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Inversión/ Bonos

Fondos de bonos frente a ETF de bonos: ¿Cuál es la diferencia?

Fondos de bonos frente a ETF de bonos: descripción general

Los fondos de bonos y ETF invierten bonos o fondos negociados en la bolsa en una canasta de bonos o instrumentos de deuda. Los fondos de bonos o fondos mutuos incluyen un grupo de capital de inversionistas a través del cual el administrador del fondo asigna el capital a varios valores. Un ETF de bonos rastrea un índice de bonos con el objetivo de igualar los rendimientos del índice subyacente.

Los fondos de bonos y los ETF de bonos tienen una serie de características, incluida la diversificación a través de carteras de bonos múltiples. Los fondos y ETF tienen inversiones mínimas requeridas más pequeñas que serían necesarias para lograr el mismo nivel de diversificación a través de la compra de bonos individuales y la construcción de carteras.

Antes de comparar fondos de bonos y ETF de bonos, vale la pena tomarse unos minutos para revisar las razones por las que los inversores compran bonos. La mayoría de los inversores ponen bonos en una cartera para generar ingresos. Un bono es un instrumento de deuda que generalmente paga una tasa de interés, llamada tasa de cupón cada año al titular de la tarjeta. Si bien comprar y vender bonos es una estrategia viable para generar ganancias de las fluctuaciones de precios, la mayoría de los inversores invierten en ellos para pagar sus intereses.

Los inversores también compran bonos por razones de riesgo, tratando de almacenar su dinero en una inversión que sea menos volátil que las acciones. La volatilidad es la cantidad por la cual el precio de un valor cambia con el tiempo.

Los fondos de bonos y los ETF de bonos pueden pagar dividendos, que son pagos en efectivo de las empresas por invertir en sus valores. Ambos tipos de fondos ofrecen una amplia gama de opciones de inversión, desde bonos gubernamentales de alta calidad hasta bonos corporativos de baja calidad y todo lo demás.

Los fondos y ETF se pueden comprar y vender a través de una cuenta de corretaje a cambio de una pequeña tarifa por operación. A pesar de estas similitudes, los fondos de bonos y los ETF de bonos tienen características únicas e indivisas.

Conclusiones clave

  • Los fondos de bonos y ETF invierten bonos o fondos negociados en la bolsa en una canasta de bonos o instrumentos de deuda.
  • Los fondos de bonos o fondos mutuos comprenden un grupo de capital de inversionistas a través del cual el fondo se administra activamente y mediante el cual se asigna capital a varios valores.
  • Los ETF de bonos rastrean índices de bonos que están diseñados para igualar los rendimientos del índice subyacente y generalmente tienen tarifas más bajas que los fondos mutuos.

Fondos de bonos

Los fondos mutuos llevan muchos años invirtiendo en bonos. Algunos de los fondos de equilibrio más antiguos, incluidas las asignaciones a acciones y bonos, se remontan a finales de la década de 1920.

En consecuencia, una gran cantidad de fondos de bonos existentes ofrecen una variedad significativa de opciones de inversión. Estos incluyen fondos indexados, que buscan replicar diferentes índices de referencia y no hacen ningún esfuerzo por superarlos, y fondos administrados activamente, que buscan superar sus índices de referencia.

Los fondos administrados activamente también emplean a analistas de crédito para investigar la calidad crediticia de los bonos comprados por el fondo para minimizar el riesgo de que los bonos de compra sean susceptibles de incumplimiento. Un incumplimiento ocurre cuando el emisor del bono no puede hacer pagos de intereses o reembolsar el monto original invertido debido a dificultades financieras. Las agencias de calificación crediticia asignan una calificación de calidad crediticia a cada bono que evalúa la viabilidad financiera del emisor y la probabilidad de su quiebra.

Los fondos de bonos están disponibles en dos estructuras diferentes: fondos abiertos y fondos de cierre. Los fondos abiertos se pueden comprar directamente a los proveedores de fondos, lo que significa que no es necesario comprarlos a través de una cuenta de corretaje. Si se compra directamente, se puede evitar la comisión de corretaje. Del mismo modo, los fondos de bonos se pueden vender a la compañía de fondos que emitió las acciones, lo que los hace altamente líquidos o fáciles de comprar y vender.

