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¿Qué son los fondos de capital riesgo?

Los fondos de capital riesgo son fondos de inversión agrupados que administran el dinero de los inversores que buscan participaciones de capital privado en empresas emergentes y pequeñas y medianas empresas con un fuerte potencial de crecimiento. Estas inversiones se caracterizan generalmente como oportunidades de alto riesgo / alto rendimiento.

En el pasado, las inversiones de capital de riesgo (VC) solo eran accesibles para los capitalistas de riesgo profesionales, pero ahora los inversores acreditados tienen una mayor capacidad para participar en inversiones de capital de riesgo. Aún así, los fondos de capital riesgo son en gran parte accesibles para los inversores ordinarios.

Conclusiones clave

  • Los fondos de capital riesgo administran inversiones conjuntas en oportunidades de alto crecimiento en empresas emergentes y otras empresas en etapa inicial.
  • Los fondos de cobertura también se dirigen a empresas de alto riesgo y de alto crecimiento. Como resultado, estos solo están disponibles para inversores sofisticados que puedan manejar pérdidas, así como iliquidez y horizontes de inversión largos.
  • Las empresas emergentes utilizan fondos de capital de riesgo como capital inicial o “capital de riesgo” para un crecimiento acelerado, a menudo en industrias emergentes o de alta tecnología.
  • Los inversores en un fondo de capital riesgo obtendrán un rendimiento cuando una empresa de cartera se cierre, a través de una oferta pública inicial, una fusión o una adquisición.

Comprensión de los fondos de capital riesgo

El capital de riesgo (VC) es una forma de financiamiento de capital que brinda a las empresas de riesgo u otras pequeñas empresas la capacidad de recaudar fondos antes de que comiencen a operar o antes de que comiencen a generar ingresos o ganancias. Los fondos de capital riesgo son vehículos de inversión de capital privado que buscan invertir en empresas con perfiles de alto riesgo / alto rendimiento, según el tamaño de la empresa, los activos y la etapa de desarrollo del producto.

Existen diferencias fundamentales entre los fondos de capital riesgo y los fondos mutuos y de cobertura, ya que se centran en un tipo muy específico de inversión en etapa inicial. Todas las empresas que reciben inversiones de capital riesgo tienen un alto potencial de crecimiento, son reacias al riesgo y tienen un horizonte de inversión largo. Los fondos de capital riesgo desempeñan un papel más activo en sus inversiones al brindar orientación y, a menudo, retener puestos en la junta. Por tanto, los fondos de capital riesgo desempeñan un papel activo y práctico en la gestión y las operaciones de las empresas de su cartera.

Los fondos de capital de riesgo tienen rendimientos de cartera que tienden a ser similares a un enfoque de inversión con barra. Muchos de estos fondos hacen pequeñas apuestas en una amplia gama de nuevas empresas, creyendo que una persona logrará un alto crecimiento y, en última instancia, aportará una recompensa relativamente grande al fondo. Esto permite que el fondo mitigue el riesgo de retorno de algunas inversiones.

Operación de un fondo de capital riesgo

Las inversiones de capital de riesgo se consideran capital semilla, capital en etapa inicial o financiación en fase extendida, según la madurez del negocio en el momento de la inversión. Sin embargo, independientemente de la etapa de inversión, todos los fondos de capital riesgo operan de la misma manera.

Como todos los fondos de inversión mancomunados, los fondos de capital de riesgo deben recaudar dinero de inversores externos antes de realizar sus propias inversiones. Los posibles inversores del fondo que donen dinero a ese fondo reciben un prospecto. Los operadores de fondos llaman a todos los inversores potenciales que se comprometen y se finalizan los montos de inversión individuales.

A partir de ahí, el fondo de capital riesgo busca inversiones de capital privado que tengan el potencial de generar importantes rendimientos positivos para sus inversores. Por lo general, esto significa que el administrador o administradores de fondos revisan cientos de planes de negocios en busca de compañías potencialmente de alto crecimiento. Los administradores de fondos toman decisiones de inversión basadas en los mandatos del folleto y las expectativas de los inversionistas del fondo. Después de invertir, el fondo cobra una tarifa de administración anual, generalmente alrededor del 2% de los activos bajo administración (AUM), pero algunos fondos pueden cobrar una tarifa solo como un porcentaje de los rendimientos obtenidos. Los honorarios de gestión ayudan a pagar los sueldos y gastos del socio general. A veces, las tarifas sobre fondos grandes solo se pueden cobrar sobre el capital invertido o una disminución después de un cierto número de años.

Rentabilidad de fondos de capital riesgo

Los inversores en fondos de capital riesgo regresan cuando una empresa de cartera se retira, en una oferta pública inicial o en una fusión y adquisición. Veintidós (o «2 y 20») es un acuerdo de honorarios común que es estándar en capital de riesgo y capital privado. El «ambos» significa el 2% de AUM, y «veinte» se refiere al rendimiento estándar o comisión de incentivo del 20% de las ganancias obtenidas por el fondo por encima de un determinado índice de referencia predefinido. Si se obtiene una ganancia de la salida, el fondo retiene un porcentaje de las ganancias, generalmente alrededor del 20%, además de la comisión de gestión anual.

Si bien el rendimiento esperado varía según el perfil y el riesgo de la industria, los fondos de capital de riesgo suelen tener como objetivo una tasa de rendimiento interna bruta de alrededor del 30%.

Empresas y Fondos de Capital Riesgo

Los capitalistas de riesgo y las firmas de capital de riesgo financian varios tipos de negocios, desde empresas puntocom hasta empresas de biotecnología y financieras entre pares. Por lo general, abren un fondo, reciben dinero de personas de alto valor, empresas que buscan exposición a inversiones alternativas y otros fondos de riesgo, y luego invierten ese dinero en una serie de empresas de nueva creación llamadas empresas de cartera de fondos de capital riesgo.

Los fondos de capital riesgo están recaudando más dinero que nunca. Por software y datos financieros de la empresa Libro de tono, la industria del capital de riesgo ha invertido un récord de $ 136.5 mil millones en nuevas empresas estadounidenses a fines de 2019.El número total de transacciones de capital de riesgo para el año fue de casi 11.000, el más alto de la historia, informó PitchBook. Dos acuerdos recientes incluyeron una ronda de inversión de $ 1.3 mil millones en Epic Games, así como la Serie F de $ 871.0 millones de Instacart, también se mencionó el aumento en la cantidad de fondos y el tamaño medio del fondo se redondeó a aproximadamente $ 82 millones, y Se cerraron 11 fondos anualmente con $ 1 mil millones en promesas, incluidas las de Tiger Global, Bessemer Partners y GGV.