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Hay varias métricas disponibles para medir la rentabilidad. El EBITDA (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización) es un indicador del desempeño financiero de una empresa y se utiliza para determinar el potencial de ganancias de una empresa. El EBITDA elimina factores como el financiamiento de la deuda y la depreciación, al calcular los costos amortizados y la rentabilidad.

Formas de calcular el EBITDA

Hay dos fórmulas para calcular el EBITDA. La primera fórmula utiliza los ingresos operativos como punto de partida y la segunda fórmula utiliza los ingresos netos. Ambas fórmulas tienen sus ventajas y desventajas. La primera fórmula está a continuación:

EBITDA=Ingresos de explotación+depreciación y amortización begin {alineado} & text {EBITDA} = text {ingreso operativo} + text {depreciación y amortización} end {alineado}

EBITDA=Ingresos de explotación+depreciación y amortización

La ganancia de una empresa es el ingreso operativo después de deducir los gastos operativos o los costos asociados con el funcionamiento diario del negocio. Los ingresos operativos ayudan a los inversores a separar las ganancias del desempeño operativo de la empresa al excluir intereses e impuestos.

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EBITDA

Ejemplo de EBITDA

abajo esta el estado de resultados a JC Penney Company Inc. (JCP) al 5 de mayo de 2018.

  • Los ingresos operativos fueron de $ 3 millones y se destacaron en azul.
  • La depreciación fue de $ 141 millones, pero los $ 3 millones en ingresos operativos incluyen una depreciación de $ 141 millones. Como resultado, la depreciación y amortización deben devolverse en el número de ingresos operativos durante el cálculo del EBITDA.
  • El EBITDA fue de $ 144 millones para el período o $ 141 millones + $ 3 millones.
CSO

JC Penney / Comisión de Bolsa de Valores

El EBITDA también se puede calcular tomando el ingreso neto y devolviendo intereses, impuestos, depreciación y amortización, por:

EBITDA=beneficio neto+interesar+impuestos+depreciación y amortización begin {alineado} & text {EBITDA} = text {beneficio neto} + text {interés} + text {impuestos} + text {depreciación y amortización} end {alineado}

EBITDA=beneficio neto+interesar+impuestos+depreciación y amortización

A continuación se muestra el mismo estado de resultados de JC Penney Company Inc. (JCP) del 05 de mayo de 2018. Sin embargo, el EBITDA se calcula utilizando la fórmula de la utilidad neta.

  • Publica una pérdida de ingresos neta de -78 millones para el trimestre, resaltada en azul.
  • La depreciación fue de $ 141 millones, resaltada en rojo.
  • El gasto neto por intereses fue de $ 78 millones y la empresa tenía un crédito o beneficio de impuestos sobre la renta de $ 1 millón, resaltado en verde.
  • El EBITDA tuvo $ 140 millones o – $ 78 millones + $ 141 millones – $ 1 millón + $ 78 millones (interés neto). Dado que el impuesto sobre la renta era originalmente un crédito de $ 1 millón, lo dedujimos para calcular el EBITDA.
CSO

JC Penney / Comisión de Bolsa de Valores

Podemos ver en el ejemplo anterior que cada fórmula de EBITDA tenía números de ganancias diferentes. La diferencia entre dos cálculos de EBITDA puede ocurrir si las empresas tienen ajustes únicos, como crédito por ventas de equipos o ganancias por inversiones. Como resultado, las dos fórmulas de EBITDA pueden tener resultados ligeramente diferentes y los inversores deben conocer los componentes que componen la diferencia.

Para JC Penney, la diferencia entre los dos números se destaca a continuación. Se compensaron los ingresos por pensiones de $ 19 millones y la pérdida por cancelación de la deuda de $ 23 millones frente a la diferencia de $ 4 millones. Como resultado, las fórmulas de EBITDA pueden producir resultados diferentes dependiendo de si el cálculo utiliza la utilidad neta o la fórmula de la utilidad operativa.

CSO

JC Penney / Comisión de Bolsa de Valores

Uniéndolo

El EBITDA se puede utilizar para analizar y comparar la rentabilidad entre empresas e industrias porque elimina los efectos de las decisiones financieras y contables. Los inversores y analistas pueden querer utilizar múltiples métricas de ganancias al analizar el desempeño financiero de una empresa, ya que el EBITDA tiene algunas limitaciones.

Como se indicó anteriormente, la depreciación no se captura en el EBITDA y puede distorsionar a las empresas con una cantidad significativa de activos fijos. Por ejemplo, las compañías petroleras tienen cantidades significativas de activos fijos o propiedades, planta y equipo. Como resultado, el costo de depreciación sería significativo y deducir los costos de depreciación inflaría las ganancias de la compañía con EBITDA.

Es importante señalar que el cálculo del EBITDA no está regulado oficialmente, lo que permite a las empresas modificar la cifra para que su empresa parezca más rentable. Una empresa sin escrúpulos podría utilizar un método de cálculo un año y cambiar el cálculo el año siguiente si la segunda fórmula hace que la empresa parezca más rentable. Si el método de cálculo permanece constante de un año a otro, el EBITDA puede ser una métrica muy útil para comparar el desempeño histórico.