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¿Qué fondos cumple la Shariah?

Los fondos que cumplen con la ley islámica son fondos de inversión que se rigen por los requisitos de la ley islámica y los principios de la religión islámica. Los fondos que cumplen con la Sharia se consideran un tipo de inversión socialmente responsable.

Entender los fondos que cumplen con la Shariah

Los fondos que cumplen con la Sharia son una de las muchas categorías que se encuentran en la inversión socialmente responsable. Al igual que otros fondos socialmente responsables dentro del universo ambiental, social y de gobernanza (ESG), los fondos seleccionan las posibles inversiones de cartera para las necesidades específicas que requieren los seguidores de la religión islámica.

La popularidad de los fondos que cumplen con la Shariah se produjo recientemente, aunque el concepto se desarrolló por primera vez a fines de la década de 1960. De acuerdo a informe en 2011 Al consultar con la firma PricewaterhouseCoopers (PwC), los fondos que cumplen con la Sharia crecieron a una tasa anual del 26% en la primera década de este siglo. El informe también afirma que su crecimiento se produjo entre el «punto de inflexión» entre 2002 y 2003, cuando la liquidez del petróleo aumentó y los mercados de capital en los países del Consejo de Cooperación del Golfo (CCG) maduraron para permitir la inversión.

De acuerdo a Descripción en el Centro Financiero Islámico Internacional de Malasia, el total de activos islámicos administrados a nivel mundial (AUM) al final del primer trimestre de 2017 fue de $ 70,8 mil millones. La cifra correspondiente en 2008 fue de $ 47 mil millones. Sin embargo, es difícil estimar con precisión el tamaño o la valoración de la industria porque gran parte de la inversión se realiza mediante colocaciones privadas. Los fondos tampoco se negocian en mercados secundarios, por lo que ofrecen menos ventana a sus componentes.

El concepto requiere un gran esfuerzo de implementación, ya que se debe prestar mucha atención al cumplimiento de un conjunto completo de reglas y requisitos guiados por los principios de la Sharia.

Los fondos que cumple la Shariah tienen muchos requisitos que deben cumplirse. Algunos de los requisitos de fondos que cumple la Shariah incluyen la exclusión de inversiones que derivan la mayor parte de sus ingresos de la venta de alcohol, productos de cerdo, pornografía, juegos de azar, equipo militar o armas. Otras características de un fondo que cumple con la sharia incluyen la junta designada por la sharia, la auditoría anual de la sharia y la purificación de ciertos ingresos prohibidos, como los intereses, donándolos a obras de caridad.

Estas reglas pueden agregar complejidad y costos a la administración de fondos que cumple la Shariah. Por ejemplo, las juntas de la Sharia están formadas por académicos islámicos cuyos honorarios podrían ascender a millones de dólares al año, lo que se suma al costo total de la administración de fondos. Los estudiosos tienen diferentes interpretaciones de la ley islámica, lo que dificulta y les lleva a llegar a un consenso sobre el análisis y la aplicación de una determinada acción.

Las categorías de inversión comunes para los fondos que cumplen con la Shariah incluyen bienes raíces y fondos negociados en bolsa. El capital privado también se considera una buena inversión, pero los intereses se consideran un problema dentro de la ley islámica.

Conclusiones clave

  • Los fondos que cumplen con la Shariah son fondos de inversión que cumplen con la ley islámica.
  • Se diferencian de los fondos de inversión normales porque tienen muchos requisitos, como la designación de una junta de la Shariah y la prohibición de invertir en empresas que obtienen la mayor parte de sus ingresos de la venta de alcohol, productos porcinos, juegos de azar, etc.
  • Si bien los fondos que cumplen con la Shariah han ganado popularidad, es difícil estimar con precisión el tamaño o la valoración de la industria.

Ejemplos de inversiones que cumplen con la sharia

Hay una serie de productos e índices para atender las inversiones que cumplen con la Sharia. Saturna Capital proporciona una serie de fondos de inversión que Shariah reúne a través de su serie Amana. Hay un Fondo de crecimiento de Amana (AMAGX) busca el crecimiento del capital a largo plazo a través de inversiones que se adhieran a los principios islámicos. El Fondo fue lanzado el 3 de febrero de 1994. Amana Growth Fund es un fondo mutuo que invierte al menos el 80% de sus activos en acciones conjuntas. En noviembre de 2017, administraba $ 1.7 mil millones de activos totales. Tiene un ratio de coste del 1,10%. Requiere una inversión mínima de 250 dólares. Las inversiones en tecnología representan una parte importante de los activos del Fondo al 48%. Otros sectores incluyen salud, industria, protección al consumidor y ciclos del consumidor.

S&P Dow Jones Indices ha creado muchos índices que cumplen con la Sharia para inversores musulmanes. El Shariah S&P 500 se lanzó en diciembre de 2006. El índice Shariah S&P 500 consta de todos los componentes que la Shariah cumple en el S&P 500. En octubre de 2017, había 235 componentes con tecnología de la información que representaban la mayor parte del índice con un 38%. .

Otros índices que cumplen con la Shariah mantenidos por S&P Dow Jones incluyen: S&P Global Healthcare Shariah, S&P Global Infrastructure Shariah, S&P Large and Central Development Shariah Cap, S&P Developed Small Cap Shariah y S&P Development BMI Shariah Index.