejor a peor.

De las acciones de la clasificación superior, el administrador invertiría el 100% del valor de la cartera y vendería las acciones de la clasificación inferior, hasta el 30% del valor de la cartera. El dinero ganado de las ventas cortas se reinvertiría en las acciones de alto rango, lo que permitiría una mayor exposición a las acciones de alto rango.

Ejemplos de fondos largos / cortos

El rendimiento de los fondos largos / cortos, como cualquier fondo de cobertura, variará de un año a otro, y los mejores fondos pueden ser los mejores de un año a otro. ICON y RiverPark son uno de los fondos largos / cortos con mejor desempeño en 2017, pero estuvieron por detrás de sus pares en 2020. Aún así, dan una buena idea de lo que hacen los fondos largos / cortos.

Fondo ICON Long / Short

El fondo ICON Long / Short ha tenido un rendimiento del 25,96% hasta la fecha al 1 de diciembre de 2017. El increíble universo del fondo abarca todos los valores de renta variable negociados en el mercado estadounidense. Utiliza el índice S&P 1500 como referencia. El fondo utiliza un análisis cuantitativo para identificar valores infravalorados y sobrevalorados en el universo de inversión. Luego toma posiciones largas en acciones que cree que están sobrevaloradas y posiciones cortas en acciones que cree que están sobrevaloradas.

Fondo de oportunidad RiverPark Long / Short

RiverPark Long / Short Opportunity Fund es otro fondo de alto rendimiento en la categoría. En lo que va del año al 1 de diciembre de 2017, el Fondo tuvo una rentabilidad del 24,07%. El Fondo utiliza un proceso de inversión patentado para identificar valores infravalorados y sobrevalorados. También tiene un marco transparente para las tenencias de carteras. El Fondo invierte en acciones estadounidenses en todas las capitalizaciones de mercado y puede invertir en acciones extranjeras. Busca comprar empresas infravaloradas y tomar posiciones cortas en empresas sobrevaloradas. Suele tener entre 40 y 60 trabajos largos y entre 40 y 75 trabajos cortos.