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¿Qué es el formulario SEC 25?

El Formulario 25 SEC es el documento que una empresa pública debe presentar ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) para listar sus valores bajo la Regla 12d2-2 de la Ley de Bolsa de Valores de 1934.

La empresa debe emitir un comunicado de prensa y publicar un aviso en su sitio web de que tiene la intención de otorgar la concesión al menos 10 días antes de que la cotización entre en vigor según la Regla 12d2-2. El alistamiento entrará en vigencia 10 días después de que se presente el Formulario 25 ante la SEC y la mayoría de las obligaciones de presentación de informes se suspenderán en esa fecha. Sin embargo, la terminación real del registro bajo la Sección 12 (b) de la Ley de Bolsa de Valores no ocurre hasta 90 días después de que la cotización entre en vigencia.

Conclusiones clave

  • El formulario SEC 25 es para empresas que desean separarse de una bolsa de valores.
  • Los costos de cumplimiento de los requisitos de divulgación de la SEC cuestan a las empresas millones de dólares al año.
  • Pasarse a la bolsa es cuando una empresa liquida y separa sus acciones del intercambio.
  • Pasar a la oscuridad es cuando una empresa pasa de un gran intercambio a Pink Sheets.
  • Las principales formas de divulgación de la SEC son 10-K para informes anuales, 10-Q trimestrales y 8-K para informes actuales.

Comprender el formulario CSS 25

Los valores pueden cotizar en una bolsa por diversas razones. Una empresa puede haber vencido, cancelado o rescatado bonos. Una empresa puede querer volverse privada pagando en efectivo por todas o muchas de sus acciones públicas, o sus valores en circulación pueden haber sido canjeados por efectivo u otros valores como parte de adquisiciones. Solo puede requerir el desalojo voluntario de un sistema nacional de bolsa de valores o cotización entre intermediarios, con el fin de suspender o reducir las obligaciones de información pública de la empresa en virtud de la Ley de Bolsa de Valores.

Las empresas públicas con una capitalización de mercado de menos de $ 50 millones e ingresos de menos de $ 100 millones enfrentan altos costos de cumplimiento. Los costos de cumplimiento para el estado de empresa pública pueden oscilar entre $ 1 millón y $ 3 millones por año. Si el precio de las acciones de una empresa está bajando, puede ser difícil encontrar el capital para cumplir con los requisitos de divulgación de la SEC. Por supuesto, hay muchas pequeñas empresas en medio de una recesión empresarial.

Es importante considerar las implicaciones de permanecer en público al tomar la difícil decisión de pasar a la oscuridad o en privado.

Consideraciones Especiales

La falta de cotización en bolsa podría reducir significativamente los beneficios de seguir siendo una empresa pública. Teniendo esto en cuenta, algunas empresas prefieren pasar a la oscuridad en lugar de hacerlo en privado. Convertirse en privado es un desalojo total de una bolsa de valores. Convertirse en privado es un proceso largo y, además de la información mencionada anteriormente, implica una presentación extensa y detallada bajo la Regla 13e-3 de la SEC.

Las transacciones en transacciones privadas generalmente son manejadas por accionistas mayoritarios o un tercero adquirido por la empresa. Por otro lado, una empresa puede quedarse a oscuras sin el voto de los accionistas, una opinión justa, sin pago en efectivo o sin un largo proceso reglamentario. Las acciones de la empresa normalmente seguirán cotizando en las Pink Sheets, sin requisitos de información para la empresa.

Requisitos del formulario CSS 25

La Securities Exchange Act de 1934 se aprobó en medio de la Gran Depresión y especifica ciertos requisitos de las empresas públicas. Se ha actualizado muchas veces desde entonces. Los requisitos actuales son presentar un informe anual a través del Formulario 10-K, informes trimestrales para presentar a través del Formulario 10-Q y otros informes actuales para presentar el Formulario 8-K.

El Formulario 8-K se utilizará para cualquier tipo de evento importante que se espera sea conocido por los accionistas. Algunos ejemplos son la quiebra, la adquisición o enajenación de activos o la celebración de un acuerdo definitivo relevante.

Las empresas que no requieren una oferta pública inicial (OPI) aún pueden estar sujetas a la Ley de Bolsa de Valores si tienen más de $ 10 millones en activos en manos de más de 2.000 inversores o 500 inversores no acreditados.Un ejemplo de esto son las empresas que son privadas pero dan acciones a los empleados. La ley existe para proporcionar a los inversores una herramienta para examinar a las empresas y los reguladores a fin de garantizar la transparencia.