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SEC & Regulatory Bodies/ Leyes y reglamentos

Formulario CSS 144: Aviso de descripción general de la venta propuesta de valores

¿Qué es el Formulario 144 SEC: Aviso de propuesta de venta de valores?

El Formulario 144: Aviso de propuesta de venta de valores es un documento emitido por la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). Un funcionario ejecutivo, director o afiliado de una empresa debe presentarlo ante la SEC cuando ordene la venta de las acciones de esa empresa durante cualquier período de tres meses en el que la venta supere las 5.000 acciones o unidades o tenga un precio de venta agregado superior a $ 50.000. Esto también se conoce como la Regla 144 de la Ley de Valores de 1933.

Conclusiones clave

  • El Formulario 144 debe presentarse ante la SEC cuando exista una orden para vender las acciones de una empresa durante cualquier período de tres meses en el que la venta exceda las 5,000 acciones o unidades o tenga un precio de venta agregado que exceda los $ 50,000.
  • La parte que presenta el Formulario 144 debe tener una resolución de buena fe para vender los valores dentro de un plazo razonable después de la finalización.
  • Debido a que las ventas cubiertas por el Formulario 144 están muy cerca de los intereses de la compañía emisora, los contribuyentes deben registrar los valores bajo la Sección 5 de la Ley de Valores de 1933.

Entendiendo el Formulario 144: Aviso de Propuesta de Venta de Valores

Cualquiera que venda valores restringidos, no registrados y regulados en los Estados Unidos debe aprobar la Regla 144 de la Ley de Valores de 1933, que se aprobó como un medio para proteger a los inversores después de la caída de la bolsa de valores de 1929. A menudo es posible vender este tipo de valores. complejo, por lo que la Regla 144 ayuda a facilitar un poco el proceso. Según esta regla, los vendedores pueden registrar una exención de la venta de valores registrados siempre que cumplan con ciertas condiciones, que se indican a continuación. Los vendedores pueden ser cualquier persona, incluido un emisor de valores, un corredor de bolsa o incluso suscriptores.

Desde ventas cubiertas Modelo 144 a menudo están muy cerca de los intereses de la empresa emisora, los declarantes deben registrar los valores de conformidad con la Sección 5 de la Ley de Valores. Si se cumplen las condiciones correctas, la Regla 144 puede proporcionar la exención necesaria y permitir que se lleve a cabo la reventa. Aún así, cada parte debe encontrar un agente de transferencia para eliminar la leyenda de los valores antes de que se vendan.

Los afiliados deben presentar un Formulario 144 ante la SEC como aviso de la venta propuesta de valores cuando el monto a la venta bajo la Regla 144 durante cualquier período de tres meses exceda las 5,000 acciones o unidades o tenga un precio de venta agregado que exceda los $ 50,000. Una entidad que presente el Formulario 144 debe tener la intención de buena fe de vender los valores a los que se hace referencia en el formulario dentro de un tiempo razonable después de que se haya presentado el Formulario. Aunque la SEC no requiere que el formulario se envíe electrónicamente a la base de datos CSS EDGAR, algunos contribuyentes optan por hacerlo. Otros pueden optar por hacerlo en forma impresa.

El formulario SEC 144 puede presentarse en forma impresa o electrónica.

La información adicional en el Formulario 144 para las personas puede incluir la dirección física, el número del Servicio de Impuestos Internos (IRS), el tipo de pago y ventas adicionales similares en meses anteriores.

Consideraciones Especiales

Hay ciertas condiciones que deben cumplirse según la Regla 144 para la venta de estos valores. Ellos son:

  • Las empresas deben cumplir con ciertos períodos de retención o bloqueo: seis meses para las empresas públicas y un año para otras empresas. Más información sobre esto a continuación.
  • Las empresas deben proporcionar al público información adecuada, incluida una descripción del negocio, estados financieros, divulgaciones e información sobre los funcionarios de la empresa y otro personal clave.
  • Las filiales de la empresa no pueden revender más del 1% del monto total de acciones en circulación.
  • Las condiciones comerciales se siguen aplicando como lo harían en circunstancias normales.
  • Como se mencionó anteriormente, los vendedores afiliados deben presentar un aviso recomendando la venta de valores. Esto es necesario si se venden más de 5,000 acciones o se estima que el valor de la venta exceda los $ 50,000 durante un período de tres meses.

Acuerdo de bloqueo

Los ejecutivos, gerentes, empleados y capitalistas de riesgo de la empresa firmarán acuerdos de cierre patronal relacionados con la oferta pública inicial (OPI) de una empresa para fomentar un elemento de estabilidad del precio de las acciones en los primeros meses de negociación.

Un acuerdo de bloqueo es un contrato legalmente vinculante entre la empresa y los suscriptores de información privilegiada que prohíbe a las personas vender acciones de acciones durante un período de tiempo específico. Los períodos de bloqueo suelen durar 180 días, pero a veces duran hasta 120 días o hasta 365 días.

Otras formas relevantes

Además de From 144, los formularios de presentación críticos de la SEC incluyen:

  • S-1 y S-1 / A – que son declaraciones de registro
  • Informes 10-K y 10-Q o anuales y trimestrales
  • Formulario SEC 4: Declaración de cambios en la titularidad real de un valor
  • Formulario CSS 12b-25: Aviso de presentación tardía
  • Formulario SEC 15: Certificado y aviso de terminación del registro

Tenga en cuenta que esta no es una lista exhaustiva de formularios relacionados. Se puede encontrar una lista completa, junto con informes y formularios descargables, en el sitio web de CSS.

Ejemplo del formulario 144: Aviso de propuesta de venta de valores

Se pueden encontrar ejemplos del Formulario 144 buscando una empresa en EDGAR. El 26 de abril de 2018, Guaranty Bancshares fue dirigida por Lee Kirk archivado para la venta 20,891 acciones de la compañía por un valor de mercado agregado de $ 686,896.08 en el Nasdaq. La fecha aproximada de la venta se fijó para el período comprendido entre el 7 de abril de 2018 y el 12 de junio de 2018.