Además, los fondos abiertos se cotizan y negocian una vez al día, después de que el mercado ha cerrado y se ha determinado el valor liquidativo (NAV) de cada fondo. El precio de negociación es un reflejo directo del NAV, que se basa en el valor de los bonos en la cartera.

Los fondos abiertos no se negocian con una prima o un descuento, lo que hace que sea fácil y predecible determinar con precisión cuánto generarán las acciones del fondo si se venden. Un bono vendido con una prima tiene un precio de mercado más alto que su valor nominal original y un descuento cuando un bono se cotiza a un precio inferior a su valor nominal.

En particular, algunos fondos de bonos cobran una tarifa adicional si se venden antes de un cierto período de tenencia mínimo requerido (a menudo 90 días), ya que la compañía de fondos quiere minimizar los costos de negociación frecuente.

Los fondos de bonos no divulgan diariamente sus tenencias subyacentes. Por lo general, liberan tenencias semestralmente, y algunos fondos informan mensualmente. La falta de transparencia dificulta a los inversores determinar la composición precisa de sus carteras en cualquier momento.

ETF de bonos

Los ETF de bonos son un participante mucho más nuevo en el mercado en comparación con los fondos mutuos, con iShares lanzando el primer ETF de bonos en 2002. La mayoría de estas ofertas buscan replicar diferentes índices de bonos, aunque con un número creciente de productos administrados activamente.

Los ETF a menudo tienen tarifas más bajas que sus contrapartes de fondos mutuos, lo que puede ser una opción más atractiva para algunos inversores y todo lo demás de igual tamaño.

Los ETF de bonos funcionan como fondos de cierre cerrados, en el sentido de que se compran a través de una cuenta de corretaje en lugar de directamente a una compañía de fondos. Del mismo modo, cuando un inversor quiere vender, los ETF deben negociarse en el mercado abierto, lo que significa que se debe encontrar un comprador porque la compañía de fondos no comprará las acciones como lo haría con los fondos mutuos de capital variable.

Al igual que las acciones, los ETF se negocian durante el día. Los precios de las acciones pueden fluctuar minuto a minuto y pueden cambiar mucho durante la negociación. Se ha visto un final en la volatilidad de los precios durante las anomalías del mercado, como el Flash Crash de 2010. Las acciones pueden negociarse con una prima o un descuento sobre el valor liquidativo subyacente de las tenencias.

Si bien a menudo hay desviaciones significativas en el valor, no son imposibles. La desviación en tiempos de crisis puede ser motivo de especial preocupación, por ejemplo, si un gran número de inversores está buscando vender bonos. En tales eventos, el precio de un ETF puede reflejar un descuento por NAV porque el proveedor de la Fundación no está seguro de que las tenencias existentes puedan venderse a su valor liquidativo neto declarado.

Los ETF de bonos no requieren un período mínimo de tenencia, lo que significa que no hay ninguna penalización por vender rápidamente después de una compra. Pueden comprarse con margen y venderse en descubierto, lo que ofrece mucha más flexibilidad en términos de negociación que los fondos mutuos abiertos. El margen implica pedir prestado dinero o valores a un corredor para invertir. Además, a diferencia de los fondos mutuos, los ETF de bonos divulgan sus tenencias subyacentes a diario, lo que brinda a los inversores total transparencia.

Existen similitudes entre los fondos de bonos y los ETF de bonos, las tenencias dentro de los fondos y sus tarifas cobradas a los inversores pueden variar.

¿Fondo de bonos o ETF de bonos?

La decisión de comprar un fondo de bonos o un ETF de bonos generalmente depende del propósito de inversión del inversionista. Si desea una gestión activa, los fondos mutuos ofrecen más opciones de bonos. Si planea comprar y vender con frecuencia, los ETF de bonos son una buena opción. Para los inversores a largo plazo, comprar y mantener, los fondos mutuos de bonos y los ETF de bonos pueden satisfacer sus necesidades, pero es mejor investigar las participaciones en cada fondo.

Si la transparencia es importante, los ETF de bonos le permiten ver las tenencias dentro del fondo en cualquier momento. Sin embargo, si le preocupa no poder vender su inversión en ETF debido a la falta de compradores en el mercado, un fondo de bonos puede ser una mejor opción, ya que podrá volver a vender sus participaciones. Con el emisor de el fondo.

Como ocurre con la mayoría de las decisiones de inversión, es importante investigar y hablar con su corredor o asesor financiero.